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摘要:大華銀行集團研究主管,特許金融分析師Suan Teck Kin回顧了印度央行的最新利率決定。 主要結論 印度儲備銀行(RBI)在2023年2月的貨幣政策委員會會議上,如人們普遍預期的那樣,將基準回購利
大華銀行集團研究主管,特許金融分析師Suan Teck Kin回顧了印度央行的最新利率決定。
主要結論
印度儲備銀行(RBI)在2023年2月的貨幣政策委員會會議上,如人們普遍預期的那樣,將基準回購利率提高了25個基點至6.50%。此前,在連續三輪加息50個基點之後,2022年12月的貨幣政策委員會會議將加息幅度下調至35個基點(至6.25%)。目前的回購利率處於最後一次出現在2019年1月的水平,就在印度儲備銀行進入其政策寬鬆階段之前。
通脹壓力仍然是印度儲備銀行最關心的問題和主要的政策目標,因為2022年12月核心通脹率連續第二個月保持在目標通脹率的上限值(4%+/-2%)以上,儘管整體通脹率連續第二個月趨於低於6%的水平。RBI指出,核心通脹率 “仍然粘稠”,但預計通脹率在2023-24年將有所緩和,並 “統治在”4%的目標之上。
展望--由於印度儲備銀行的政策優先考慮遏制通脹壓力,同時註意到投入成本的持續轉嫁,以及核心通脹的粘性是 “一個值得關註的問題”,央行的鷹派基調表明其工作還沒有完成。印度儲備銀行關於整體貨幣條件 “仍然寬鬆”的評論也強化了這一點。基於上述因素,印度央行不太可能在短期內暫停行動。因此,我們認為在下一次貨幣政策委員會會議(2023年4月3日至6日)上,將最後一次加息25個基點,達到6.75%。
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