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魅力的な債券リターンの時代へ、市場は景気後退リスクを看過－ピムコ
概要：パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）は、急上昇した利回りとリセッション（景気後退）リスクという組み合わせにより、投資家は「極めて魅力的な」債券リターンの時代を迎えるとみている。
ブルームバーグの米債券市場に関する指標は年初来のリターンが1.5％のマイナスとなっている。年間ベースで３年連続のマイナスリターンとなりそうだ。2022年には、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）による引き締めサイクルの開始でリターンはマイナス13％となった。
ＰＩＭＣＯの主要ファンドのパフォーマンスはまちまち。ブルームバーグがまとめたデータによると、運用資産525億ドルのＰＩＭＣＯトータル・リターン・ファンドは年初からのリターンがマイナス1.1％と、この期間でライバルの約45％をアウトパフォームしている。一方、運用資産1274億ドルのＰＩＭＣＯインカム・ファンドはプラス2.9％と、同様のファンドの84％を上回っている。
ＰＩＭＣＯは今後数四半期にＦＯＭＣ、欧州中央銀行（ＥＣＢ）、イングランド銀行などの主要中央銀行が利上げサイクルの終わりに近づき、利下げをちらつかせるだろうと予想している。米国、オーストラリア、カナダ、欧州、英国の債券市場から魅力的なリターンが生まれる可能性がある。
対照的に、日本銀行は「他の中央銀行が利下げを行う中、利上げを行う可能性が高い」ため、日本の利回りが上昇する可能性があるという。
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