密切關註央行官員的講話 - 比利時聯合銀行

比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，密切關註央行官員的講話。以下是該報告的主要內容。

市場

儘管美國國債的表現繼續強於德國國債，但上周五ISM發佈後的走勢昨日逐漸消失。紐約聯邦儲備銀行的消費者預期調查顯示，12月未來一年通脹預期中值繼續下降，下降0.2個百分點至5%，為2021年7月以來的最低水平。相比之下，12月份未來三年的通脹預期維持在3%不變。美聯儲理事們再次強調有必要將政策利率提高到5%以上，因為核心(服務業)通脹還沒有顯示出放緩的跡象。市場選擇性地忽略了後者。美國10年期國債收益率再次下跌2.8個基點，至4.2個基點(2年期)。美國10年期國債收益率正在逼近支撐區3.4%(12月低點)/3.42%(8月至10月上行時50%的回調位)/3.49%(6月高點)。德國10年期國債收益率上升1.9個基點，至3.7個基點(20年期)，翼型國債的表現弱於腹型國債。美元連續第二天面臨沉重的拋售壓力。美元貿易加權指數(DXY)創下了略低於103的新低。歐元兌美元測試了周期頂部1.0735。去年下跌的62%回檔位位於1.0747,5月份的高點為1.0787。這些水平在本周有失去的風險，尤其是如果周四美國12月CPI數據弱於預期。歐元兌英鎊在過去幾個交易日未能突破0.8867阻力位。該貨幣對昨日收於0.88上方。我們保留了首席經濟學家皮爾相當複雜的評論。一方面，他談到了圍繞通脹驅動因素的不確定性，並堅定地承諾將通脹恢復到2%的目標。另一方面，他指出勞動力市場可能出現轉向。“如果經濟出現疲軟，失業率上升，正如貨幣政策委員會最新預測所暗示的那樣，這將抵消國內通脹壓力，緩解通脹持續的威脅。”今天的經濟日曆仍然非常稀薄。我們將密切關註各國央行的講話，以及美國國債最新走勢之後，美國本月中旬啟動的再融資操作。

比利時王國(評級為Aa3/AA/AA-;前景均穩定)昨日宣佈，計劃在不久的將來發行新的10年期銀團OLO基準(OLO 97 2033年6月)，視市場情況而定(可能在今天)。這是2023年預計的三筆新的基準交易中的第一筆，這些交易有助於完成450億歐元的OLO融資需求。2022年，比利時債務機構籌集了441億歐元的長期資金。聯邦政府今年總借款需求為510.7億歐元，其中主要包括275.4億歐元的凈融資需求和價值211.3億歐元的法定借貸債券贖回。除了比利時，意大利(2043年9月)和拉脫維亞(5年期協議)也授權銀行進行短期銀團交易。上周，其他毫不猶豫地在一級市場獲得新的歐元融資的主權國家包括斯洛文尼亞(12.5億歐元，MS +77個基點，3.625%，2033年3月;2.5億歐元，2045年8月，3.125%，MS +137個基點)、奧地利(50億歐元，MS +8個基點，2.9%，2033年2月)、葡萄牙(30億歐元，MS + 75個基點，3.5%，2038年6月)和愛爾蘭(35億歐元，MS +43個基點，3%，2043年10月)。所有交易都獲得了強勁的需求。

新聞頭條

東京地區CPI數據顯示，去年12月東京CPI連續第七個月上漲。該數據可能預示著日本全國經濟的發展。備受關註的東京核心指數(不包括生鮮食品價格)從3.6%躍升至4%，為約40年來的最高水平。總體指標也達到了4%。不包括新鮮食品和能源在內的核心核心指數從同比2.4%上升至2.7%。日本央行在去年12月擴大了10年期國債收益率目標水平的區間，不斷上升的通脹正給日本央行施加壓力，要求其採取進一步措施實現政策正常化。預計日本央行將在下周開會時向上修正通脹預期。日本央行今天沒有宣佈除常規購買外的任何額外債券購買計劃。日元兌美元小幅上漲(131.75)。

英國外交大臣詹姆斯·克萊、歐盟委員會副主席馬洛斯·塞夫科維奇和北愛爾蘭大臣克裡斯·希頓-哈裡斯會晤後，英國和歐盟發表了一份聯合聲明。該聲明稱，“雖然需要解決一系列關鍵問題以找到前進的道路，但就歐盟訪問英國IT系統的具體問題達成了一項協議。”這項關於數據交換的協議被視為組織與北愛爾蘭貿易的可行解決方案的重要一步，該解決方案既保護了貝爾法斯特受難節協議，同時也為歐盟單一市場和英國內部市場的完整性提供了保證。1月16日將舉行新的會議，評估這一進程的進展。