英国一季度GDP表现良好，但“脱欧”窘况令英国央行左右为难！

摘要：英国一季度GDP终值按年增长1.8%，符合市场预期，英国首相热门人选约翰逊强硬的脱欧立场令英国“硬脱欧”预期挥之不散，英国央行在加息与降息的选择中仍左右为难！英镑/美元后市该如何研判？

英国脱欧前景难以乐观，约翰逊脱欧立场令英镑持续承压英国首相热门人选约翰逊（Boris Johnson）此前曾多次表示无论能否与欧盟达成协议均会在10月31日最后期限前带领英国脱欧，鉴于目前市场普遍认为约翰逊将成功任职英国首相，其强硬言论令市场对英国“硬脱欧”可能升温。

周三（6月26日）约翰逊意外称“无协议脱欧仅为百万分之一的可能性，但我们要做好准备。”同时其表示将寻求废除特雷莎·梅与欧盟达成的脱欧协议，并重新与欧盟达成一个全新的协议。

不过，市场似乎并不相信约翰逊能顺利与欧盟在10月31日前达成协议令英国顺利脱欧。一方面因欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)曾多次表达脱欧协议不适合重新谈判。如何规避风险？点击这里获取外汇交易核心技能，基本面分析、技术面分析以及资金管理。

此外，鉴于目前离10月31日脱欧期限临近，时间上的不足令约翰逊难以在与欧盟的谈判中争取更多有利的条件。而其竞争对手英国首相候选人之一的亨特亦表示如果新领导人把10月31日的英国退欧最后期限当作一个“假”目标，那么执政的保守党将会遭殃。

目前市场普遍认为英国“硬脱欧”的可能性不容忽视，英镑/美元受此拖累自周二（6月25）触及一个月高位1.2783后辗转回落，其后更进一步跌破1.2700至低位1.2662，录得连续四日下跌。英国GDP表现良好，但英国央行仍左右为难！周五（6月28日）公布的英国一季度GDP终值按年增长1.8%，符合市场预期，为2017年三季度以来最大同比涨幅；英国一季度经常帐为赤字300亿英镑，好于预期赤字320亿英镑，但不及前值赤字237亿英镑，仍创2016年三季度以来的最大值。

事实上，上周四（6月20日）英央行公布的6月利率决议宣布维持利率于0.75%不变，符合市场预期，英国央行下调第二季度GDP增速预期至0%，并强调经济增长面临的下行风险。值得留意的是更早前公布的英国5月季调后零售销售按年仅增2.3%，创10月以来最小增幅，均暗示英国经济受脱欧影响正进一步加大。

不过，英国央行亦同时表示如果脱欧进展顺利，将来的任何加息都是渐进的且有限度的。更为重要的是，周三（6月26日）英国央行行长卡尼(Mark Carney)于通胀报告听证会上表示市场和英央行对于利率走向的分歧在于英央行的对利率的判断没有包含“硬脱欧”风险，但市场对已把“硬脱欧”风险纳入判断。

令人意外的是，周三（6月26日）卡尼表示若政府的脱欧政策发生改变，央行会相应地调整利率预期，卡尼的言论无疑在暗示若英国最终硬脱欧，英国央行降息的概率将比加息概率更大。

笔者认为，目前英国脱欧已成为影响英国经济甚至更大范围的问题，而英国央行亦只能进一步观察英国脱欧的进展，在10月31日英国脱欧最后期限前英镑恐难以形成较大规模反弹。而目前市场最为关注的莫过于G20峰会，市场关注美国方面在G20峰会上就贸易问题的态度，若美元指数受益走强，有望为英镑/美元提供下行动力。

此外，日内还将公布美国5月PCE物价指数，美国6月芝加哥PMI，美国6月密西根大学消费者信心指数等一系列经济数据，鉴于美联储目前对通胀水平低迷的问题尤为关注，因而若上述数据表现良好，有望刺激美元指数上涨，进而令英镑/美元承压下跌。英镑/美元技术分析：失守1.2700，回调恐将进一步扩大