利率互換有哪些類型？利率互換有什麽優點？

利率互換是商品交易互換中的一個名詞，今天這篇文章我們就來了解一下關於利率互換的知識。

利率類型：

LIBOR(LondonInterbankOfferedRate)倫敦同業銀行拆出利率。銀行提供的LIBOR利率是指此銀行給其他大銀行提供企業資金時所收取的利率，也就是說這一銀行統一用此利率將資金存入其他大銀行。一些大銀行或其他金融機構對許多主要貨幣都提供1個月、3個月、6個月以及1年的LIBOR利率。

LIBID(LondonInterbankBidRate)倫敦同業銀行拆入利率。為銀行同意其他銀行以LIBID將資金存入自己的銀行。在任意給定時刻，銀行給出的關於LIBID以及LIBOR的報價會有一個小的溢差(LIBOR略高於LIBID)。

以上兩個利率取決於銀行交易行為，並且不斷變動以保證資金供需之間的平衡。LIBOR和LIBID交易市場被稱為歐洲貨幣(Eurocurrencymarket)。這一市場不受任何一家政府的控製。

再回購利率(reporate)在再回購合約(repoagreement)中，持有證券的投資商統一將證券出售給合約的另一方，並在將來以稍高價格將證券買回。合約中的另一方給該投資商提供了資金貸款。證券賣出與買回的價差即為貸款利率，此利率稱為再回購利率。

零息利率(zerorate)，N年的零息利率是指在今天投入的資金在連續保持N年後所得的收益率。所有的利息以及本金都在N年末支付給投資者，在N年滿期之前，投資不付任何利息收益。N年起的零息利率有時也稱作N年期的即息利率(spotrate)，或者N年期的零息利率，或者N年期的零率(zero)。

遠期利率(Forwardinterestrate)，是由當前零息利率所蘊含出的將來一定期限的利率。

為什麽兩個公司要進行利率互換交易呢？別忘了，AAA想要的是浮動利率，BBB想要的是固定利率。但他們具有比較優勢的市場恰恰相反。因此二者應當進行利率互換交易。

假設市場上對AAA和BBB所要求的利率如下（加粗的地方為具有比較優勢的市場）：

固定利率市場：

AAA：4% BBB：4%+1.2%=5.2%

浮動利率市場：

AAA：LIBOR-0.1% BBB：LIBOR+0.6%

因此，二者可以進行這樣的利率互換，從而達到他們各自的目的：AAA每期支付給BBB LIBOR，BBB每期支付給AAA 4.35%。這樣一來，BBB在債務上需要支付的LIBOR就被cancel掉了，實際上BBB需要支付的利率為 0.6%+4.35%=4.95%，小於他直接以固定利率借入資金所需要支付的5.2%利率。同理，AAA實際上需要支付的利率為LIBOR-4.35%+4%=LIBOR-0.35%, 小於AAA在浮動利率市場上需要支付的利率。二者所節省的利率之和為0.5%。

利率互換的優點：

①風險較小。因為利率互換不涉及本金，雙方僅是互換利率，風險也只限於應付利息這一部分，所以風險相對較小

②影響性微。這是因為利率互換對雙方財務報表沒有什麽影響，現行的會計規則也未要求把利率互換列在報表的附註中，故可對外保密

③成本較低。雙方通過互換，都實現了自己的願望，同時也降低了籌資成本

④手續較簡，交易迅速達成。利率互換的缺點就是該互換不像期貨交易那樣有標準化的合約，有時也可能找不到互換的另一方。