Saham Global Jatuh Setelah Peringatan Mengerikan

Pasar ekuitas global banyak dijual di sesi perdagangan pertama kuartal baru karena investor mencerna serangkaian prediksi suram tentang korban manusia dan ekonomi dari pandemi coronavirus. Saham AS ditutup lebih dari 4 persen lebih rendah pada hari Rabu dan pasar utang mengisyaratkan kekhawatiran baru tentang kelayakan kredit peminjam perusahaan dan pemerintah daerah, meskipun melewati stimulus ekonomi $ 2tn yang telah mendorong investor pada hari-hari terakhir bulan Maret.

Pelarian dari aset berisiko mengikuti kuartal terburuk untuk pasar sejak krisis keuangan 2008 dan terjadi setelah Presiden Donald Trump memperingatkan Selasa malam bahwa hingga 240.000 orang dapat meninggal di AS dari Covid-19. Data tentang jumlah orang Amerika yang mengklaim tunjangan pengangguran, yang akan dirilis pada hari Kamis, diperkirakan menunjukkan angka yang bahkan lebih buruk dari 3,3 juta minggu lalu.

S&P 500 ditutup turun 4,4 persen, dengan bank dan maskapai penerbangan di antara mereka yang paling terpukul. Nasdaq Composite yang sangat tech juga turun 4,4 persen dan indeks Russell 2000 dari saham kecil-kapitalisasi - yang lebih terbuka daripada perusahaan besar terhadap ekonomi domestik AS - lebih dari 7 persen lebih rendah.

“Setiap kali Anda mendapatkan titik data yang menunjukkan pandemi akan lebih lama, orang-orang berduyun-duyun kembali ke saham defensif,” kata Jim Tierney, kepala investasi dari pertumbuhan terkonsentrasi AS di AllianceBernstein. “Sentimen berubah dari pengarahan Gedung Putih bahkan dari empat atau lima hari yang lalu sangat terlihat.”

Imbal hasil pada obligasi 10-tahun AS tergelincir 0,05 poin persentase menjadi 0,62 persen. Hasil jatuh karena harga obligasi naik. Sebelumnya pada hari Rabu, pasar ekuitas Eropa dan sebagian besar Asia juga telah ditutup lebih rendah. CAC 40 Paris turun 4,3 persen dan FTSE 100 London turun 3,8 persen. Prospek untuk sektor manufaktur sebagian besar ekonomi saat mereka memasuki kuartal kedua adalah untuk kelemahan yang lebih besar.

Bank-bank terbesar di Inggris menjual setelah mengatakan mereka akan memotong miliaran pound senilai dividen di bawah tekanan dari regulator keuangan utama negara itu. Saham di HSBC turun lebih dari 9 persen pada hari Rabu. Barclays dan Lloyds Banking Group keduanya turun hampir 12 persen. Bank-bank AS mengikuti rekan-rekan Eropa mereka lebih rendah, dengan indeks bank KBW, salah satu ukuran kinerja sektor perbankan AS yang paling banyak dilacak, turun 6,9 persen. Saham Citigroup turun 8,6 persen.

Sentimen pada bank telah surut karena suku bunga rendah memberikan tekanan pada margin bunga bersih dan investor khawatir tentang gagal bayar hipotek dan pinjaman. Pasar obligasi mencerminkan meningkatnya kekhawatiran tentang kesehatan keuangan para peminjam, dengan penjualan besar obligasi sampah pada hari Rabu. Saham dalam dana yang diperdagangkan di bursa hasil tinggi yang populer, HYG, turun hampir 3 persen.

Volatilitas juga kembali ke pasar utang kota $ 4tn, di mana negara bagian AS dan kota-kota mengumpulkan uang tunai. Imbal hasil utang berperingkat tinggi yang jatuh tempo dalam 10 tahun melonjak 30 basis poin, sementara utang 30-tahun memperlihatkan hasil naik 50bp - ayunan yang tidak biasa untuk pasar yang biasanya tenang dipandang oleh investor sebagai tempat yang aman, setidaknya sampai coronavirus menempatkan pemerintah daerah di peringkat garis depan darurat kesehatan yang mahal. Pasar global pada hari Rabu juga harus mencerna survei suram para eksekutif bisnis di zona euro, Jepang dan Korea Selatan yang melaporkan penurunan tajam di sektor pabrik pada bulan Maret.

Robert Carnell, kepala penelitian Asia-Pasifik di ING, mengatakan pembacaan PMI Asia hari Rabu mengkonfirmasi “gambaran suram” untuk produsen. Dia menambahkan bahwa “prospek untuk sektor manufaktur sebagian besar ekonomi saat memasuki kuartal kedua adalah untuk kelemahan yang lebih besar, diperburuk di mana langkah-langkah penguncian baru diberlakukan atau diperketat”.

Bagaimana coronavirus berdampak pada pasar, bisnis, dan kehidupan sehari-hari dan tempat kerja kita？ Tetap beri pengarahan dengan buletin coronavirus kami. Ekuitas global telah rally selama sepekan terakhir karena investor menyeimbangkan kembali portofolio mereka setelah satu bulan perdagangan yang menyakitkan. Namun, banyak yang tetap di sela-sela, menggeser miliaran dolar modal ke dana pasar uang untuk menghindari gejolak pasar saham luas yang telah memangkas nilai indeks global hampir seperempat tahun ini.

“Investor dan institusi telah memutuskan bahwa memegang uang tunai adalah pilihan yang lebih baik saat ini karena masalah likuiditas,” kata Randy Frederick, wakil presiden perdagangan dan derivatif di Charles Schwab. “Saya percaya kami telah dengan jelas beralih dari periode di mana 'uang tunai menjadi sampah' ke periode di mana 'uang tunai dalam raja',” tambahnya.