黃金市場分析：若跌破1980美元強支撐，將考驗1950-1930美元區域

周二(4月18日)，國際金價小幅上漲，現貨黃金上漲0.50%收盤在2004.65美元/盎司水平，盤中最高觸及2011.83美元/盎司。

隨着美元和美債收益率回落，金價周二反彈至關鍵的2000美元上方。眼下，投資者在權衡美聯儲是否會在5月議息會議后暫停升息周期。近期美國公布的零售銷售、紐約州製造業指數以及房屋開工的經濟發展數據繼續表現強勁，疊加眾多美聯儲重要官員就加息抑制通脹發表鷹派講話，美元一度自低位反彈。但是，我們還是要關注的事實是，圍繞全球銀行業危機的緊張局勢近幾周雖有所緩解，但基金經理們表示，在通脹持續走高、經濟活動持續放緩的環境下，這些風險仍在加劇。他們警告投資者說，全球經濟尚未感受到美聯儲激進的貨幣緊縮政策的全面影響。他們表示:「這個系統可能會繼續出現更多的裂縫——其他東西可能會破裂。」在經歷了過去一個月的大幅波動之後，市場現在對美聯儲下月將加息25個基點的想法感到放心。然而，市場也正在消化今年下半年晚些時候可能降息的預期。如果降息預期漸漸升溫的情況下，黃金的吸引力往往會增加。正如黃金ETF和紐約商品交易所的倉位所證明的那樣，投資者尚未全面回歸。至於黃金在當前環境下具不具備更大的上升潛力，有機構統計到散戶投資者才剛剛開始關注黃金。3月份是10個月來全球黃金支持的ETF首次出現資金凈流入。與此同時，與之前升至歷史高位時的情形相比，投機性倉位也相當低。3月份的資金流入無疑表明黃金市場情緒有所改善，但目前的持有量遠低於歷史水平。上一次金價達到1970美元是在2022年4月，當時全球黃金ETF持有量比現在高出12%以上。 根據世界黃金協會的數據，截至2023年3月31日，COMEX凈多頭頭寸約為482噸。相比之下，2022年4月的進口量約為819噸。就比較而言，黃金的投資量還是存在可想象的空間。

黃金昨天震蕩洗盤，日線收陽，目前支撐凌晨回落的低點2003附近。行情若在2003站穩，看2009-2015附近，破2015繼續看2023甚至2032。假如行情跌破2003，下方看1998甚至1992附近，強支撐在1980。若繼續跌破將考驗1950-1930區域。

中國銀行廣東省分行王剛

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