外匯交易提醒：銀行業擔憂情緒降溫日元大跌，美元微跌等待決戰美聯儲決議

周一（3月22日）亞市盤初，美元指數在逾一個月低位附近徘徊，目前交投於103.17附近。市場對歐美銀行業的擔憂情緒有所降溫，瑞銀和美國第一共和銀行周二股價大漲，避險日元遭遇拋售，美元兌日元周二大漲0.9%，避險美元周二也小幅下探0.07%。

英鎊周二也表現較差，英鎊兌美元周二下跌0.5%至1.2205，交易員們認為銀行業的壓力可能使美聯儲和英國央行在本周晚些時候不會大幅加息，或根本不加息。

瑞銀周二股價反彈逾10%，給歐元提供支撐，歐元兌美元周二上漲0.45%，盤中一度創逾一個月新高至1.0788，收報1.0764。

投資者的關注點已經轉移到本周將舉行的一系列央行會議上，此前市場因對全球銀行業的穩定性感到擔憂而數日波動。

美元指數周二下跌0.07%，至103.24。市場預計，當美聯儲周三宣布其貨幣政策決定時，加息25個基點的可能性為85%。幾周前，市場預計美聯儲指標隔夜利率的峰值為5.5%，而現在的預測約為4.8%。

美元追隨這些預期下跌，但金融市場的普遍緊張情緒抑制了賣盤。

市場情緒很脆弱，投資者對銀行業的前景感到擔憂，周一美國第一共和銀行的股價因擔心其需要第二次紓困而暴跌近50%。不過周二第一共和國際股價盤中一度飆升60%，收盤仍大漲29.5%。

OANDA高級市場分析師Edward Moya說：「(美聯儲)應該發出信號，通脹仍是現在的重點，但顯然要適當說明已經做的事情，並強調他們還可以做什麼來防止動蕩向第一共和銀行之外進一步蔓延。」

歐美銀行股的大幅反彈，反映了市場擔憂情緒的降溫，避險日元大幅周二大幅下跌，美元兌美元周二上漲0.9%，為近一個半月最大單日漲幅，收報132.48。

美國財政部長耶倫周二告訴銀行家們，如果美國較小銀行可能出現擠兌風險，她準備進行干預以保護這些銀行的儲戶。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa說，「似乎在幾個周末推動政策支持且某些(財政部)官員暗示他們將不惜一切代價擔保存款之後，給我的暗示是可以繼續加息，」

英鎊兌美元周二下跌0.5%，遠離近七周高位，此前數據顯示，英國2月錄得166.8億英鎊(204億美元)的預算赤字，遠高於路透調查中的預期。而且市場對英國央行本周暫停加的預期有所升溫。

摩根士丹利分析師表示，過去一個月，英鎊兌美元繼續在非常窄幅的區間內交易，在1.20附近徘徊。摩根士丹利經濟學家保持對英鎊的中性立場，且傾向於看空英鎊。該行經濟學家認為，當前英國財政預算主要集中在供應方面，私營部門薪酬的降溫幅度超過英央行的預期，全球背景目前包括不確定性上升和對金融穩定的擔憂。

摩根士丹利分析師預計，英國央行可能將成為G3中首個在即將舉行的會議上暫停加息的央行。

澳洲聯儲周二公布的3月7日政策會議記錄顯示，官員們同意考慮在4月會議上暫停加息，那甚至是在最近一波震蕩影響到澳元之前。澳元兌美元周二下跌0.74%，收報0.6665美元。

Issa說，「在加拿大或澳洲這樣的地方，這些央行基本上說他們已經完成了收緊利率的階段，這些國家的貨幣相對於加息仍在進行中的貨幣而言落後了，」

周三重要經濟數據和風險事件

機構觀點

瑞銀上調今年對美國的通脹預測

瑞銀經濟學家在一份研究報告中說，儘管仍保持下降趨勢，目前美國的通脹率可能高於此前預期。瑞銀將美國2023年核心個人消費支出年度通脹預測上調0.25個百分點，至2.75%。而美聯儲的目標是2%。經濟學家們表示，壓低物價漲幅的因素包括「經濟疲軟、工資增長放緩、市場租金放緩和進口價格持平」。基數效應也將成為未來4個月中的3個月整體12個月通脹率下降的一個重要推動因素。

經濟學家：美聯儲暫停加息可能引發進一步恐慌

美國匹茲堡大學經濟學系教授Daniel Berkowitz表示，有一種觀點認為，近期銀行業的動蕩可能導致貸款環境收緊，這相當於美聯儲再次加息。但Berkowitz認為，美聯儲在過於強烈地宣傳「暫時性通脹」的說法後面臨壓力，並認為美聯儲明天加息25個基點的可能性更大。Berkowitz表示不會對美聯儲戰略性的暫停加息感到驚訝，但美聯儲有可能認為，暫停加息將向市場發出一個信號，即美國銀行業目前的狀況比看上去更糟，並可能引發進一步的恐慌。

法興銀行：美聯儲加息25個基點或暫停加息，歐元將回歸上升軌道

法興銀行經濟學家表示，美聯儲本周若小幅加息25個基點或暫停加息，以及點陣圖的小幅向上修正，理論上應該有助於歐元兌美元回到1月份的上行軌道。但如果美聯儲加息50個基點和/或大幅向上修正點陣圖，將是一個重大意外，利空風險資產，並扼殺看漲歐元兌美元的論點。

道明證券：加拿大通脹數據料令央行滿意

道明證券首席加拿大策略師Andrew kelvin表示，他認為加拿大央行可能很高興看到2月的通脹數據，這完全符合市場預期，是一個非常溫和的下行驚喜。市場可以看到核心通脹率平均同比下降了約0.2%。重要的是，這也使得第一季度的總體通脹低於央行1月的預測。這讓央行更容易維持利率不變的決定。不過最終，如果央行要維持4.5%的利率，還有更多的工作要做。但這無疑是朝着2%的通脹目標邁出了一步。此外他表示，考慮到金融領域的一些波動性，這一切都是次要的。但在政策制定者能夠遏制部分金融風險蔓延的情況下，市場回到只關注基本面的環境中，這種CPI數據與央行2023年全年維持4.5%的利率是一致的。

美銀調查：全球經濟衰退擔憂加劇，投資者預期通脹和短期利率將下降

美國銀行的3月份基金經理調查顯示，全球經濟前景有所惡化，更多投資者預計未來一年將出現衰退。調查顯示，3月份經濟衰退的可能性自2022年11月以來首次上升。約42%的投資者預計未來12個月將出現經濟衰退，高於2月份的24%，為自2022年7月以來的最大環比增幅。對經濟衰退的擔憂加劇促使55%的投資者在3月份呼籲CFO們改善資產負債表，高於2月份的48%。3月份的調查還顯示，51%的投資者預計未來12個月經濟將走弱，高於2月份的35%，為2022年11月以來的最高水平。美國銀行的月度基金經理調查還顯示，有84%的基金經理預計整體通脹率在一年內會下降。投資者的降息預期也有所升溫，調查顯示，超過一半（57%）的投資者預計短期利率會更低。該調查稱，這是自2020年3月以來的最高水平，環比增長了10個百分點。