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米国債の逆イールド進行、90ｂｐ－利上げ再開用意示唆で景気後退不安
概要：債券トレーダーは、米連邦準備制度が米経済をリセッション（景気後退）に導く方向に賭ける投資を強化している。
債券トレーダーは、米連邦準備制度が米経済をリセッション（景気後退）に導く方向に賭ける投資を強化している。
米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は昨年３月以降、10回連続で金融引き締めを継続してきたが、14日の会合後に利上げ見送りを発表。しかし、ＦＯＭＣが公表した最新のドット・プロット（金利予測分布図）で年内に合計0.5ポイントの利上げの用意が示唆されたことで、この日は金融政策に敏感なフロントエンド（短期）の米国債相場が下落する一方、長めの国債は上昇した。
これに伴い逆イールド（長短金利差逆転）が進行し、２年国債と10年国債との利回り格差（スプレッド）は90ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）を突破。これは今年３月以降見られなかった水準で、今回のサイクルで最も拡大した109ｂｐに近づきつつある。
連邦準備制度は目標の倍の水準で高止まりするインフレ率抑制のため利上げ再開が必要と引き続き示唆したが、経済のハードランディングを回避できるとの見通しに懐疑的な債券トレーダーの様子が相場の動きからうかがえる。
ＭＵＦＧセキュリティーズアメリカの米マクロ戦略責任者、ジョージ・ゴンサルベス氏は「金利上昇に伴う持続的損失と信用収縮の拡大を見過ごすことで、連邦準備制度は行き過ぎた緩和を過度に長く続けた政策ミスを別の政策ミスで解決するリスクを冒している」と指摘した。
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