英国央行意外鸽派维持利率不变，英镑兑美元跌至一个月新低

英镑兑美元已经大幅下跌，从英国央行声明前的水平下跌了约100个点。

英国央行选择了不上调利率，似乎不利于长期利率上升的定价。

但该行暗示，12月加息的可能性仍然存在。

英国央行意外鸽派后，英镑兑美元大幅下跌。对这一令人意外的货币政策决定的即时反应是，该货币对触及1.3550下方的四周低点，较英国央行前水平1.3630下跌近90点。自贝利行长新闻发布会开始以来，英镑兑美元一直在扩大跌幅，目前位于1.3640点的一个多月低点。不用说，英镑是当天表现最差的10国集团货币，英镑兑美元目前的跌幅约为1.0%

周四英国央行不加息的决定可能损害投资者对于加息周期将来临的激进预期,这跟市场对于周三美联储利率决议后的反应相反，此前美联储利率决议对市场对美联储的加息预期产生了中性影响。如果有的话,风险在于,美联储可能会卷入加息早于目前市场定价,如果进一步的分歧出现在英国和美国之间的货币市场加息定价(即鸽派押注了英央行,鹰派押注了美联储),这可能推动英镑/美元回到年度低点1.3400。没有多少关键支撑位可以防止这种情况发生。

英国央行意外鸽派

格林尼治标准时间12：00GMT，英国央行发布了最新的利率决定和货币政策声明。央行选择将利率维持在0.1%，尽管货币市场已经完全消化了加息15个基点的预期。但央行确实表示，如果经济表现符合预期，它可能不得不在“未来几个月”开始加息，这应该会让市场对12月下次货币政策会议加息的预期保持下去。只有两名英国央行成员投票赞成加息(MPC成员戴夫•拉姆斯登和迈克尔•桑德斯)，而三名成员投票赞成将英国央行购买英国国债的额度限制在总共8750亿英镑。鉴于有6个成员国投票支持将额度维持在8950亿英镑，量化宽松购买将持续到今年年底。

投票将利率维持在0.1%的七名成员表达了在政府的休假计划于9月底结束后观察劳动力市场发展的愿望——10月及之后的大部分官方劳动力市场数据要到12月才能获得，但英国国家统计局(UK Office for National Statistics)发布的一项调查显示，大多数在9月底仍在政府的休假计划中工作的员工，现在已经回到了原来的工作岗位，工作时间不变。因此，失业率似乎不太可能大幅跃升，这应该会让英国央行按计划在12月首次加息，一切进展顺利。

该行还发布了新的经济预测，作为其新货币政策报告(MPR)的一部分;GDP增长预测被下调，英国经济要到2022年第一季度才能达到大流行前的规模，而不是2021年第四季度(MPR之前的预测)。2021年的GDP增长率目前预计为7.0%，2022年为5.0%(低于此前的6.0%)。至于通货膨胀，央行现在预测到2022年4月CPI将达到5.0%，这主要是能源成本上升的反映(英国通信管理局在4月提高了天然气价格上限)，但随后通胀将回落至央行的目标2.0%，即在3年预测时间范围结束时。一些分析师暗示，英国央行的通胀预估比预期更为温和，可能向市场发出信号，暗示他们对英央行未来几年的加息定价过多。2022年12月短期英镑期货(即代表明年12月央行的利率)从98.60(暗示加息130个基点)跃升至98.80附近(暗示加息110个基点),反映出投资者对英央行未来激进加息周期的预期消退。

自格林尼治标准时间12：30GMT以来，央行行长安德鲁•贝利一直在新闻发布会上对媒体发表讲话，迄今为止，央行行长一直强调未来几年通胀可能回落至目标水平，尽管能源价格波动带来了不确定性。同时暗示，货币市场对长期加息的定价可能过于激进。贝利对加息幅度的观点提出了警告，认为加息幅度最终会将通胀率推回到低于央行2.0%的预期水平。

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