米ＦＲＢ利上げ：識者はこうみる

［２日 ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１─２日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を０．７５％ポイント引き上げ、３．７５─４．００％とした。その上で、これまでに実施した「金融引き締めの累積効果」を考慮し、今後の利上げ幅がより小規模なものになる可能性を示唆した。市場関係者の見方は以下の通り。

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１─２日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を０．７５％ポイント引き上げ、３．７５─４．００％とした。

●今後は政策微調整で小幅利上げへ

＜ノバポイントの最高投資責任者、ジョセフ・スロカ氏＞

長期にわたる利上げは累積的な効果をもたらし始めており、ＦＲＢは利上げの累積効果というレンズを通して、今後の金融政策決定を行うことになるだろう。つまり今後のＦＯＭＣでは、インフレにおのを振り下ろすような７５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げではなく、政策微調整に向けたより小幅な上げが開始される可能性がある。

目先、ＦＲＢの行動について最後に確認するべきは中間選挙結果だ。財政政策が金融政策に協力的になるのであれば、ＦＲＢの仕事はやりやすくなるだろう。

●利上げペース緩和を示唆

＜オールスプリング・グローバル・インベストメント（ウィスコンシン州）のシニア・インベストメント・ストラテジスト、ブライアン・ジェイコブセン氏＞

ＦＲＢは、すでに多くの措置を実施し、利上げペースの緩和が賢明になる可能性があるとの認識をようやく示した。回復するまで薬を服用し続けることはできない。時には薬が効くまで待つ必要もある。

●議長発言はタカ派、声明は引き締め減速示唆

＜ブランデ―ワイン・グローバルのポートフォリオマネジャー、ジャック・マッキンタイア氏＞

パウエル議長の発言はかなりタカ派的で、ＦＲＢのインフレ対応がまだ道半ばで、金利水準はこれまでの予想より高くなることが示された。利上げの一時停止の可能性を示唆するハト派的なものは何もなかった。

ただ、ＦＯＭＣ声明の中で重要なのは、これまでに実施した金融引き締めの累積効果を考慮するとしたことだ。これは、今年これまでにすでに大幅な金融引き締めが行われたとの認識を示しているに他ならない。声明のこの文言は、将来的な利上げペースが減速することを示している。