美元“雙頂”亟待破位！黃金觸底“倒計時”，LME銅走勢分析

摘要：美聯儲利率決議來襲，美元“雙頂”亟待破位！黃金觸底“倒計時”，LME銅走勢分析。

美元“雙頂”亟待破位！美聯儲利率決議即將來襲

上周五（10月28日）公佈的美國9月核心PCE物價指數同比上升5.1%，高於前值4.90%。通脹數據維持高位為長期緊縮貨幣環境的提供了支撐理由，市場普遍預計美聯儲將於稍後公佈的11月利率決議上宣佈加息75基點。

但筆者提醒，通脹維持高位、美聯儲升息或並不意味美元必將於利率決議後進一步上攻。一方面，市場對美聯儲升息75基點預期消化充分。投資者更關註會議後美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）對貨幣政策前景的表述。

若在美聯儲加息75基點前提下，鮑威爾釋放出鴿派信號（筆者認為這種可能性最大，美聯儲此前連續三次加息75基點），則市場可能會加大對美聯儲貨幣政策轉向的押註。

實際上，據芝商所FedWatch工具顯示，市場對於美聯儲利率峰值區間以及見頂時間的預期均有所降溫，峰值區間由此前的5%-5.25%降至4.75%-5%，利率見頂的時間由此前的5月提前至3月。與此同時，市場對於美聯儲12月加息50個基點的押註力度已超過75個基點。

美元指數日線圖：

究其原因，美聯儲過快的收緊政策導致流動性危機風險升溫，美國國債市場此前遭到大幅拋售，引發市場對美國國債市場陷入英國國債類似情況的擔憂。另一方面，美國期中選舉臨近，美聯儲的短期主要目標為穩定全球金融市場。

從上述因素來看，筆者預計在美聯儲利率決議公佈後美元存在“雙頂”破位確認的可能，需提醒的是，若美元最終確認破位，按照最低量度幅度最終或有望下行考驗106.40，,屆時隨著美元流動性緊缺擔憂暫緩，美股等風險資產有望迎來進一步反彈。

黃金：

日線圖顯示，黃金目前維持於1650下方整固，顯示出上行乏力跡象。上方關鍵阻力仍為1688-1700美元區域，在有效突破前黃金難以轉勢。

預計美聯儲利率決議前金價維持窄幅整理，需警惕後市進一步下行考驗1600美元附近支撐可能。值得留意的是，1600美元或將成為中期走勢的關鍵支撐，而時間節點可以關註兩周後，短期適宜保持觀望。

LME銅：有效突破8000美元前維持看跌

LME銅：

LME銅在受阻8000美元後持續回落，暗示中期下行趨勢仍未扭轉，後市有望考驗前期低位7000美元附近支持。筆者認為，LME銅在有效突破8340美元水平前難言跌勢扭轉，但LME銅持續企穩7500美元暗示走勢或轉入區間整理（7500-8000）。若後市有效擊穿7500美元，則需警惕進一步下行考驗7000美元下方的可能。（Billy撰）

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