美國消費者價格指數預覽：12家主要銀行的預測，預計再次上升

美國勞工統計局將於格林威治時間4月8日周二12:30發佈3月份消費者價格指數(CPI)數據，隨著發佈時間的臨近，以下是12家主要銀行的經濟學家和研究人員對即將發佈的美國通脹數據的預測。

CPI和核心CPI預計分別同比增長8.4%和6.6%，這是1981年以來的最快增速。

德國商業銀行（Commerzbank）

與2月份相比，我們預計3月份消費者價格指數環比將上漲1.2%(共識是1.2%)，這將使同比增幅將從上月的7.9%升至8.5%。這是否是峰值主要取決於能源價格是否繼續上漲。對於不包括能源和食品價格的核心通脹率，我們預計將從6.4%上升到6.6%。很有可能這就是頂峰，即使核心利率應該保持在5%以上，直到今年年底，這與價格穩定相去甚遠。

北歐聯合銀行（Nordea）

我們預計3月份CPI數據將顯示整體通脹同比飆升至8.5%(共識為8.4%)，核心通脹同比達到6.6%(共識為6.6%)。3月份的基數效應將是溫和的，但未來的基數效應將使整體通脹同比下降。儘管如此，能源價格與石油期貨曲線走勢相反，租金飆升，更廣泛的服務業通脹跡象表明，上半年通脹將更加頑固，這將支持美聯儲在下次會議上加息50個基點。

荷蘭國際集團（ING）

我們預計整體通脹率將達到同比增長8.6%，扣除食品和能源的核心通脹率將達到6.7%。這將是1981年12月以來最高的整體通脹率，也是1982年8月以來最高的核心通脹率，這將給美聯儲增加加息的壓力。

道明證券（TDS）

3月份核心價格可能保持強勁，環比上漲0.5%。雖然二手車的通脹可能有所下降，但可能被住房通脹的持續強勁抵消。預計汽油價格月環比將上漲18%，這可能再次加大了整體壓力。我們的環比預測意味著整體/核心價格同比增長8.5%/6.6%，這可能是周期的峰值。

德意志銀行（Deutsche Bank）

我們預計，整體消費者價格指數(CPI)上升1.3%，將推動年率上升8.6%，這是1981年以來從未出現過的。儘管如此，我們認為3月很可能是整體和核心年率的峰值，因為去年二手車價格飆升的基數效應將在4月數據中開始減弱。

加拿大皇家銀行經濟學家（RBC Economics）

美國3月份CPI數據將加劇人們對通脹的擔憂，受俄羅斯入侵烏克蘭後汽油價格飆升的推動，整體通脹率可能升至8.3%。但天然氣並不是唯一價格同比增長更快的產品。隨著強勁的消費需求觸及產能極限，以及勞動力市場極度緊張，壓力正在擴大。

法國興業銀行（SocGen）

由於汽油價格飆升，美國3月份CPI預計上升1.1%。汽油價格經季節性因素調整後的月環比預計將上漲17%。結果是汽車燃料的貢獻，環比增加0.7個百分點。核心CPI預計環比上升0.4%。

加拿大國家銀行財富管理（NBF）

我們預計核心指數環比上漲0.5%。其結果是，核心通脹同比增幅可能會躍升至40年來的最高水平6.6%。由於經季節性調整的汽油價格大幅上漲，整體價格本可以以更強勁的速度上漲(月增長1.2%)。因此，整體同比增長率可能會上升4個百分點，達到8.4%，這是1982年1月以來的最高水平。

澳新銀行（ANZ）

我們預計，受食品和能源價格飆升的推動，美國3月份核心CPI環比將上升0.5%，整體CPI將上升1.3%。按年率計算，核心通脹和整體通脹應分別達到6.6%和8.5%的40年新高。粘性價格通脹正在上升。這對美聯儲來說是一個令人不安的事態發展，因為它可能導致長期通脹預期失去錨定。由於3月份消費者物價指數(CPI)月漲幅預計將超過1%，我們預計美聯儲將在5月3日至4日的會議上加息50個基點。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）

3月份汽油價格將推高通脹，整體消費者價格指數(CPI)同比漲幅將達到8.5%。雖然行業數據顯示二手車價格有所回落，但住房價格和工資上漲將支撐核心價格，核心價格可能會加速至同比上漲6.6%。雖然3月可能是通脹的峰值，由於該指數將超越前一次重新開放期間的一些強勁的一年前數據，鑒於周期性因素導致的價格壓力上升，以及服務需求即將激增，美聯儲仍將傾向於在下次FOMC會議上加息50個基點。

花旗銀行（Citibank）

美國3月CPI環比上漲——花旗:1.3%，前值:0.8%；CPI同比增長——花旗: 8.6%，前值:7.9%；扣除食品和能源的CPI環比上漲——花旗:0.4%，前值:0.5%；扣除食品和能源的CPI同比增長——花旗:6.5%，前值:6.4%。我們預計3月份核心CPI月環比增長0.42%，有小幅上行的風險，但也有明顯的下行風險。如果3月份核心CPI出現意外下行，對後者的評估將非常重要。

富國銀行（Wells Fargo）

我們預計3月份整體CPI將增長1.1%(同比增長8.4%)。不包括食品和能源，這兩項數據逐月波動較大，我們預計核心CPI將增長0.5%(同比增長6.6%)。最近幾周油價有所回落，汽車價格開始回落的跡象讓我們調低了近期預期。然而，對於消費者、企業和政策制定者來說，製造業的下滑速度仍將非常緩慢。包括住房在內的服務業在短期內沒有減弱的跡象。