黃金價格走勢預測：美債收益率節節攀升，黃金價格跌跌不休

黃金價格連續四個交易日下跌

美國10年期國債收益率刷新7月底以來最高水平

黃金價格技術面看跌信號加強

黃金價格在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)周五發表講話後一直在掙扎。 主權債券收益率上升(不限於美國國債收益率)，以及發達經濟體通脹預期下降，推動全球實際收益率走高。如果實際收益率繼續攀升，那麼黃金價格在不久的將來將面臨更困難的交易環境。這正是本周截至目前所發生的情況，美國10年期國債實際收益率升至7月底以來的最高水平，令交易黃金的吸引力下降，

黃金價格波動性反彈，金價進一步下跌

從歷史上看，與其他資產類別不同，黃金價格與波動性之間存在正相關性關係。雖然債券和股票等其他資產類別不喜歡波動性增加，因為這表明圍繞現金流、股息、息票支付等的不確定性更大，但在波動性較高的時期，黃金價格往往會受益。不過現在黃金波動性正在上升，但在收益率上升和美元走強的背景下，黃金價格仍在走低。

黃金價格波動性走勢日圖

截至筆者發文，黃金價格波動性報16.86。黃金價格和金價波動性之間的5日相關性繫數為-0.86，20日相關性繫數為+0.08；一周前則分別為-0.99和-0.04。

黃金價格技術分析

黃金價格走勢日圖

黃金價格上周五在美聯儲主席鮑威爾講話後自下降趨勢線遇阻回落，隨後幾個交易日加深跌幅，短期內可能會跌向年內低點1680.94。動能指標加速看跌，金價跌破了5、8、13和21日EMA均線，且四條均線呈看跌排列；MACD在信號線下方傾向下行，慢速隨機指標則重新進入超賣區間。

黃金價格走勢周圖

筆者對黃金價格的長期觀點仍然沒有變化：金價將繼續徘徊在歷史高點2075構成的雙頂和四個底部1680之間的區間內。考慮到周線圖上的技術指標需要很長的時間才會出現變化，對於基本面環境的突然轉變，未來幾個交易日投資者可能更適合關註日線圖或者4小時圖上的變化。

黃金價格IG客戶情緒報告

IG客戶情緒報告顯示，83.25%的散戶持有黃金多頭頭寸，看多的散戶與看空的散戶之比為4.97:1；看多的散戶較昨日增加4.11%，較上周增加2.01%；看空的散戶較昨日減少13.44%；較上周減少7.06%，作為一個反向指標，多數散戶看多暗示金價可能會繼續下跌。看多的散戶較昨日和上周進一步增加，表明金價下行的可能性更大。（Christopher Vecchio撰，Cindy譯）

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