今日匯市：月未/季未拋售當中美元延續下跌，俄烏談判現轉機，美債收益率回落

投資者需要在 3 月 31 日星期四瞭解的內容：

周三匯市主線是美元持續走軟，美元指數進一步下跌 0.6% 至 97.80，目前觸及 3 月中旬的低點，自之前錄得的周線高位下跌愈 1.5%。周三公佈的美國數據（ADP 就業和美國第四季度實際GDP年化季率終值和核心個人消費者支出）強勁，再加上美聯儲官員進一步發表鷹派論調，加大市場對美聯儲 5 月將加息 50 個基點的預期。

但這並不足以保護美元免受以下因素的影響：1) 美債收益率下跌，美債收益率息差波動惡化 2) 月/季末拋售 3) 俄羅斯-烏克蘭和平談判出現轉機。關於俄烏談判，儘管俄烏談判取得明顯進展，但俄羅斯持續進攻烏克蘭，市場仍對地緣政治危機前景抱有較大定價。

摩根大通分析師周三在一份報告中表示，“俄烏衝突可能正在進入更加局部化的階段，一些出現更極端的尾部風險的可能性降低，”他們還建議買入歐元/美元。值得關註的是，歐元/美元周三觸及本月初以來的最高水平，突破口1.1150 關口，上漲 0.7%，較前期周線低位 1.0950 下方上漲 1.9%。由於西班牙和德國最新的 3 月 HICP 初步通脹數據再次意外上升，交易員繼續加大對歐洲央行收緊政策的押註，歐元區短期收益率持續上漲，歐元獲得額外的驅動力。

就 G10 的其他國家而言，雖然歐元表現強勁，但絕不是表現最佳，瑞郎和日元占據桂冠。美元/日元下跌 0.8%，跌破 122.00，是受到美債收益率下跌的影響，市場關註近期日本決策者對近期日元疲弱的講話，美元/日元較前期錄得的周線高位下跌愈 2.5%。同時，美元/瑞郎從 0.9300 上方異常大跌 0.9% 至 0.9200 低點，處在 200 日均線附近。

就其他主要 G10 貨幣而言，紐元/美元受益於新西蘭國內數據強勁（新屋開工和商業信心），紐元/美元上漲 0.5%，突破 0.6900。澳元/加元未能與加元一道受益於能源價格上漲，澳元/美元在 0.7500 區域（仍接近數月高點）交投乏善可陳，美元/加元跌破 1.2500，接近年度低點.

最後，英鎊表現平淡，英鎊/美元反彈至 1.3100 中段，但未能連續六個交易日守住 21 日均線，因為歐元/英鎊觸及愈三個月的最高水平處在0.8500附近。

展望後市，儘管匯市焦點仍處在地緣政治形勢以及對風險偏好/商品貨幣的影響上，但經濟數據仍將是關鍵驅動因素，同時交易員也將繼續權衡 G10 貨幣政策分歧。歐佩克+會議、美國 2 月核心 PCE 和加拿大 1 月 GDP 數據是下一個交易日值得關註的主要事件，周五將公佈美國就業數據，這是本周重磅事件。周五還將公佈歐元區 HICP 通脹數據，預期會像周三西班牙和德國的國家數據一樣出現急劇上升。