失敗投資者的2個迷思

一、分不清價格與價值

在金融世界裡， 價格和價值被當成了近義詞。當你用價格和價值的視角來審視市場的時候， 你就會逐漸發現一個“安全差”。

安全差這個重要概念，是由巴菲特的老師本傑明•格雷厄姆提出。

安全差是股票的內在價值和市場價格之差。內在價值是公司根據財務分析得出的價值，它不同於股市的價格。

儘管金融分析通常會很複雜並且煩人， 但是其思考過程與你去雜貨店買東西並沒有太大差異。

如果花1美元就能買到一罐豆子， 那你決不會掏50美元。但這個簡單的區別到了股票市場往往就變得模糊了。

在股市上，幾家大銀行的分析師會給50美元的豆子做出強烈推薦買入的評價，並建議賣出便宜的豆子。

他們會發表研究報告，說50美元的豆子是全世界最好的豆子， 這家企業的管理層才華橫溢， 消費者需求巨大而且缺口在不斷增大。

很快， 50 美元一罐的豆子的價格會上漲， 隨著人們對華爾街神奇豆子的興趣增加， 價格逐漸到頂。

而只賣1美元一罐豆子的那個公司看起來就比較乏味。很少有分析師會寫這家公司相關的報告，人們都希望投錢給神奇豆子。

這個例子也許聽起來有些離譜，但確實表明市場價格由多方力量決定，而有些力量毫無道理，是一派胡言。

市場價格受到情緒的影響，可以由於恐懼、高興甚至僅僅是不合理的行為和想法而升高。

但資產的價值不等同於價格。清楚掌握二者的區別，對投資者來說十分重要。

價格易於理解，而價值不是。分析價值需要點思量和一些數學知識。最簡單的衡量價值的辦法就是看市盈率，市盈率可以很快告訴你一檔股票的價格是有溢價還是折扣。

對很多投資者而言，很難證明用超過盈利 20 倍的價格來購買一檔股票是合理的。市盈率越高，投資者期望就越高。

這種股票只要遇到一次糟糕的收益報告或是出現問題產品，就會導致價格下跌。快速成長的股票通常有較高的市盈率，因此有必要將這樣的股票與相似股票做對比，或是觀察行業指數或交易基金。

如果一檔股票的表現超過了同行業的相似股票，一定要找到原因。這個原因將會決定這檔股票的收益究竟是臨時的還是可持續的，或者是將要出現其他問題的跡象。

關注價值而非價格，必須成為投資者本能的思考策略，這必須成為一種投資紀律。

二、總是因為恐慌而賣出

壞消息會令沒有經驗的投資者感到恐慌。

他們停止思考，開始有所反應，於是個人理智沒有了，整個群體一起行動，所有的股票都被看成是糟糕的，沒人去思考每檔股票的優勢。

在調整期，所有人都沖向同一個門。大幅下跌改變了市場的基本構成， 人們根據對市場新聞的情緒反應來賣出股票， 並且人們的情緒反應又因大眾行為而加劇。

恐懼使理智的人忽視決定股票價格的財務現實。當恐懼代替合理分析成為定義股票的關鍵因素時， 往往會引發行動，多數人想賣出。

而正確的做法恰恰相反，這個時候他們應該買進。

這裡面有一個市場真理：恐慌時買入，自信時賣出。好的交易員和投資者就是這樣做的。

這種看似奇怪的規則為膽大的人創造了利潤，同時為那些恐慌拋售的人帶來損失， 這條規則也能夠説明大家將損失降到最低。

自然的趨勢是當股市大幅下跌時賣出， 但是如果你因為某個具體的原因買入股票， 例如分紅、銷售量上升、企業財務狀況好等， 那麼當其他人恐慌銷售時你就沒有必要恐慌。你賣出就等於是低價賣出你高價買入的東西。

誰獲利？華爾街！誰虧損？你自己！

在進行交易前，務必先到天眼搜尋該券商的評價，初步判斷是否為黑平台

想投資美股、外匯、期貨卻又怕被騙？最齊全的證券商資訊都在這

入金前，務必先下載金融市場反詐騙165：外匯天眼APP，保障你的交易安全