Financial Conduct Authority

अंतिम सूचना: Sigma Broking Limited एफआरएन: 485362 दिनांक: 4 अक्टूबर 2022 1. कार्रवाई 1.1. इस निर्णय नोटिस में दिए गए कारणों के लिए, प्राधिकरण इसके द्वारा लगाता है Sigma ब्रोकिंग लिमिटेड (" Sigma ”) अधिनियम की धारा 206 के अनुसार £531,600 का वित्तीय जुर्माना. 1.2. Sigma इस मामले को सुलझाने के लिए सहमत हुए और प्राधिकरण की कार्यकारी निपटान प्रक्रियाओं के तहत 10% छूट के लिए अर्हता प्राप्त की। यदि यह छूट नहीं होती, तो प्राधिकरण ने £590,700 का वित्तीय जुर्माना लगाया होता Sigma. 2. कारणों का सारांश 2.1. प्राधिकरण यह कार्रवाई करने का प्रस्ताव करता है क्योंकि (ए) 1 दिसंबर 2014 से 12 अगस्त 2016 की अवधि में, Sigma सुपर 17.1.4आर और सुपर 17.4.1 ईयू/एसयूपी 17 अनुबंध 1 ईयू का उल्लंघन किया गया; (बी) 21 अप्रैल 2015 से 2 जुलाई 2016 की अवधि में, Sigma सुपर 15.10.2आर का उल्लंघन किया गया और 3 जुलाई 2016 से 12 अगस्त 2016 तक, Sigma यूरोपीय संघ के अनुच्छेद 16 (2) का उल्लंघन किया गया (सभी अवधियों को "प्रासंगिक अवधि" के रूप में एक साथ लिया गया), और (सी) प्रासंगिक अवधि के दौरान Sigma व्यवसायों के लिए प्राधिकरण के सिद्धांतों ("सिद्धांत") का उल्लंघन किया गया. 2 Sigma का व्यवसाय और इसकी विफलताओं की पृष्ठभूमि 2.2. Sigma एक निजी स्वामित्व वाली ब्रोकरेज फर्म है जो अपने ग्राहकों को अपने प्लेटफॉर्म के माध्यम से दुनिया भर में व्यापार तक पहुंच सहित कई प्रकार की सेवाएं प्रदान करती है. 2.3. 2008 और 2014 के अंत के बीच, Sigma का मुख्य व्यवसाय अपने ग्राहकों को वायदा और विकल्प कारोबार की पेशकश करना था। लेकिन दिसंबर 2014 में, Sigma कई दलालों की भर्ती करके और एक डेस्क स्थापित करके, अन्य उत्पादों के बीच, अंतर के लिए अनुबंध ("सीएफडीएस") और सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर-मूल्य के संदर्भ में स्प्रेड-बेट को शामिल करने के लिए अपने व्यवसाय का विस्तार किया, जो इन उत्पादों को अपने ग्राहकों को प्रदान करता था ("सीएफडीएस") सीएफडी डेस्क"). 2.4. सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट उच्च जोखिम वाले, जटिल वित्तीय उत्पाद हैं। उनके उच्च उत्तोलन को देखते हुए, वे विशेष रूप से उन लोगों के लिए आकर्षक हैं जो अंदरूनी व्यापार सहित बाजार का दुरुपयोग करना चाहते हैं। उत्तोलन का मतलब है कि दांव पर लगाई गई राशि से काफी अधिक लाभ या हानि संभव है। हालाँकि, यदि, जैसा कि एक अंदरूनी व्यापारी के मामले में होता है, ग्राहक के पास गैर-सार्वजनिक जानकारी है कि स्टॉक एक निश्चित दिशा में आगे बढ़ेगा, तो नुकसान का कोई जोखिम नहीं है। अपने व्यवसाय के जोखिम प्रोफाइल में महत्वपूर्ण बदलाव से अवगत होने के बावजूद, Sigma इन नए क्षेत्रों में अपने व्यवसाय का विस्तार करने से पहले नियामक मानकों के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त जोखिम मूल्यांकन नहीं किया, या किसी अन्य सार्थक तैयारी में संलग्न नहीं हुआ. 2.5. इसके अलावा, प्रासंगिक अवधि के दौरान, Sigma का शासी निकाय, इसका निदेशक मंडल ("बोर्ड"), बुनियादी कदम उठाने में विफल रहा, जैसे कि नियमित बोर्ड बैठकें आयोजित करना जहां निदेशकों को पर्याप्त प्रबंधन जानकारी प्रदान की गई थी और यह सुनिश्चित करना था कि बोर्ड के निर्णयों को लिखित मिनटों में दर्ज किया जाए, ताकि इसे सक्षम बनाया जा सके। अपनी शासन भूमिका को प्रभावी ढंग से निभाना. 2.6. बोर्ड एक प्रभावी अनुपालन कार्य स्थापित करने, देखरेख करने और संसाधन करने में भी विफल रहा, और इसके संबंध में गंभीर और प्रणालीगत विफलताओं की पहचान करने और उनका समाधान करने में भी विफल रहा। Sigma सीएफडी डेस्क के संबंध में बाजार दुरुपयोग प्रणाली और नियंत्रण और लेनदेन रिपोर्टिंग दायित्व. 2.7. Sigma का अनुपालन विभाग स्पष्ट रिपोर्टिंग लाइनों, जिम्मेदारियों के बंटवारे या उचित रूप से योग्य कर्मचारियों के बिना संचालित हुआ और यह सुनिश्चित करने में विफल रहा कि फर्म के पास अपने सीएफडी डेस्क ब्रोकरों के आचरण के संबंध में पर्याप्त नीतियां और प्रक्रियाएं थीं। ऐसी नीतियां जो लागू थीं, उनके दलालों को ठीक से सूचित नहीं किया गया था, या उनका पालन सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त कदम नहीं उठाए गए थे. एसयूपी 17 2.8 के 3 उल्लंघन। प्रासंगिक अवधि के दौरान एसयूपी 17 को रिपोर्ट करने योग्य लेनदेन में प्रवेश करने वाली कंपनियों को समय पर आधार पर प्राधिकरण को सटीक और पूर्ण लेनदेन रिपोर्ट भेजने की आवश्यकता होती है। इन रिपोर्टों में उन लेनदेन का अनिवार्य विवरण शामिल होना आवश्यक था। प्राधिकरण प्रभावी बाजार निगरानी करने और बाजार के दुरुपयोग, अंदरूनी सौदे, बाजार में हेरफेर और वित्तीय अपराध के मामलों का पता लगाने और जांच करने में सक्षम होने के लिए पूर्ण और सटीक लेनदेन रिपोर्ट प्रस्तुत करने के लिए फर्मों पर निर्भर करता है। इस प्रकार, ये लेनदेन रिपोर्ट यूके की वित्तीय प्रणाली की अखंडता की रक्षा और वृद्धि के उद्देश्य को पूरा करने में प्राधिकरण की सहायता करने के लिए एक आवश्यक उपकरण हैं।. 2.9. प्रासंगिक अवधि के दौरान, Sigma "मैच्ड प्रिंसिपल" पद्धति का उपयोग करके सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट उत्पादों में अपने ग्राहक ट्रेडों को निष्पादित किया। निष्पादित प्रत्येक व्यापार के लिए, वास्तव में दो व्यापार किए गए थे। जबकि Sigma इसने व्यापार के पहले चरण की सूचना दी, इसने दूसरे ग्राहक-पक्ष लेनदेन की सूचना नहीं दी। इसके अतिरिक्त, Sigma कई अन्य सीएफडी लेनदेन की सटीक रिपोर्ट करने में विफल रहा। परिणामस्वरूप, प्रासंगिक अवधि के दौरान, Sigma समर्थन 17.1.4आर के उल्लंघन में, या सटीक रूप से रिपोर्ट करने में, समर्थन 17.4.1 ईयू/एसयूपी 17 अनुबंध 1 ईयू के उल्लंघन में, अनुमानित 56,000 लेनदेन की रिपोर्ट करने में विफल रहा. एसयूपी 15 और अनुच्छेद 16(2) ईयू मार्च 2.10 का उल्लंघन। बाजारों को दुरुपयोग से बचाने के लिए लागू व्यवस्था की आधारशिला यह है कि कंपनियों को यह पहचानने की आवश्यकता है कि बाजार में दुरुपयोग होने का संदेह करने के लिए उचित आधार कहां हैं और प्राधिकरण को संदिग्ध लेनदेन और ऑर्डर रिपोर्ट ("एसटीओआर") प्रस्तुत करना है। ("एसटीआर") 3 जुलाई 2016 से पहले)। ये संभावित बाजार दुरुपयोग की पहचान करने में प्राधिकरण के लिए खुफिया जानकारी का एक महत्वपूर्ण स्रोत हैं. 2.11. 21 अप्रैल 2015 से 2 जुलाई 2016 की अवधि के दौरान, Sigma 15.10.2आर का उल्लंघन किया गया, और उसके बाद प्रासंगिक अवधि के अंत तक अनुच्छेद 16 (2) ईयू मार्च, 97 संदिग्ध लेनदेन या आदेशों की पहचान करने में विफल रहा, जो संभवतः 24 स्ट्रट्स/स्टोर्स के रूप में प्राधिकरण को सामूहिक रूप से रिपोर्ट किए गए होंगे।. 2.12. वास्तव में, प्रासंगिक अवधि के दौरान Sigma प्राधिकरण को एक भी एसटी/स्टोर की सूचना नहीं दी. सिद्धांत 3 2.13 के 4 उल्लंघन। प्रासंगिक अवधि के दौरान, Sigma आम तौर पर सीएफडी डेस्क की व्यावसायिक गतिविधियों के संबंध में पर्याप्त जोखिम प्रबंधन प्रणालियों के साथ अपने मामलों को जिम्मेदारी से और प्रभावी ढंग से व्यवस्थित और नियंत्रित करने में विफल रहने और विशेष रूप से प्राधिकरण की एमआईएफआईडी लेनदेन रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अनुपालन में विफल होने से सिद्धांत 3 का उल्लंघन हुआ है।. 2.14. इनमें से कई विफलताएँ पूरी तरह से अपर्याप्त प्रशासन और पर्यवेक्षण के कारण उत्पन्न हुईं Sigma का शासी निकाय, अर्थात् इसका बोर्ड जिसमें इसके तीन निदेशक शामिल हैं. 2.15. सिद्धांत 3 के उल्लंघन में, Sigma उसके पास अपने बोर्ड को सीएफडी डेस्क की व्यावसायिक गतिविधियों की संरचित तरीके से समीक्षा करने में सक्षम बनाने के लिए कोई, या कोई पर्याप्त, औपचारिक सिस्टम और नियंत्रण नहीं था। विशेष रूप से, Sigma विफल: (1) बोर्ड को उसके निदेशकों द्वारा सीएफडी डेस्क की व्यावसायिक गतिविधियों की प्रभावी निगरानी में सक्षम बनाने के लिए पर्याप्त नियमितता के साथ बोर्ड बैठकें आयोजित करना; (2) बोर्ड के मिनटों को बनाए रखना जिसमें उपस्थित लोगों, चर्चा किए गए मामलों, की गई किसी भी चुनौती की प्रकृति और लिए गए निर्णय, इसके निदेशकों द्वारा सीएफडी डेस्क की प्रभावी निगरानी को प्रदर्शित करने के लिए पर्याप्त हों; (3) अपनी बैठकों से पहले बोर्ड के सदस्यों को सीएफडी डेस्क के व्यवसाय के संबंध में पर्याप्त प्रबंधन जानकारी प्राप्त करें और प्रसारित करें, जो इसकी गतिविधियों की इसके निदेशकों द्वारा प्रभावी ढंग से समीक्षा करने में सक्षम हो, और पहचाने गए, चुनौती भरे और किसी भी चिंता के मुद्दे को सक्षम करने के लिए पर्याप्त हो। प्रस्तावित और मॉनिटर किए गए उपचारात्मक उपाय; (4) सीएफडी डेस्क की व्यावसायिक गतिविधियों के शुरू होने से पहले पर्याप्त जोखिम मूल्यांकन करना, जो इसके निदेशकों को नियामक आवश्यकताओं और ऐसी गतिविधियों से जुड़े बाजार आचरण जोखिमों की समीक्षा करने और समझने और तदनुसार तैयारी करने में सक्षम बनाने के लिए पर्याप्त हो; (5) सुनिश्चित करें कि अनुपालन निरीक्षण और मनी लॉन्ड्रिंग रिपोर्टिंग की जिम्मेदारी वाले निदेशकों के पास प्रदर्शन करने के लिए आवश्यक कौशल और प्रशिक्षण था, और वे उन कार्यों को प्रभावी ढंग से निष्पादित कर रहे थे; (6) सीएफडी डेस्क के व्यवसाय से संबंधित नीतियों और प्रक्रियाओं के कार्यान्वयन सहित अनुपालन विभाग के पर्याप्त संसाधनों और उचित कामकाज की निगरानी और उचित रूप से संतुष्ट होना।. 5 2.16. प्रासंगिक अवधि के दौरान, बोर्ड सीएफडी डेस्क की रिपोर्टिंग और निगरानी गतिविधियों का वर्णन करने वाली किसी भी नीति और प्रक्रिया की समीक्षा या अनुमोदन करने में विफल रहा। न ही बोर्ड को किसी लेन-देन की निगरानी की प्रकृति, सीएफडी डेस्क से अनुपालन के लिए बढ़ाए गए संदिग्ध लेन-देन की संख्या, या प्राधिकरण को प्रस्तुत किए गए एसटीआर या एसटीओआर की संख्या पर कोई या कोई पर्याप्त रिपोर्ट प्राप्त हुई।. 2.17. Sigma इस संबंध में बोर्ड को सीएफडी डेस्क की गतिविधियों जैसे बाजार दुरुपयोग, अंदरूनी लेनदेन, बाजार हेरफेर और वित्तीय से जुड़े जोखिमों की पहचान करने, मापने, प्रबंधन और नियंत्रण करने में अपनी भूमिका निभाने के लिए आवश्यक जानकारी प्रदान करने के लिए व्यवस्थाएं पूरी तरह से अपर्याप्त थीं। अपराध. 2.18. सिद्धांत 3 का भी उल्लंघन, Sigma एक प्रभावी अनुपालन कार्य स्थापित करने में विफल रहा। विशेष रूप से, Sigma विफल: (1) सीएफ10 (अनुपालन निरीक्षण) के रूप में श्री टोमलिन की जिम्मेदारियों के प्रदर्शन को पर्याप्त रूप से रिकॉर्ड और मॉनिटर करना, जिसे सौंपा गया था Sigma के मुख्य कार्यकारी, श्री टायसन; (2) अपने अनुपालन विभाग के कर्मचारियों और सीएफडी डेस्क पर कार्यरत उन लोगों की भूमिकाओं और जिम्मेदारियों को पर्याप्त रूप से रिकॉर्ड और संप्रेषित करें, जिन्होंने कुछ अनुपालन संबंधी गतिविधियों में सहायता की, ताकि ये स्पष्ट और उचित रूप से समझे जा सकें; (3) सुनिश्चित करें कि अनुपालन विभाग के पास सीएफडी डेस्क पर दलालों के आचरण के संबंध में पर्याप्त नीतियां और प्रक्रियाएं थीं, और इन्हें प्रभावी ढंग से संप्रेषित किया गया था और उनके पालन की निगरानी की गई थी; (4) सुनिश्चित करें कि लेनदेन रिपोर्टिंग के लिए जिम्मेदार कर्मचारियों को स्पष्ट नीतियां और प्रक्रियाएं, और पर्याप्त प्रशिक्षण और मार्गदर्शन प्रदान किया गया था, ताकि वे अपनी जिम्मेदारियों का उचित ढंग से निर्वहन कर सकें; (5) सुनिश्चित करें कि उसके पास स्पष्ट रिपोर्टिंग लाइनों और लिखित नीतियों और प्रक्रियाओं सहित प्रभावी प्रणालियाँ हैं, ताकि वह अपने व्यापार-पश्चात लेनदेन निगरानी दायित्वों का अनुपालन कर सके, जिसमें सीएफडी डेस्क पर संभावित संदिग्ध लेनदेन की उचित और समय पर वृद्धि भी शामिल है। , और सीएफडी डेस्क के लेनदेन की मात्रा बढ़ने के कारण ये प्रभावी रहे; (6) सुनिश्चित करें कि उसने बाजार के दुरुपयोग का पता लगाने और रिपोर्ट करने में यूरो मार्च के मौलिक महत्व के बावजूद, जुलाई 2016 में ईयू मार्च की शुरूआत के लिए पर्याप्त प्रारंभिक कदम उठाए हैं।. 6 2.19. बाज़ार के दुरुपयोग, अंदरूनी लेन-देन, बाज़ार में हेरफेर और संबंधित वित्तीय अपराध के संभावित जोखिम का प्रबंधन करने में विफल रहने से, Sigma sysc 6.1.1r का भी उल्लंघन किया. 2.20. प्राधिकरण विचार करता है Sigma की विफलताएँ गंभीर हैं क्योंकि उन्होंने बाज़ार की प्रभावी निगरानी करने और संभावित अंदरूनी लेन-देन और बाज़ार दुरुपयोग का पता लगाने की प्राधिकरण की क्षमता को बाधित किया है। आगे, Sigma अनुमानित 56,000 लेनदेन रिपोर्ट प्रस्तुत करने और 97 संदिग्ध लेनदेन या आदेशों की पहचान करने में विफलता, जो संभवतः 24 स्ट्रट्स/स्टोर्स के रूप में प्राधिकरण को सामूहिक रूप से रिपोर्ट की गई होगी, ने इस जोखिम को काफी बढ़ा दिया है कि संभावित रूप से संदिग्ध व्यापार और वित्तीय अपराध का पता नहीं चल पाएगा। प्राधिकारी द्वारा. 2.21. इसके द्वारा प्राधिकरण वित्तीय दंड लगाता है Sigma अधिनियम की धारा 206 के अनुसार £531,600 की राशि में. 3. परिभाषाएँ 3.1. इस नोटिस में नीचे दी गई परिभाषाओं का उपयोग किया गया है: "अधिनियम" का अर्थ वित्तीय सेवाएँ और बाज़ार अधिनियम 2000 है; "आर्म" का अर्थ है अनुमोदित रिपोर्टिंग तंत्र, एक निवेश फर्म की ओर से लेनदेन रिपोर्ट प्रस्तुत करने की अनुमति वाली इकाई; "प्राधिकरण" का अर्थ वित्तीय आचरण प्राधिकरण है; "बोर्ड" और/या "निदेशक" का अर्थ है Sigma निदेशक मंडल, जिसमें प्रासंगिक अवधि के दौरान, श्री साइमन टायसन, श्री स्टीफन जॉन टॉमलिन और श्री मैथ्यू चार्ल्स केंट शामिल थे; "अंतर के लिए अनुबंध" या "सीएफडी" का अर्थ है दो पक्षों (एक सीएफडी प्रदाता और एक ग्राहक) के बीच एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के लिए एक-दूसरे को भुगतान करने का अनुबंध। अनुबंध की समाप्ति पर, पार्टियाँ किसी निर्दिष्ट वित्तीय साधन, जैसे शेयर, के उद्घाटन और समापन मूल्यों के बीच अंतर का आदान-प्रदान करती हैं, निर्दिष्ट वित्तीय साधन के स्वामित्व के बिना; "सीएफडी डेस्क" का अर्थ है भाग Sigma का व्यवसाय अपने ग्राहकों और नियोजित, या अन्यथा बनाए रखे गए लोगों को सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट की पेशकश करता है Sigma ऐसा करने के लिए. जहां इस नोटिस में "सीएफडी डेस्क ब्रोकर्स" या "ब्रोकर्स" शब्द का उपयोग किया गया है, वहां किसी भी तथ्य या निष्कर्ष को ऐसे सभी व्यक्तियों, या यहां तक ​​कि आवश्यक रूप से उस समूह के किसी विशेष व्यक्ति से संबंधित के रूप में नहीं पढ़ा जाना चाहिए; "डेप" का अर्थ है हैंडबुक का निर्णय प्रक्रिया और दंड मैनुअल भाग; "f&o" का अर्थ है वायदा और विकल्प; 7 "हैंडबुक" का अर्थ है प्राधिकरण के नियमों और मार्गदर्शन की हैंडबुक; "ईयू मार्च" का अर्थ है बाजार दुरुपयोग पर यूरोपीय संसद और 16 अप्रैल 2014 की परिषद का विनियमन (ईयू) संख्या 596/2014; "एमआरटी" का अर्थ प्राधिकरण की बाजार रिपोर्टिंग टीम है; "मिफ़िड II" का अर्थ वित्तीय साधनों के बाज़ारों पर यूरोपीय संसद और 15 मई 2014 के परिषद के निर्देश 2014/65/ईयू से है; "सिद्धांत" का अर्थ व्यवसायों के लिए प्राधिकरण के सिद्धांतों में से एक है; "आरडीसी" का अर्थ प्राधिकरण की नियामक निर्णय समिति है (नीचे प्रक्रियात्मक मामलों के तहत आगे देखें); "प्रासंगिक अवधि" का अर्थ 1 दिसंबर 2014 से 12 अगस्त 2016 तक की अवधि है; "सार" का अर्थ है एक संदिग्ध गतिविधि रिपोर्ट, वित्तीय संस्थानों द्वारा राष्ट्रीय अपराध एजेंसी को की जाने वाली संदिग्ध मनी लॉन्ड्रिंग की एक रिपोर्ट, जैसा कि अपराध अधिनियम 2002 की आय के भाग 7 के अनुसार आवश्यक है; “ Sigma " साधन Sigma Broking Limited ; "स्प्रेड-बेट" का अर्थ प्रदाता के बीच एक अनुबंध है, जैसे Sigma , और एक ग्राहक जो एक शर्त का रूप लेता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति (जैसे कि इक्विटी) की कीमत बढ़ेगी या गिर जाएगी। एक ग्राहक जो स्प्रेड-बेट लगाता है, उदाहरण के लिए, भौतिक शेयर का मालिक नहीं होता है, वह बस उस दिशा पर दांव लगाता है जिस दिशा में वह सोचता है कि शेयर की कीमत बढ़ेगी; "स्टोर" का अर्थ यूरोपीय संघ के अनुच्छेद 16(2) के अनुसार प्राधिकरण को अधिसूचना प्रदान करने वाला एक संदिग्ध लेनदेन और ऑर्डर रिपोर्ट है; "str" ​​का अर्थ है सुपर 15.10.2 आर के अनुसार प्राधिकरण को अधिसूचना प्रदान करने वाली एक संदिग्ध लेनदेन रिपोर्ट; "सुपर" का अर्थ प्राधिकरण का पर्यवेक्षण मैनुअल है; "sysc" का अर्थ प्राधिकरण की वरिष्ठ प्रबंधन व्यवस्था प्रणालियाँ और नियंत्रण स्रोतपुस्तिका है; "अधिकरण" का अर्थ है ऊपरी न्यायाधिकरण (कर और चांसरी कक्ष); और "ट्रुप" का अर्थ है लेनदेन रिपोर्टिंग उपयोगकर्ता पैक, लेनदेन रिपोर्टिंग पर प्राधिकरण का मार्गदर्शन जो कई संस्करणों में जारी किया गया था। संस्करण 1 नवंबर 2007 से प्रभावी हुआ; संस्करण 2 21 सितम्बर 2009 से प्रभावी हो गया; संस्करण 3 1 मार्च 2012 से प्रभावी हो गया; और संस्करण 3.1 6 फरवरी 2015 से प्रभावी हो गया. 8 4. तथ्य एवं मामले पृष्ठभूमि 4.1. Sigma प्रासंगिक अवधि के दौरान, प्राधिकरण द्वारा अधिकृत एक ब्रोकरेज फर्म थी। यह अपने ग्राहकों को अपने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से विश्वव्यापी एक्सचेंजों तक पहुंच सहित कई प्रकार की सेवाएं प्रदान करता है. 4.2. प्रासंगिक अवधि के दौरान, लगभग सभी Sigma का व्यापार ग्राहकों द्वारा निर्देश देकर किया गया था Sigma टेलीफ़ोन, ईमेल या ब्लूमबर्ग मैसेंजर द्वारा ब्रोकर, केवल बहुत कम ग्राहकों के साथ जो प्रत्यक्ष बाज़ार पहुंच का उपयोग करते हैं. 4.3. दिसंबर 2014 में, Sigma फंडों और संस्थानों को प्रदान की जाने वाली एफ&ओ की अपनी मूल सेवा से परे, अपने व्यवसाय का विस्तार किया और अपने सीएफडी डेस्क की स्थापना की, जो ग्राहक आधार को सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट की पेशकश करता था, जिसमें बड़े पैमाने पर उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति शामिल थे।. 4.4. सीएफडी डेस्क के व्यवसाय को बढ़ाने के लिए, 2015 की शुरुआत में, Sigma अपने स्वयं के स्थापित ग्राहक आधारों के साथ कई दलालों की भर्ती की, जिनका पारिश्रमिक काफी हद तक एक निश्चित मूल वेतन के बजाय उनके द्वारा उत्पन्न फीस के स्तर से निर्धारित होता था।. 4.5. द्वारा निष्पादित सीएफडी ट्रेडों की संख्या Sigma दिसंबर 2014 में सीएफडी डेस्क के कार्यान्वयन के बाद लगातार वृद्धि हुई। 2015 की पहली तिमाही में, Sigma 1911 लेन-देन निष्पादित किए गए, 2016 की पहली तिमाही में यह संख्या बढ़कर 5,757 लेन-देन हो गई। 2016 तक प्रति दिन 100 पोजीशन तक खुली होने के बावजूद, Sigma की व्यापार निगरानी पूरी तरह से मैनुअल रही; व्यापारिक गतिविधि की निगरानी को सुविधाजनक बनाने या ऑडिट ट्रेल बनाए रखने के लिए न तो स्वचालित इलेक्ट्रॉनिक निगरानी उपकरण, न ही बुनियादी केस प्रबंधन सॉफ़्टवेयर का उपयोग किया गया था। नतीजतन, Sigma उन लेन-देन की पहचान करने में विफल रहा जो संभावित रूप से संदिग्ध थे. 4.6. जनवरी 2016 में, प्राधिकरण को लेनदेन रिपोर्टिंग विसंगतियों के बारे में पता चला Sigma , जिससे यह खोज हुई Sigma दिसंबर 2014 में अपने सीएफडी डेस्क की स्थापना के बाद से अपने ग्राहकों के साथ किए गए किसी भी इक्विटी सीएफडी और स्प्रेड-बेट लेनदेन की रिपोर्ट करने में विफल रहा था, और उसने प्राधिकरण को कभी भी एसटीआर जमा नहीं किया था।. के लिए एक पर्यवेक्षी दौरा Sigma जून 2016 में, चिंता के अन्य कारणों की पहचान की गई Sigma नियामक मानकों का अनुपालन कर रहा था. 4.7. 12 अगस्त 2016 को, पर्यवेक्षण द्वारा पहचानी गई चिंताओं के जवाब में, Sigma सीएफडी डेस्क से संबंधित अनुमतियों पर कुछ प्रतिबंध लगाने के लिए प्राधिकरण के समक्ष स्वेच्छा से आवेदन किया. 9 Sigma के सिस्टम और नियंत्रण बोर्ड शासन 4.8. प्रासंगिक अवधि के दौरान, बोर्ड में तीन निदेशक शामिल थे: साइमन टायसन, जिन्हें सीएफ3 (मुख्य कार्यकारी), सीएफ1 (निदेशक) और सीएफ11 (मनी लॉन्ड्रिंग रिपोर्टिंग) नियंत्रित कार्य करने की मंजूरी दी गई थी; मैथ्यू केंट, जिन्हें सीएफ1 (निदेशक) नियंत्रित कार्य करने की मंजूरी दी गई थी और स्टीवन टॉमलिन, जिन्हें सीएफ1 (निदेशक) और सीएफ10 (अनुपालन निरीक्षण) नियंत्रित कार्य करने की मंजूरी दी गई थी. 4.9. प्रासंगिक अवधि के दौरान, Sigma के बोर्ड की औपचारिक और नियमित बैठक नहीं हुई. Sigma"प्रत्येक निदेशक और वरिष्ठ स्टाफ के अन्य सदस्यों के बीच आयोजित तदर्थ चर्चाओं" के साथ अनौपचारिक बैठकें आयोजित करने का वर्णन किया गया है। ऐसी बैठकों का कोई औपचारिक विवरण नहीं रखा जाता था। परिणामस्वरूप, उपस्थित लोगों, चर्चा किए गए मामलों, की गई किसी भी चुनौती की प्रकृति या लिए गए निर्णयों का कोई रिकॉर्ड मौजूद नहीं है। इसलिए, Sigma अपने बोर्ड की उचित कार्यप्रणाली या सीएफडी डेस्क की गतिविधियों की प्रभावी निगरानी प्रदर्शित करने में असमर्थ था. 4.10. न ही बोर्ड ने अपनी प्रक्रियाओं और जिम्मेदारियों का वर्णन करने वाली किसी संदर्भ शर्तों या किसी ऐसे ही दस्तावेज़ के तहत काम किया, जिसके विरुद्ध Sigma के निदेशक माप सकते हैं कि क्या वे उनका अनुपालन कर रहे हैं और प्रभावी शासन निरीक्षण प्रदान कर रहे हैं. प्रबंधन सूचना 4.11. उन अवसरों पर जब बोर्ड की प्रासंगिक अवधि के दौरान बैठक हुई, तो उन्हें सीएफडी डेस्क के व्यवसाय को समझने में सक्षम बनाने के लिए संरचित प्रबंधन जानकारी प्रदान नहीं की गई, ताकि इसकी गतिविधियों की समीक्षा की जा सके, चिंता के किसी भी मुद्दे की पहचान की जा सके और कोई उपचारात्मक उपाय प्रस्तावित किया जा सके। और निगरानी की गई. Sigma प्राधिकरण को किसी भी बोर्ड पैक या ब्रीफिंग नोट्स, या किसी भी अवसर के रिकॉर्ड प्रदान करने में असमर्थ था जब कर्मचारियों, जैसे कि अनुपालन में काम करने वाले, ने सीएफडी डेस्क के संचालन पर बोर्ड के सदस्यों को जानकारी दी थी. 4.12. प्रासंगिक अवधि के दौरान, बोर्ड को उनके निरीक्षण के क्षेत्रों से संबंधित मामलों पर CF10 या CF11 से कोई औपचारिक लिखित रिपोर्ट नहीं मिली। यदि उन्होंने बोर्ड को मौखिक ब्रीफिंग प्रदान की तो क्या कहा गया था या उठाए गए चिंताओं को आगे बढ़ाने के लिए किए गए किसी भी निर्णय का कोई पर्याप्त रिकॉर्ड नहीं था, क्योंकि कोई मिनट नहीं लिया गया था. 10 4.13. जनवरी 2015 से, अनुपालन विभाग में स्टाफ के एक सदस्य ने बोर्ड के लिए त्रैमासिक अपडेट तैयार किए, जिसमें बड़े पैमाने पर आवश्यक कार्रवाइयों की रूपरेखा तैयार की गई। लेकिन इस बात का कोई सबूत नहीं है कि बोर्ड ने उठाए गए चिंता के मामलों पर प्रगति की निगरानी और देखरेख के लिए इन अपडेट का प्रभावी ढंग से उपयोग किया. 4.14. Sigma एक जोखिम रजिस्टर बनाए रखा, लेकिन इस बात का कोई सबूत नहीं है कि बोर्ड ने, औपचारिक या अनौपचारिक रूप से, व्यवसाय के जोखिमों की निगरानी और देखरेख के लिए रजिस्टर का प्रभावी ढंग से उपयोग किया। उदाहरण के लिए, दिसंबर 2014 में दर्ज किया गया जोखिम अद्यतन और/या व्यापक नीतियों और प्रक्रियाओं की कमी थी। इस जोखिम को संबोधित करने के लिए नियंत्रण का तात्पर्य यह है कि यह सुनिश्चित करने के लिए प्रक्रियाएं या तो लागू थीं या लागू की जा रही थीं Sigma वर्तमान विनियामक आवश्यकताओं के अनुरूप था। इस जोखिम को "गंभीर" के रूप में वर्गीकृत किया गया था जिसे जोखिम रजिस्टर ने "नियामक सेंसर और/या उपचारात्मक कार्रवाई की उच्च संभावना के रूप में परिभाषित किया है जिसके लिए महत्वपूर्ण व्यय या समय-सीमा की आवश्यकता होती है।" जोखिम रजिस्टर ने इसे एक उच्च जोखिम के रूप में दर्ज किया है जो ऑडिट समीक्षा के अधीन होना चाहिए। इन चिंताओं की गंभीरता के बावजूद, इस बात का कोई सबूत नहीं है कि प्रासंगिक अवधि के दौरान बोर्ड ने इस जोखिम की निगरानी की या व्यापक नीतियों को लागू करने की दिशा में उठाए जा रहे कदमों को रिकॉर्ड किया।. 4.15. जिसके संबंध में उपचारात्मक कार्य की आवश्यकता थी Sigma सीएफडी डेस्क सहित इसके व्यवसाय के पहलुओं पर शासन, और इसकी नीतियों और प्रक्रियाओं को एक वरिष्ठ द्वारा भेजे गए ज्ञापन में निर्धारित किया गया था Sigma 28 नवंबर 2014 को मेसर्स टायसन, टॉमलिन और केंट के कर्मचारी। रिकॉर्ड किए गए मेमो में अन्य मामलों के अलावा, निम्नलिखित की आवश्यकता है: ए) "समीक्षा और अद्यतन [ Sigma 'एस] अनुपालन मैनुअल और सभी संबद्ध नीतियां (बोर्ड द्वारा अनुमोदन के लिए) यह सुनिश्चित करने के लिए कि बांड और सीएफडी शामिल हैं"; बी) "अनुपालन निगरानी योजना (विशेषकर नए व्यवसायों के संदर्भ में) सहित प्राथमिक अनुपालन नीतियों/प्रक्रियाओं की समीक्षा करें"; ग) "उपयुक्त शासन प्रक्रियाओं/प्रथाओं की अनुशंसा करें (और यदि आवश्यक हो तो कार्यान्वयन में सहायता करें) [ Sigma ] संगठन/संरचना चार्ट और सूचना प्रवाह सहित बोर्ड और समिति दोनों स्तरों पर"; और डी) सीएफडी डेस्क शीर्षक के तहत, "सभी तृतीय-पक्ष दस्तावेजों/समझौतों के साथ-साथ सभी आंतरिक अनुपालन/जोखिम नीतियों और प्रक्रियाओं की प्रगति/मसौदा तैयार करें।" 4.16. इन चिंताओं को सीधे बोर्ड के ध्यान में लाए जाने के बावजूद, इस बात का कोई सबूत नहीं है कि उसने इनमें से किसी भी क्षेत्र में संरचित 11 तरीके से या बिल्कुल भी प्रगति की निगरानी करने की मांग की थी, या उन कर्मचारियों के सदस्यों से नियमित अपडेट लेने की मांग की थी जिन्हें पूरा करने के लिए सौंपा गया था। ये कार्य. नियंत्रित कार्यों का आवंटन और निष्पादन 4.17. यद्यपि पैराग्राफ 4.8 में ऊपर उल्लिखित नियंत्रित कार्यों को बोर्ड निदेशकों के बीच नाममात्र रूप से सौंपा गया था, उन्हें प्रत्येक निदेशक की क्षमताओं, प्रशिक्षण या पिछले अनुभव को ध्यान में रखते हुए आवंटित किया गया था।. 4.18. श्री टोमलिन को सीएफ10 के नियंत्रित कार्य के लिए नियुक्त किया गया था और उसका निष्पादन किया गया था Sigma 10 अगस्त 2008 से। सीएफ10 भूमिका के किसी भी पिछले अनुभव की कमी के कारण उन्होंने अनिच्छा के साथ ऐसा किया, लेकिन फिर भी इसे स्वीकार कर लिया क्योंकि उनके पास कोई अन्य उपयुक्त योग्य व्यक्ति नहीं था। Sigma ऐसा करने के लिए। उदाहरण के लिए, पर्यवेक्षी दौरे से पहले उन्हें लेन-देन रिपोर्टिंग पर कोई प्रशिक्षण नहीं मिला था. 4.19. प्रासंगिक अवधि के दौरान, श्री टोमलिन की सीएफ10 जिम्मेदारियों में सीएफडी डेस्क की निगरानी शामिल थी। श्री टोमलिन ने प्राधिकरण के साथ एक साक्षात्कार के दौरान बताया कि, उद्योग में अपने अनुभव के कारण, वह सीएफ10 की देखरेख की भूमिका निभाने में सहज थे। Sigma का व्यवसाय एफ एंड ओ है, लेकिन वह सीएफडी डेस्क के व्यवसाय को लेकर कभी भी सहज नहीं रहा। उन्होंने इसे एक ऐसी आवश्यकता के रूप में देखा था जो सीमित अवधि के लिए उद्देश्य पूरा करती थी जब तक कि वह इसे अपने से अधिक उपयुक्त अनुभव वाले किसी व्यक्ति को नहीं दे देते थे।. 4.20. श्री टायसन को नियुक्त किया गया था, और प्रासंगिक अवधि के दौरान, कोई प्रासंगिक योग्यता नहीं होने के बावजूद सीएफ11 ने कार्य को नियंत्रित किया, या एसएआर, वित्तीय अपराध या बाजार दुरुपयोग के संबंध में कोई प्रशिक्षण लिया, ताकि उन्हें ऐसा करने में उचित रूप से सक्षम किया जा सके।. 4.21. सीएफ10 और सीएफ11 नियंत्रित कार्यों के संबंध में, श्री टायसन ने कहा कि वह चाहते थे कि वे स्वयं और श्री टॉमलिन दोनों इन भूमिकाओं को निभाना बंद कर दें क्योंकि "यह इस बात का उचित प्रतिबिंब नहीं था कि दिन-प्रतिदिन के आधार पर काम किसने किया और किसने किया।" कंपनी के भीतर प्रासंगिक ज्ञान था". 4.22. इन नियंत्रित कार्यों के आवंटन से परे, बोर्ड निदेशकों के बीच जिम्मेदारियों का कोई स्पष्ट आवंटन नहीं था, उदाहरण के लिए जिम्मेदारियों के बयान या रोजगार अनुबंध के माध्यम से, जो प्रत्येक निदेशक की उनके नियंत्रित कार्यों के प्रदर्शन में अपेक्षाओं को निर्धारित करता है। के विभिन्न भाग Sigma का व्यवसाय. 12 4.23. 2009 से, श्री टायसन ने खुद को फर्म के दैनिक कामकाज में पूरी तरह से शामिल कर लिया, जबकि श्री टॉमलिन ने कुछ हद तक ऐसा किया।. 4.24. श्री केंट ने फर्म में अपनी भागीदारी को बड़े पैमाने पर रणनीतिक निर्णयों और व्यापारिक संबंधों को विकसित करने तक ही सीमित रखा. 4.25. श्री टायसन द्वारा 21 अक्टूबर 2014 को श्री टॉमलिन को कॉपी किए गए एक ईमेल में, "पुन: अनुपालन और एफसीए संबंधित मामले" विषय के साथ, उन्होंने लिखा "पुन: सीएफ 10 और सीएफ 11 पद - मैं सीएफ 11 को बनाए रखते हुए सीएफ 10 पद ग्रहण करूंगा।" पद। इसे अदला-बदली के रूप में प्रस्तावित नहीं किया गया है।” लेकिन इस बात पर कोई स्पष्टीकरण या औपचारिकता नहीं थी कि क्या यह प्रस्ताव सभी सीएफ10 जिम्मेदारियों से संबंधित है या केवल सीएफडी डेस्क से संबंधित है या वास्तव में यह कब से प्रभावी होना है।. 4.26. सितंबर 2015 में बोर्ड द्वारा सभी कर्मचारियों को भेजे गए एक और ईमेल में घोषणा की गई कि "साइमन टायसन अब दोनों के लिए अनुपालन निरीक्षण (सीएफ10) के लिए जिम्मेदार होंगे।" Sigma दलाली और Sigma अमेरिका की". 4.27. लेकिन Sigma सीएफ10 फ़ंक्शन के प्रदर्शन के लिए जिम्मेदारियों के ऐसे किसी भी हस्तांतरण के लिए प्राधिकरण को सूचित नहीं किया या उसकी मंजूरी नहीं मांगी, और श्री टोमलिन प्रासंगिक अवधि के दौरान उस कार्य को करने के लिए अनुमोदित व्यक्ति बने रहे. सीएफडी डेस्क की गतिविधियाँ शुरू होने से पहले जोखिम मूल्यांकन 4.28. सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट उच्च जोखिम वाले उत्पाद हैं। उनकी उत्तोलन प्रकृति उन्हें विशेष रूप से उन लोगों के लिए आकर्षक बनाती है जो अंदरूनी व्यापार सहित बाजार का दुरुपयोग करना चाहते हैं। Sigma इसे पहचान लिया. व्यवसाय के जोखिम प्रोफ़ाइल में इस महत्वपूर्ण परिवर्तन के बावजूद, Sigma इस उच्च जोखिम वाले व्यावसायिक क्षेत्र में विस्तार करने से पहले पर्याप्त जोखिम मूल्यांकन करने में विफल रहा. 4.29. बोर्ड के पास सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट का कोई पूर्व अनुभव या विशेषज्ञता नहीं थी और उसने इन उत्पादों के बारे में खुद को शिक्षित करने या संबंधित जोखिमों का अनुमान लगाने और प्रबंधन करने के लिए कोई कदम नहीं उठाया। उदाहरण के लिए, अनुपालन संसाधन Sigma अपरिवर्तित रहा, और उस पहलू की देखरेख करने वाले कर्मचारियों के लिए कोई अतिरिक्त प्रशिक्षण प्रदान नहीं किया गया Sigma का व्यवसाय. अनुपालन निरीक्षण और जिम्मेदारियों का प्रत्यायोजन 4.30. प्राधिकरण के साथ एक साक्षात्कार के दौरान, श्री टायसन ने सीएफडी डेस्क की गतिविधियों के बारे में अपनी सीमित समझ को स्वीकार किया, लेकिन दावा किया कि इसकी गतिविधियों की निगरानी कानूनी और 13 अनुपालन विभागों के कर्मचारियों को उचित रूप से सौंपी गई थी। लेकिन ऐसे प्रतिनिधिमंडल, जैसा कि किया जा सकता था, स्पष्ट रूप से प्रलेखित नहीं किए गए थे, जिसके परिणामस्वरूप यह अनिश्चितता थी कि कौन सी ज़िम्मेदारियाँ सौंपी गई थीं और किसे. 4.31. मिस्टर टायसन ने जिन लोगों को अनुपालन जिम्मेदारियां सौंपी थीं, उनमें से एक मिस्टर ए थे, जो एक वरिष्ठ वकील थे, जिन्होंने सीएफ10 और सीएफ11 कार्य किए थे, जबकि पिछली कंपनियां अपने ग्राहकों को सीएफडीएस और स्प्रेड-बेट की पेशकश करती थीं। श्रीमान एक शामिल हो गए Sigma शुरुआत में 2014 के मध्य में एक सलाहकार के रूप में और 2015 की शुरुआत से एक स्थायी कर्मचारी के रूप में। दूसरा अनुपालन विभाग के भीतर एक अधिक कनिष्ठ कर्मचारी था, श्रीमान बी. 4.32. मिस्टर टायसन ने कहा कि "[एमआर ए] की फर्म में दो भूमिकाएँ थीं, एक प्रैक्टिसिंग वकील के रूप में अपने कार्य में किसी भी क