才高興了一天！美股科技巨頭全線下挫 終究仍躲不開美聯儲緊縮風暴？

中國有句老話：“是福不是禍，是禍躲不過”，對於那些本周手中握有蘋果等美股科技巨頭的投資者而言，相信對這句話已深有感悟——儘管在美聯儲議息日當天表現強勁，但隨著投資者週四重新評估美聯儲鷹派貨幣政策對企業資產負債表的長期影響，美股科技和互聯網板塊隔夜大幅下跌。

美聯儲週三公佈貨幣政策聲明後，最初引起了科技股的積極反應，投資者紛紛買進蘋果、微軟和英偉達等明星公司的股票。但這些股票週四最終仍遭遇承壓，抹去了大部分乃至全部的漲幅。

其中，蘋果股價週四下跌了3.9%，其市值進一步從3萬億美元大關前方滑落。值得一提的是，這是該公司自3月份以來表現最差的一天。

與此同時，英偉達當天更是重挫6.8%。微軟和亞馬遜的跌幅也分別達到了2.9%和2.6%。

除了這些明星的科技巨頭，其他領域的科技股也普遍走低。費城證交所半導體指數(Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index)下跌4.3%，創下5月份以來的最大單日跌幅，追蹤軟體和交互媒體股票的iShares Expanded Tech-Software Sector ETF下跌了3.1%。

以科技股為主的納斯達克100指數週四下跌了2.6%，跌幅超過基準股指。相比之下，道瓊斯工業平均指數當天僅微跌了0.08%，標普500指數跌幅也在1%以內，因科技股的跌幅被週期性行業的強勁表現所抵消。

Miller Tabak + Co.首席市場策略師Matt Maley表示，在美聯儲利率決議出爐當天，股市曾立即走高，但這似乎更多是受到了空頭回補的提振，而不是基於對美聯儲聲明和主席鮑威爾言論的判斷。

他指出，“週三股市上漲時，債券市場缺乏波動。這引發了人們的擔憂，即昨日的上漲僅僅是一次軋空，而且這也並不意味著2022年對股市來說將是一個好年頭”。

以往的歷史經歷表明，高成長股票在利率上升時往往表現不佳。Bright Trading LLC的交易員Dennis Dick表示，“你看到資金從成長股中流出，這是應該的。如果我們進入升息環境，成長股的吸引力將會降低。隨著我們進入2022年，有很多不確定性……美聯儲將會更加鷹派。”

瑞穗證券(Mizuho Securities)董事總經理Jordan Klein也指出，現在判斷美聯儲是否為成長型股票繼續上漲開綠燈還為時過早。他表示，對沖基金和做多投資者“將在未來幾天繼續觀望一下”，並補充說，“許多人寧願在成長股和軟體股上漲5-10%時追高，相信它們會持續上漲，也往往不願在股價下行或走低的時候抄底。”

科技股內部已現分歧？

當然，儘管週四表現疲軟，但大型科技股仍是2021年表現最好的市場領域之一。今年以來，蘋果股價已累計上漲了近30%，微軟上漲了46%，英偉達更是漲了一倍多。

但眼下科技行業內部或許已經出現分歧。

“科技股正在經歷一場蛻變。它正在變成一個需要人們更為精挑細選的市場，”紐約韋德布希證券公司(Wedbush Securities)高級分析師Daniel Ives在表示，“由於美聯儲正在加息，押注‘居家辦公’的交易已經成為了過去時。”

Ives預計，許多受益於美國人在疫情期間遠程工作的社交媒體和電子商務公司明年將面臨挑戰，因為失業率下降，更多員工接種疫苗重返工作崗位，這讓美聯儲有能力提高借貸成本來遏制通脹。

不過他同時也預計，儘管利率上漲可能會使那些估值較高的公司在短期內失去吸引力，但軟體、晶片製造商和網路安全公司憑藉著強勁的盈利增長潛力，仍有望在2022年繼續推動科技行業走高。“儘管投資者繼續擔心估值，但這些領域的盈利增長仍是科技行業正常水準的兩到三倍，這將有助於推動軟體、晶片製造商和網路安全股上漲。”