【推薦】平台破產還能拿回錢？關鍵有兩點（上）

即便是過往的資金盤龐氏騙局，放在今天依然有很大的警示作用，依然能給我們的日常交易帶來啟發，值得我們一再回顧反思。

今天，小編就給大家講講一個曾經震撼整個匯市的大事件：艾福瑞（英國）破產。

由瑞郎黑天鵝誘發的匯市大動盪，讓無數交易者一夜爆倉，同時也讓無數平台墜入深淵，艾福瑞（英國）就是其中之一。不過，艾福瑞（英國）的客戶並非一無所有，FCA的保障讓他們不至於血本無歸。

這一場罕見災難，更是教會我們兩件事：

1）一個平台，最值錢的還真是那塊監管牌照。

2）做好資金隔離，保障資金安全，比什麼都重要。

【回顧】匯市的至暗時刻

故事要從2015年1月15日說起，這一天，瑞士央行宣佈放棄此前維持許久的歐元兌瑞郎1.20匯率下限，瑞郎一路狂飆、大起大落，在大量交易者爆倉的同時，市場流動性也被急速榨幹，最終導致許多平台一敗塗地，最終走向破產，艾福瑞（英國）就是其中之一。

在這裡，我們要先理清艾福瑞集團的架構：

1）1998年，四名創始人在俄羅斯成立艾福瑞。

2）截至2015年瑞郎黑天鵝出現前，艾福瑞集團已在全球超過80個國家和地區建立了分支機搆，艾福瑞（英國）雖為總部，但和其他獨 立運營的艾福瑞子公司在財政上完全獨 立，彼此互不干涉。

3）在艾福瑞（英國）申請破產之後，艾福瑞（俄羅斯）就馬上發佈公告，稱英國公司是獨 立法律實體，其財務狀況不會影響艾福瑞集團旗下其他分公司的運營。

說了上述這些，我們只想告訴大家一點：

今天我們討論的是在2015年已經申請破產的艾福瑞（英國），跟艾福瑞集團旗下其他分支機搆、子公司無關，大家可不要看到艾福瑞這三個字就不寒而慄，覺得破產平台詐屍又回來圈錢了。

回到正題，翻看艾福瑞（英國）的破產歷程，有一些關鍵節點是值得我們注意的：

1）1月16日（即瑞郎黑天鵝發生的次日），艾福瑞（英國）正式申請破產

2）1月19日，畢馬威被委任為破產清算管理專員，負責處理相關事務

3）3月27日，經紀商ETX Capital宣佈接收艾福瑞（英國）客戶

4）2016年7月18日，畢馬威發佈報告，累計返還艾福瑞（英國）客戶5130萬美元

5）2017年8月15日，畢馬威發佈最終處理報告，FCA完成了12759名客戶的索賠申請，占艾福瑞（英國）客戶總數的99.8%

毫無疑問，在宣佈申請破產之後，等待艾福瑞（英國）的是漫長的清盤、賠付之路，而其客戶，必然是內心最焦慮，也最絕望的一群人。

在破產清算前期，由於FCA尚未公佈賠付計畫，畢馬威也遲遲無法找到接盤人，導致艾福瑞（英國）大量資產被凍結，許多客戶擔心會血本無歸，尤其是不在英國本土的艾福瑞客戶。

無奈之下，這些客戶只好聯合起來，通過第三方媒體向畢馬威發送了一份請 願書，希望其承諾保障債權人的利益，儘快歸還客戶資金。值得慶幸的是，艾福瑞（英國）背後還有FCA這個後盾。

FCA的FSCS計畫，成了艾福瑞（英國）客戶的救命稻草，也讓我們意識到，有一個靠譜的監管到底有多重要。

【悲劇降臨，FCA來補鍋】

FCA對破產平台客戶的保障，主要是通過FSCS計畫來實現的。

FSCS全稱Financial Services Compensation Scheme，即金融服務補償計畫，於2001年正式實施，主要運作原則是：

第一，當受到FCA監管的平台無力償還到期債務或倒閉時，客戶可以申請FSCS賠償。

第二，FSCS的保障範圍是所有受FCA和英國審慎監管局（PRA）監管的實體，但實際上偏向于保障小型經紀商的客戶，特殊情況除外。

第三，對投資業務，FSCS的最高賠付金額是5萬英鎊，儲蓄業務和保險業務則高達8.5萬英鎊。

作為FCA最引以為傲的資本，FSCS的業內信譽一直相當優秀，比如英國老牌經紀商SVSFX，在2019年8月5日宣佈破產之後，FSCS也第一時間宣佈啟動賠付計畫。除了FCA，這套賠付制度在很多監管機構那裡也很受用，比如瑞士FINMA。

根據FINMA的存款保險計畫，所有受FINMA監管的經紀商客戶的資本都受到保護，該計畫由FINMA和行業自律協會（Esisuisse）共同執行。當FINMA旗下的經紀商無力償還債務或宣告破產之後，該計畫將為其客戶進行賠付，最高賠付金額可高達10萬瑞郎。

當然了，想靠監管機構的賠付來彌補所有損失，恐怕也是不現實的，同樣以艾福瑞（英國）的破產案例來說。

首先，雖然FSCS已經有相當完善的賠付機制，但部分客戶的損失依舊無法避免，比如小客戶的損失被“技術性”忽略：若帳戶可分配金額低於51.5美元，則無法獲得賠償。

其次，作為破產清算的執行人，畢馬威也要收取不菲的費用，這在某種程度上削弱了FSCS的賠付能力。公開資料顯示，在這次賠付計畫中，FSCS總計支出了9580萬美元，扣除畢馬威的服務費用及其他各項支出之後，客戶真正到手的索賠資金只有7880萬美元。也難怪，在賠付進入尾聲之時，仍有客戶因不滿賠付結果而發起投訴，直接推遲了整個賠付計畫的結束時間。

【結語】

一直以來，有不少粉絲留言說：整天說這個監管、那個監管，能有多大作用？只要平台點差合理，不經常滑點、卡盤，能順利出金就行。可是，身處如此動蕩的市場，你真的不知道黑天鵝什麼時候會出現，平台什麼時候會撐不住，可別等到悲劇發生才後悔當初沒有重視平台的監管資質。