Las acciones y el petróleo caen porque la preocupación por la recesión compensa

Los operadores se deshacían de los activos de mayor riesgo el lunes, ya que el alivio por la victoria de Emmanuel Macron en las elecciones presidenciales francesas dio paso rápidamente a nuevas preocupaciones sobre el impacto de la subida de las tasas de interés en el crecimiento económico mundial.

* Los mercados asiáticos sufrieron su peor sesión en más de un mes, debido a que la preocupación de que Pekín pueda volver pronto a un confinamiento hizo que las acciones chinas volvieran a tocar mínimos nos vistos desde 2020, y mientras persistieron los efectos del desplome del 2,5% de Wall Street el viernes.

* La paliza continuaba en Europa. El índice STOXX 600 tocó un piso de mediados de marzo, lastrado por las caídas del 2% y el 1,9% de las acciones francesas y alemanas, respectivamente. El euro perdió un 0,75% hasta su mínimo desde marzo de 2020, cuando comenzó la pandemia del COVID-19.

* “La realidad es que hay más en la historia de las elecciones francesas que la victoria de Macron ayer”, dijo la estratega de divisas de Rabobank Jane Foley.

* No sólo hay elecciones parlamentarias aún por venir en Francia en junio, sino que también parece probable que Macron siga presionando por una prohibición de las importaciones de petróleo y gas ruso en toda Europa, lo que causaría un serio golpe económico, al menos en el corto plazo.

* “Tuvimos funcionarios alemanes diciendo la semana pasada que si había un embargo inmediato de la energía rusa, entonces causaría una recesión en Alemania. Y si hubiera una recesión en Alemania, eso arrastraría al resto de Europa y tendría efectos en cadena para el resto del mundo”, dijo Foley.

* El índice más amplio de acciones mundiales de MSCI,, caía un 0,8% y alcanzaba su nivel más bajo en seis semanas. El petróleo cedía más de un 4% y la preocupación por Pekín hizo que el yuan chino cayera a su nivel más bajo en un año.

* La televisión estatal china informó que se ordenó a los residentes que no salieran del distrito de Chaoyang de Pekín el lunes, después de que se detectaron docenas de casos de COVID durante el fin de semana.

* La atención del mercado también se centra en la rapidez y el alcance de la subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos este año, y en la posibilidad de que esto contribuya a que la economía mundial entre en recesión.

FACTOR MIEDO

* Los futuros estadounidenses apuntaban a más caídas después de que el viernes el Dow Jones sufrió su peor día desde octubre de 2020 y de que el índice de volatilidad CBOE, apodado el “indicador del miedo” de Wall Street, siguió subiendo.

* “Las preocupaciones en torno a los tasas y la recesión son ahora los mayores riesgos para los inversores”, con especial atención a la demanda, dijo Candace Browning, jefe de investigación global de Bank of America (NYSE:BAC)

* “El aumento de los precios de los alimentos y la gasolina, más el fin de los principales programas de estímulo, tiene a los inversores preocupados por la capacidad de gasto del consumidor de bajos ingresos”.

* Los metales también se vieron afectados. El mineral de hierro de Dalian cayó más de un 9%. El cobre, un indicador del crecimiento económico, bajó un 2,2% y los futuros del crudo Brent perdía un 4,5% hasta un mínimo de dos semanas de 101,78 dólares por barril.

* La subida del dólar hacía que el oro al contado bajara un 0,8% hasta 1.913 dólares la onza. La criptodivisa Bitcoin descendía a un mínimo de 6 semanas de 38.202 dólares.

* Los mercados de bonos obtenían un poco de alivio. El rendimiento de los bonos referenciales del Tesoro a 10 años volvía a situarse en el 2,8217%, mientras que el retorno de la deuda a 10 años de Alemania, la referencia para Europa, bajaba hasta el 0,87%.

* Los mercados monetarios prevén una subida de las tasas de interés en Estados Unidos de un punto porcentual en las dos próximas reuniones de la Reserva Federal y de al menos 2,5 puntos para todo el año, lo que supondría una de las mayores subidas anuales jamás vistas.

* Esta semana también se publicarán los datos de crecimiento en Estados Unidos, las cifras de inflación en Europa y la reunión de política monetaria del Banco de Japón, que estará pendiente de cualquier indicio de respuesta a la fuerte caída del yen, que ha perdido un 10% en unos dos meses.