【欧州債】全面高から反転、年内のＥＣＢ追加利下げないと市場が判断

12日の欧州債市場では、ドイツ債が急速に上げを失った。欧州中央銀行（ＥＣＢ）が利下げを発表したが、短期金融市場は年内の再利下げがもはやないと判断した。

在12日的欧洲债券市场，德国债券迅速失去了转机。欧洲央行（ECB）宣布降息，但货币市场决定今年不再再降息。

ＥＣＢが金利引き下げと明確な期限を設定しない債券買い入れ計画を明らかにした後、ユーロ圏の国債は一時全面高となった。だが、ドラギ総裁が購入限度の上限撤廃は議論しなかったと発言すると反転した。この発言は債券購入を継続できる期間が限定される可能性を示唆しており、ドラギ総裁は経済成長とインフレ回復の主な手段は金融政策でなく財政政策であるべきだとも語った。

欧洲央行发布降息和定期债券购买计划后的欧洲地区日本政府债券暂时居高不下。然而，当Draghi说他没有讨论取消购买限制时，情况发生了逆转。该评论表明，购买债券的时间有限，而德拉吉表示，经济增长和通胀复苏的主要手段应该是财政政策，而不是货币政策。

Paring Cuts

削减削减

Money markets trim bets on further ECB rate reductions

货币市场削减对欧洲央行进一步降息的押注

Source: Bloomberg

资料来源：Bloomberg

ドラギ総裁はまた、ユーロ圏のリセッション（景気後退）リスクは低いと述べ、追加緩和への期待に水を差した。短期金融市場ではこの日の政策委員会会合前に次回の0.1ポイント利下げを今年12月と見込んでいたが、発言後には来年４月に先送りされた。

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ドイツ10年債利回りは前日比４ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇のマイナス0.52％で引けた。８ｂｐ低下まで買い進まれる場面もあった。フランス10年債利回りはほぼ変わらずのマイナス0.26％。イタリア10年債利回りは一時22ｂｐ低下して0.75％と過去最低を付けたが、引けまでに14ｂｐ低下の0.84％となった。

德国10年期国债收益率收于-0.52％，增幅为4个基点（bp，1bp = 0.01％）。还有一个场景，它被买了高达8个基点的下跌。法国10年期国债收益率几乎没有变化，减去0.26％。意大利10年期国债收益率下跌22个基点至历史低点0.75％，但下跌14个基点至0.84％。