Tahvil piyasasındaki ralli tarihi bir dönüşe işaret ediyor

Hem devlet hem de şirket borçlarını kapsayan ICE BofA küresel geniş tahvil piyasası endeksi son iki ayda yaklaşık %7 yükseldi. Bu, 1997'ye kadar uzanan LSEG verilerine göre kaydedilen en güçlü sekiz haftalık performans. Fiyat artışlarıyla ters orantılı olan getirilerdeki düşüş, Ekim ayında son on yılın en yüksek borçlanma maliyetleriyle boğuşan şirketler, hane halkları, konut piyasaları ve hükümetler üzerindeki mali baskıyı hafifletti.

İtalya gibi yüksek borç seviyesine sahip ülkeler de bundan faydalandı ve İtalyan tahvil faizleri 2013'ten bu yana en büyük aylık düşüşünü yaşadı.

Aralık ayında merkez bankacılarının tonundaki değişim, yatırımcıların yaklaşan faiz indirimlerine ilişkin spekülasyonlarını körükledi. Duyarlılıktaki bu değişim, ABD ve Avrupa enflasyon oranlarının beklenenden daha hızlı düştüğünü gösteren Kasım ayını takip etti.

Özellikle, daha önce para politikası şahinleri olarak görülen Christopher Waller ve Avrupa Merkez Bankası'ndan Isabel Schnabel de dahil olmak üzere Federal Rezerv yetkilileri duruşlarını yumuşattı. Schnabel enflasyondaki düşüşü “dikkat çekici” olarak nitelendirdi. Fed'in Aralık toplantısı, Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Fed'in 2024'te üç adet 25 bp indirim öngören projeksiyonlarına rağmen, gelecek yıl önemli faiz indirimleri için piyasa beklentilerine karşı çıkmamasıyla, faiz artışlarının sona ereceği sinyalini vererek piyasa coşkusunu daha da ateşledi.

Tahvil piyasasının daha riskli segmentleri en önemli kazançları elde etti ve ABD ve Avrupa'da risksiz göstergelere kıyasla önemsiz tahvil getiri farkları 2022'nin ikinci çeyreğinden bu yana en düşük seviyelerine ulaştı.

Tahvil fiyatlarındaki artış, enflasyon ve faiz artışlarıyla gölgelenen iki yılın ardından, 40 yılı aşkın bir süredir görülmemiş bir senaryo olan, art arda üçüncü yıl kayıplarının önüne geçti. Ekim ayı itibariyle tahvil endeksleri negatif seyrederken, ICE BofA geniş tahvil piyasası endeksi şu anda yaklaşık %5'lik bir yıllık kazanç yolunda ilerliyor.

Seçtiğiniz brokerlerin güvenilirliğini öğrenmek için Wikifx uygulamasını kullanabilirsiniz. Bilginizi genişletmek ve Forex piyasasındaki gelişmeleri takip etmek için akıllı telefonunuza Wikifx uygulamasını indirin. İndirme linki: https://www.wikifx.com/tr/download.html

WikiFX'te güvenli ve düzenlemeye tabi bir broker seçerek ticaretinizi daha güvenli hale getirin!