外匯交易提醒：德國數據助歐元四連陽逼近兩個月高點，美元跌向「深淵」？

周五（3月31日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於102.20附近。隔夜美元指數下跌0.47%，盤中最低觸及102.09，逼近上周觸及的近兩個月低點101.91，歐元兌美元周四大漲0.56%，盤中創一周新高至1.0925，逼近上周創下的近兩個月高點1.0929，因德國通脹數據提振歐元，且對銀行業的擔憂有所緩解。

本交易日需要重點關注美國2月份PCE數據。

在能源價格下降的背景下，德國3月通脹率明顯放緩，但仍然高於預期，這增加了歐洲央行進一步收緊貨幣政策的壓力。

另有數據顯示，西班牙3月消費者物價同比上漲3.3%，為2021年8月以來的最小漲幅，且低於分析師的預期。

歐洲央行已明確表示，未來加息將取決於經濟數據，自7月以來，該央行已將其關鍵存款利率提高了350個基點，至3%，力求抑制不斷急升的通脹。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)資本市場外匯策略主管Bipan Rai表示：「歐洲央行和美聯儲之間正在出現差異，這將對美元構成壓力。」

他稱：「(歐洲通脹數據)表明歐洲央行有更多的工作要做，這可能會縮小歐洲央行和美聯儲之間未來的政策利率差距。」

上周，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)一如預期加息25個基點，但由於銀行業的動蕩，對前景展望採取了謹慎的立場。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele周四在一份報告中表示：「我們認為，去年美元走強的主要支柱——美聯儲激進收緊政策和有韌性的美國經濟——不太可能在未來支持美元。」

Haefele建議增加對部分G10貨幣的投資，包括澳元、日元和瑞郎。

歐元兌美元周四上漲0.56%，收報1.0904美元，為2月3日以來最高收盤價。今年迄今，歐元已上漲近2%，2022年大跌5.7%。

美國銀行全球研究(BoFA Global Research)的策略師在一份報告中表示：「去年大部分時間，歐元受到了完美風暴的衝擊，但現在情況已經大大好轉。」

該策略師寫道，「不過，我們要警告，市場再次超前了，認為美聯儲將更早降息，重新消化預期或在短期內讓歐元兌美元承壓。」

周四的數據顯示，美國上周初請失業金人數小幅上升，目前尚無跡象表明緊縮的信貸狀況給吃緊的勞動力市場造成實質性影響。

美元指數周四下跌0.47%，收報102.17。

英鎊兌美元周四上漲0.55%，3月迄今漲幅逾3%，勢將創下11月以來的最強勁月度表現，英國整體通脹沒有顯示出放緩的跡象。

美元兌瑞郎周四大跌0.59%，收報0.9127，為近兩周最低收盤價，對銀行業擔憂情緒的緩解也給瑞郎提供反彈機會。

周五重要經濟數據和風險事件

機構觀點

貝萊德高管Lynam：銀行業動蕩和通脹將導致債券風險溢價上升

貝萊德金融管理公司宏觀信貸研究主管Amanda Lynam稱，正在密切關注美國債市以尋找「機會」，但正在等待風險利差因通脹和地區性銀行業的動蕩而進一步擴大。「我們希望保持一定的防禦性，等待風險溢價的回升真正開始。如果銀行貸款收縮不是對經濟增長構成下行風險的原因，那麼就可能是持續的通脹壓力。」她表示，當前美國高收益率債券市場中以不良債水平交易的債券佔比已躍升至2020年夏季以來最高水平。

金融博客零對沖：鮑威爾不會喜歡最新的初請數據

周四公布的初請數據錄得19.8萬人，儘管為三周來的首次上升，但仍處於歷史平均以來的低水平，尤其是考慮到美國近期持續不斷的裁員浪潮。更令人震驚的是，考慮到裁員集中在科技行業，但上周加州的申請失業救濟人數降幅卻是最大的。而上一次金融狀況如此緊張時，初請人數與目前接近歷史最低水平的情況完全不同。就目前的狀況而言，周四的數據肯定不是美聯儲主席鮑威爾希望看到的。

Validus：市場低估美國利率走勢，美元可能反彈

Validus風險管理公司表示，由於市場對美聯儲利率走勢的預期被低估，美元短期內應該會復蘇。Validus北美全球資本市場主管Ryan Brandham在一份報告中表示：「儘管我們堅持美元已經被高估並將隨着時間的推移而回落的長期觀點，但市場已經低估了美聯儲的利率水平，這意味着美國利率和美元將越來越難以找到走低的新理由。」他認為，除非美聯儲屈服於市場預期，否則短期內美元走強的風險就會加大。

美國銀行：如果美聯儲降息預期被排除，歐元可能會承壓

美國銀行在一份報告中表示，歐元短期內可能下跌，因市場已經提前定價了在近期銀行業動蕩后，美聯儲將提早降息的預期。美國銀行分析師在一份報告中表示：「我們預計市場後續對利率的重新定價（對美聯儲降息預期緩和）將在短期內打壓歐元/美元。」他們認為，投機者可以削減歐元/美元多頭頭寸（押注匯率走高），直到市場完全排除美聯儲今年降息的預期。歐元面臨的其他關鍵風險包括俄烏衝突的持續，以及歐洲央行加息周期可能給意大利帶來的市場壓力。