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摘要:在木頭姐看來,人類正處在新一輪技術大爆炸的前夜。投資者源源不斷湧入的資金將為Ark提供更多彈藥,她已經準備好擼起袖子大幹一場。
“牛市女皇”Cathy Wood正面臨幸福的煩惱——錢太多花不出去了。
2月才過去半個月不到,木頭姐的Ark基金規模就新增了70億美金,幾乎趕上了1月一個月新增的80億美金。
截至本周,Ark基金的規模已經飆升至580億美元。而在去年1月,Ark旗下所有產品的規模才35億美元。
也就是說,在過去一年多的時間裏,木頭姐憑藉其優異的業績,讓Ark基金規模已經增長了15倍,這簡直是一個奇跡。
ETF基金專家Balchunas甚至樂觀地預計,Ark今年的資金流入規模有望達到1360億美元,儘管很多人認為這不太可能實現。
規模本身就是個問題
不過基金規模如此迅速的膨脹也讓木頭姐始料未及,規模本身就是個問題。
在基金規模小的時候,Ark可以隨心所欲的選擇他們看中的行業和公司,無須擔心市場容量和自身體量影響。
但隨著基金規模的日益壯大,Ark也逐漸面臨了錢多票少的困境。市面上看中的股票就只有這麼多。Ark投資創新型公司的風格,也使得其看中的股票體量往往不大。
數十億、甚至數百億資金湧入這些創新型公司,本身就足以抬升股價,未來如何退出更是令人頭疼。
怎麼把源源不斷湧入的資金投出去,不僅考驗木頭姐的眼光,更考驗Ark基金的操盤技巧。
據彭博綜合的數據,Ark基金已經至少擁有24家公司10%以上的股權。
好在從去年一年的情況來看,規模的迅速膨脹並沒有為Ark帶來太多負面因素。Ark旗下的五只主動基金收益率全部超過100%,期間基金ARKK由於成功押注特斯拉,收益率更是高達164%,傲視美股。
盛寶銀行分析師Peter Garnry在最近研究中稱,隨著規模越來越大,Ark基金將面臨兩個潛在風險:
第一,Ark基金對市場的潛在影響越來越大,過去幾年來自Ark的基金助長了生物科技的熱潮。一旦Ark資金開始退出,相關板塊估值價格面臨跳水風險。
第二,一旦潮水褪去,Ark投資的公司股價開始下跌,那麼當前的“股價上漲-規模增加”的正回饋將轉為負回饋。
Ark的征途是星辰大海
不過,區區幾百億美金似乎還不足以讓木頭姐感到太煩惱。
對此市場對其規模的擔憂,木頭姐在本周的網上討論中也做了回應。她指出,Ark購買的許多公司的市值規模迅速擴大,這有助於緩解大家對於基金規模的擔憂。而且目前IPO市場火爆和SPAC借殼上市的興旺也為Ark提供了更多投資選擇。
更重要的是,木頭姐早已將眼光投向了特斯拉以外更廣闊的領域。在最新發佈的2021年年度投資報告中,木頭姐帶領她的Ark研究團隊提出了15個宏大而前景廣闊的投資主題,涉及的領域除了為人熟知的比特幣、電動車、無人駕駛之外,還包括深度學習、新一代基因測序、數據中心再創造、虛擬世界等。
在Ark看來,這些主題不僅僅是今年可以重點關注的主題,還在未來數年都擁有巨大的市場以及投資空間。比如,他們認為,深度學習將在未來15-20年裏為全球股票市場增加30萬億美元的市值。
他們預計某些領域可能將要或者正在出現極具創新力的顛覆性進展。其中,比特幣可能迎來以機構作為投資主力的全新時代,數據中心產業正在經歷一場翻天覆地式的技術革命,數字錢包將從根本上撼動全世界傳統銀行的地位,而電動車的銷量將暴增20倍……
在木頭姐看來,人類正處在新一輪技術大爆炸的前夜。投資者源源不斷湧入的資金將為Ark提供更多彈藥,她已經準備好擼起袖子大幹一場。
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