EUR/NOK: Jahresendprognose auf 10,50 gesenkt - CIBC

In den letzten drei Monaten erzielte die NOK sowohl gegenüber dem USD als auch gegenüber dem EUR die besten Ergebnisse, da die Geldpolitik die untere Grenze erreicht hat und die Veranlagung der Zentralbank zu einer geldpolitischen Normalisierung, wenn auch erst 2022, dazu beigetragen hat, die Dynamik voranzutreiben. Jeremy Stretch von CIBC Capital Markets erwartet, dass der EUR/NOK im dritten und vierten Quartal bei 10,80 bzw. 10,50 gehandelt wird.

Wichtige Zitate

“Das von der Norges-Bank bei ihrem Treffen im Juni vorgestellte Szenario für den Normalfall sah einen Anstieg erst im 4. Quartal 2022 vor. Die hawkish Verzerrung, vor allem im Vergleich zu ihren Konkurrenten, war eine Folge der besser als erwarteten Daten. Die Wirtschaft schrumpfte auf dem Festland im ersten Quartal lediglich um 2,1%, während das monatliche BIP im Mai wieder in den positiven Bereich zurückkehrte. Die leichte Schrumpfung vor einer bescheidenen Erholung veranlasste die Norges Bank, ihre Schätzungen für die Schrumpfung im Jahr 2020 nach oben zu revidieren. Sie gehen nun von einem Subkonsens von 3,5% Schrumpfung aus, gefolgt von einer Erholung um 3,7% im nächsten Jahr. Unterstützt durch ein solides fiskalisches Wachstum wird die Wirtschaft in etwas mehr als einem Jahr die verlorene Produktion zurückgewinnen.”

“Steigende Erdöleinnahmen, geldpolitische Stabilität, solide fiskalische Impulse - die potenzielle Repatriierungsströme anheizen - und die Höherstufung der gesamtwirtschaftlichen Annahmen bieten der NOK eine Unterstützung. Nachdem wir frühere Ziele für das vierte Quartal getestet haben, senkten wir die Prognose für das Jahresende auf 10,50.”