加拿大IIROC将预批准杠杆外汇及价差合约产品

近日，加拿大的大型监管机构——投资行业监管组织(IIROC)发布了一份通知，征求衍生品市场、市场参与者、投资者和其他利益相关者的意见。该文件题为《衍生品规则修订建议-第一阶段》，概述了拟议的监管框架，该文件标题为``拟议的衍生品规则现代化，第一阶段''，概述了拟议的监管框架，该框架为包括外汇和价差合约产品在内的衍生品交易提供了明确的规则。

IIROC将分两个阶段发布其规则草案，此次发布的第一阶段解释了除与保证金要求外的所有修正规定。第二阶段将包括对现有杠杆规则和保证金要求的拟议修正，但文件将在稍后发布以征询公众意见。

值得注意的是，IIROC具有独特的结构，因为它会定期根据外汇波动情况更新外汇保证金交易要求。

首先，监管机构更新了衍生品相关的定义，该定义将不再局限于期货和期权合约。相反，IIROC计划通过详细介绍衍生品的一般功能，而不是定义特定类型，即采用“更广泛的一般定义方法”。

此外，IIROC还修改了“机构客户”的定义。新方法旨在避免现有分类方法的缺点，即所有个人客户都被视为散户，而不论其投资知识或所管理的资产如何。

尽管在某些情况下，散户有可能是富有的个人或小型企业，但因为这两者通常都是消息比较灵通的，因此不太可能进行很无知的投资。因此，散户和机构客户之间的主要区别是其金融资产的数量，当个人和公司的资本分别超过500万美元和2500万美元时，他们或有资格重新归类为专业客户。

IIROC与ESMA规则“协调”一致

IIROC还发布了关于价差合约、外汇以及加密货币的专门提案。拟议更新的第一部分试图采用安大略省证券委员会(OSC)当前的实施要求。具体而言，所有提供给散户的高杠杆产品必须事先获得IIROC的批准。经纪商在发行新工具或对现有产品进行任何变更时，其杠杆产品必须事先获得IIROC的批准。

该监管机构还表示，其更新后的规则将使IIROC的要求与ESMA在欧洲引入的产品批准要求“协调一致”，该要求禁止提供二元期权和限制价差合约的杠杆作用。

IIROC进一步表示:“尽管可以预期，IIROC很少使用这种权力，但IIROC进行这种干预的权力非常重要，特别是在没有其他国内监管机构进行干预的情况下(例如，公司推荐)，散户提供来自海外公司的高杠杆产品。”

此外，为了消除现有的监管套利情况，价差合约卖方也将在价差合约的推广水平上的权利也将受到限制。此外，IIROC要求提供额外的风险警告，以明确指出价差合约买家将面临的风险程度，而所提供的风险披露声明必须得到IIROC的批准。