WTI原油走勢：多因素共同施壓，WTI原油單日重挫10%！擊穿60心理關口意味什麼？

重挫近10%，擊穿60心理關口！WTI原油下跌因素有哪些？

周四（3月18日）WTI原油受阻於高位64.80美元後迎來重挫，而隨著油價跌幅超過3%引發市場投資者及大宗商品交易顧問減持部分多頭頭寸，油價跌勢進一步加速，其後進一步跌破62.0美元、60.0心理關口至日內低位58.25美元，累計跌幅達10%！

值得留意的是，單日10%的跌幅創下自2020年4月份時因沙特、俄羅斯“價格戰”導致油價波動性大幅增加以來的最大單日漲幅。同時亦為本輪因市場押註全球經濟複蘇而開啟油價升浪中的最嚴重“滑鐵盧”。

事實上，油價的重挫並不令人感到太過意外，因WTI原油在經歷此前連續大幅上漲後本已存在調整需求，這一點筆者在此前文章中曾多次提及。而在多因素構成的合力施壓下，原油多頭獲利了結、平倉止損等多翻空的市場行為似乎進一步放大WTI原油的結構性調整。

儘管筆者並不傾向對於WTI原油的單日暴跌進行過度解讀，但對於構成油價重挫的原因仍需進行適當的歸納總結。

歐盟或全面進入第三波疫情：自本周以來，意大利約一半地區重新進入“封鎖”；德國宣佈第三波疫情已經開始；法國周三（3月18日）亦宣佈由於重症病人數量激增，包括巴黎在內的16個地區將於周五晚上開始實行為期一個月的有限封禁。據歐洲疾控中心最新周報顯示，19個歐盟和歐洲經濟區國家報告新增確診上漲。顯然，歐洲的防疫並不理想，這令市場對原油需求於年底恢復至9900萬桶/日預期有所降溫。筆者認為這一因素為構成油價大幅下挫的主要原因。

美聯儲對美債收益率上漲保持“寬容”：美聯儲周四（3月18日）凌晨公佈利率決議中宣佈將聯邦基金利率目標區間維持於0%至0.25%之間，儘管美聯儲上調今明後三年的PCE和核心PCE通脹預期，但美聯儲仍強調3、4月份通脹很可能會進一步上升，但通脹很可能是短暫、一次性的。此外，美聯儲對美債收益率的持續上漲保持“寬容”，10年期美債收益率進一步攀升至逾一年高位1.751%，併進而帶動美元指數反彈逼近92.0，幾乎收複利率決議後的全部跌幅。

原油庫存仍遠高於五年均值水平：周三（3月17日）國際能源署(IEA)公佈的月報發出警示信號，儘管IEA預計下半年原油需求仍將有所增加，預計至年底將增長至9650萬桶/日水平。不過，IEA強調目前原油庫存仍較五年均值水平高出6300萬桶，IEA認為庫存及供應充裕情況下油市不太可能進入超級周期。

事實上，隨著發達國家推出更多新能源政策，以及人們在疫情後工作生活方式的改變，預計原油需求端的複蘇需要更長的時間，而原油供需端的差異或導致市場對油價前景的誤判。

國際關係趨向複雜化：隨著全球經濟複蘇、油價的上漲，國際關係毫無懸念地趨向複雜化。近段時間以來中東局勢已有所升溫，而更令人擔憂的莫過於俄、美關係。美國總統拜登稍早前曾稱俄羅斯總統普京是“殺人犯”，並指責其干預美國大選，而周三（3月18日）援引俄羅斯塔斯社(TASS)報道，美國商務部表示自3月18日起，美國政府將擴大對俄羅斯的出口限制；而俄羅斯方面亦召回駐美大使。

市場擔憂俄、美之間關係惡化將進一步蔓延至原油市場，尤其擔憂的是再度引發原油市場“價格戰”導致去年油價的暴跌重現。此外，全球第一、第二大經濟體即將召開會談，預計亦將引發原油市場波動。

總結而言，WTI原油隔夜的大幅下挫受到多因素施壓，但其根本原因仍為市場對原油需求複蘇進程的擔憂。在此情況下油價預計將於短期進一步承壓下行，但在更大的背景來看，油價長期升勢的核心邏輯並未受到破壞，投資者可重點關註後續油價於55.0美元水平附近的表現。

如何抓住行情的反轉時機？點擊免費領取DailyFX高級分析師獨家交易攻略，開啟交易大師之路！

WTI原油技術分析：擊穿60.0暗示短期跌勢延續，後續關註55.0美元水平！

WTI原油1小時圖：

小時圖顯示，WTI原油隔夜大幅重挫10%擊穿60.0心理關口，跌幅超過筆者預期。在大幅下挫後我們可以首先關註60.0關口的動能轉換，一旦短期內有所企穩，WTI預計有望形成小幅反彈，上方關鍵阻力看63.0美元。

中期而言，WTI原油在短期修整過後預計將進一步下跌，因中期跌勢並未出現明顯完結信號，這意味一旦WTI原油修整結束後進一步擊穿60.0水平，後市可進一步下行考驗55.0美元水平。

長期而言，WTI原油目前階段的大幅調整可以視為油價自去年4月開啟升勢過程中的調整，這意味一旦油價中期企穩於50.0美元上方，則WTI原油長期而言仍具進一步反彈挑戰年內高位67.97美元的可能。（Billy撰）