米ＣＰＩ：識者はこうみる

［１３日 ロイター］ - 米労働省が１３日発表した１１月の消費者物価指数（ＣＰＩ、季節調整済み）は前年比伸び率が７．１％と１０月の７．７％から鈍化し、２０２１年１２月以降で最小となった。市場関係者の見方は以下の通り。

米労働省が１３日発表した１１月の消費者物価指数（ＣＰＩ、季節調整済み）は前年比伸び率が７．１％と１０月の７．７％から鈍化し、２０２１年１２月以降で最小となった。市場関係者の見方は以下の通り。

●来年2月の利上げ幅は0.25％

＜チャールズ・シュワブ（テキサス州オースティン）のトレーディング・デリバティブ担当バイスプレジデント、ランディ・フレデリック氏＞

市場が好意的に反応しているのは当然だ。１３─１４日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で決定される利上げ幅が０．５０％になるのはほぼ確実だが、来年２月のＦＯＭＣでの利上げ幅にも影響が及ぶ可能性がある。

２月１日のＦＯＭＣで決定される利上げ幅で確率が最も高いのは０．２５％ポイントだ。状況が正しい方向に動いていることが示されており、２月の会合で利上げが停止される可能性もある。

１１月のＣＰＩは心強い結果になった。ただ、単月のもので、２月のＦＯＭＣまでの間に発表される複数の経済指標の一つにすぎない。

●インフレはピーク到達、ＦＲＢの思惑通り

＜スパルタン・キャピタル・セキュリティーズ（ニューヨーク）のチーフ市場エコノミスト、ピーター・カルディロ氏＞

インフレ率低下という明確なトレンドが見られる。これは市場にとっても米連邦準備理事会（ＦＲＢ）にとっても良いニュースだ。

今後はＦＲＢの利上げ幅が縮小することを意味する。明日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で５０ベーシスポイント（ｂｐ）利上げを決定し、おそらくあと２回、２５ｂｐ利上げを行うだろう。インフレはＦＲＢの思惑通りピークに達し、数字は正しい方向に向かっている。

●比較的速く利下げにシフトか

＜マネーファームの最高投資責任者、リチャード・フラックス氏＞

インフレが非常に高い水準から米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が望ましいとする水準に向け緩やかに低下しているというのはポジティブなシグナルだ。長期的な視点からは、長いプロセスとなる可能性を示しているが、目標の２％に向かい低下し始めることを示唆する新たなデータであり、家計にとってもリスク資産にとってもプラスとなるだろう。

政策金利が５％弱程度でピークに達するというのがコンセンサスで、来年第２・四半期に到達すると想定する。われわれは、ＦＲＢが比較的速く利下げにシフトするという市場の期待におおむね賛同する。同時に、市場はＦＲＢがピーク金利を幾分長期間維持する可能性を織り込んでいるようだ。