Prakiraan Emas Mingguan

• Emas menutup minggu kedua berturut-turut di wilayah positif.

• XAU/USD dapat memperpanjang relinya menuju $2.000 sebelum berbalik overbought.

• Aliran safe-haven terus mendominasi pasar di tengah kekhawatiran inflasi, ketegangan geopolitik.

Emas berhasil membangun kenaikan minggu sebelumnya dan mencatatkan penutupan mingguan tertinggi dalam sebulan di atas $1.970. Logam kuning mengabaikan kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS untuk sebagian besar minggu ini dan terus mencari permintaan sebagai lindung nilai inflasi dan tempat berlindung yang aman.

Apa yang terjadi minggu lalu？

Emas memulai minggu ini dengan pijakan yang kuat tetapi menghapus sebagian besar kenaikan hariannya setelah naik hingga $1.970 pada hari Senin.

Pergeseran negatif yang disaksikan dalam sentimen risiko pada hari Selasa memberikan dorongan pada logam kuning. Memudarnya harapan tentang Rusia dan Ukraina mencapai kesepakatan damai, penguncian terkait virus corona yang sedang berlangsung di China dan ketakutan inflasi memaksa investor untuk mencari perlindungan. Mencerminkan suasana pasar yang suram, indeks ekuitas utama di AS mengalami kerugian besar.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa inflasi, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK), melonjak ke level tertinggi multi-dekade baru di 8,5% pada basis tahunan di bulan Maret dari 7,9% di Februari. Pada periode yang sama, Core CPI naik tipis menjadi 6,5% dari 6,4%.

Tekanan jual berbasis luas di sekitar greenback pada hari Rabu memungkinkan XAU/USD untuk memperpanjang reli ke tertinggi baru bulanan di $1.981. Dengan tidak adanya rilis data ekonomi makro berdampak tinggi, penurunan tajam yang disaksikan dalam imbal hasil obligasi Treasury AS membuat dolar sulit untuk menemukan permintaan.

Pada hari Kamis, lonjakan imbal hasil obligasi-T AS dan penguatan dolar yang diperbarui membatasi kenaikan mingguan emas.

Setelah pertemuan kebijakan April, Bank Sentral Eropa (ECB) mengumumkan bahwa mereka membiarkan pengaturan kebijakannya tidak berubah. ECB memutuskan untuk tetap pada rencananya mengurangi pembelian aset bersih di bawah Program Pembelian Aset (APP) menjadi €20 miliar pada bulan Juni sebelum menyimpulkan QE pada kuartal ketiga. Selama konferensi pers, Presiden ECB Christine Lagarde mengulangi bahwa kenaikan suku bunga akan terjadi 'beberapa waktu' setelah berakhirnya APP. EUR/USD menyentuh level terendah dalam dua tahun di bawah 1,0800 pasca-ECB, yang mencerminkan harga pasar dari divergensi kebijakan ECB-Fed. Selain itu, imbal hasil obligasi AS 10-tahun benchmark naik 4,5% dan menetap di atas 2,8% menjelang liburan Paskah.

Meskipun XAU/USD turun sepenuhnya ke $1.960 selama reli dolar pada hari Kamis, hampir sepenuhnya menelusuri kembali penurunan hariannya dan menutup minggu di atas $1.970. Sementara itu, XAU/EUR naik hampir 2% pada basis mingguan, membantu logam mulia tetap tangguh dalam menghadapi lonjakan imbal hasil AS.

Minggu depan

China akan merilis Produk Domestik Bruto (PDB) pada hari Senin, yang diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 4,4% pada kuartal pertama. Angka PDB yang lebih lemah dari perkiraan dapat menyebabkan pasar beralih menghindari risiko pada awal minggu dan membantu emas menemukan permintaan dan sebaliknya.

Pada hari Rabu, The Fed akan menerbitkan Beige Book dan investor akan memperhatikan detail seputar tekanan harga. Pada hari Jumat, laporan IMP Manufaktur dan Layanan awal April S&P Global untuk AS akan dilihat sebagai katalis baru. Angka-angka utama PMI diharapkan untuk mengkonfirmasi bahwa aktivitas bisnis di sektor swasta terus berkembang dengan kecepatan yang mengesankan di awal April. Kecuali jika laporan-laporan ini menunjukkan hilangnya momentum yang signifikan dalam aktivitas, dolar harus mampu mempertahankan posisinya melawan rival utamanya.

Pada hari Kamis, Ketua FOMC Jerome Powell berbicara tentang ekonomi global di sebuah acara yang diselenggarakan oleh Dana Moneter Internasional.

Alat FedWatch CME Group menunjukkan pasar memperkirakan kemungkinan hampir-70% dari kenaikan suku bunga Fed 50 basis poin pada Mei dan Juni, dibandingkan dengan 55% minggu lalu. Terlepas dari peningkatan 15% dalam kemungkinan kenaikan total 100 bps pada bulan Juni, imbal hasil obligasi-T AS 10-tahun naik 4% setiap minggu. Perkembangan ini menunjukkan bahwa prospek pengetatan agresif Fed sekarang sebagian besar diperhitungkan dan imbal hasil AS mungkin sulit untuk didorong lebih tinggi dalam waktu dekat. Dalam skenario seperti itu, emas bisa terus meregang lebih tinggi.

Analisis teknis emas

Emas menutup lima hari perdagangan terakhir di atas SMA 20-hari. Selain itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan di dekat 60, mengkonfirmasikan bahwa bull tetap mengendalikan aksi harga emas.

Pada sisi atas, $1.990 (Fibonacci 23.6% retracement dari tren naik Februari - pertengahan Maret) sejajar sebagai resistensi pertama. Dengan penutupan harian di atas level ini, XAU/USD dapat menargetkan $2.000 (tingkat psikologis) dan $2.010 (tertinggi 10 Maret).

$1,950 (Fibonacci 38,2% retracement, SMA 20-hari) membentuk support utama. Jika level ini berubah menjadi resistance, koreksi ke bawah yang lebih dalam menuju $1.930 (SMA 50-hari) dan $1.920 (Fibonacci 50% retracement) dapat disaksikan.