Fed-Vorschau: Powell dürfte alarmierende Äußerungen zur Blasenbildung am Aktienmarkt vermeiden.

Die US-Notenbank wird ihre Geldpolitik wieder einmal unverändert lassen und den Politikern die Bühne für ihren Auftritt bei der Verabschiedung des Konjunkturpakets überlassen. Die Aussicht auf eine Zinskurvenkontrolle würde die Märkte ankurbeln, während die Äußerung von Sorgen über die Bewertungen - ein Szenario mit geringer Wahrscheinlichkeit - sie nach unten treiben würde, so die Meinung von FXStreet-Analyst Yohay Elam.

Wichtige Zitate

“Während ihr Main Street Lending Programm noch nicht vollständig umgesetzt ist, könnten Reporter Powell nach der Zinskurvenkontrolle (Yield Curve Control, YCC) befragten. Die Idee ist, dass die Zentralbank die langfristigen Kreditkosten auf ein bestimmtes Niveau oder eine bestimmte Spanne drückt. Powell wird wahrscheinlich die Tür zu einem solchen Programm offen lassen, könnte sich aber auch offener zeigen. Allein dadurch, dass Powell weniger Zurückhaltung bei der Prüfung der Idee zeigt, würde Investoren in Anleihen flüchten lassen. Sinkende Renditen auf amerikanische Staatsanleihen könnten wiederum den Dollar weiter nach unten und Aktien höher treiben”.

“Die Entscheidung der Fed ist zwei Tage vor dem Auslaufen einer Reihe von Notfallhilfen des Bundes fällig. Republikaner und Demokraten verhandeln über die nächsten Schritte, und Powell zieht es möglicherweise vor, sich nicht in den Weg zu stellen. In der Vergangenheit haben Fed-Beamte, einschließlich des Vorsitzenden, gewählte Amtsträger zum Handeln ermutigt. Powell könnte diese Botschaft wiederholen, wenn auch vielleicht etwas subtiler”.

“Gibt es eine neue Blase am Aktienmarkt？ Journalisten könnten diese Frage stellen, und Powell wird wahrscheinlich die Blase weiter wachsen lassen - einfach indem er jegliche alarmierenden Bemerkungen vermeidet. Wenn Powell jedoch auf die Blasenbildung am Aktienmarkt eingehen sollte, indem er sagt, dass es in einigen Teilen des Marktes übertriebene Bewertungen gibt, könnten die Aktien abstürzen und der als sicher geltende Dollar würde in die Höhe schnellen. Das wäre ein Hinweis darauf, dass die Bewertungen der Technologieaktien die Zentralbank beunruhigen”.