10月央行观察报告：一文快速了解加央行、澳储行，纽储行最新利率预期！

• 加央行在本月晚些时候的利率决议会议上预期将加息50个基点。

• 虽然澳储行和纽储行下次利率会议要到11月举行，但预计这两家央行下次会议均会加息50基点。

• IG散户客户持仓情况表明，澳元/美元倾向看跌，纽元/美元倾向中性，而美元/加元倾向看涨。

加息路径放缓

在本期央行观察中，我们将讨论加拿大银行、澳储行和纽储行的利率和相应的货币。在2022年开启积极的加息步伐後——或者也可以说是提前加息——这三家商品货币央行似乎准备在未来放缓收紧货币政策的步伐。相对於美联储仍然激进的加息立场，这种改变将对澳元、加元和纽元带来负面影响。

加央行进行提前加息

加拿大银行在7月加息100个基点後，於9月加息75个基点，这表明他们的激进立场有所收敛。尽管最近几周加央行的评论表其打算继续维持进取的加息步伐，但利率市场认为未来的加息路径将不会像夏季那样激进。

加央行利率预期（2022年10月13日）（表1）

根据加拿大隔夜指数掉期（OIS），利率市场认为本月晚些时候加息75个基点的可能性为24%（加息25个基点的可能性为100%，加息50个基点的可能性为100%，加息75个基点的可能性为24%），并倾向於预期在今年年底前最终加息25个基点。利率市场估计加央行的主要利率将在2022年底前升至4.107%。

IG客户情绪指数∶美元/加元汇率预测（2022年10月13日）（图1）

美元/加元∶近27.87%的客户为净多头，净空头和净多头的人数比率为2.59：1。净多头人数较昨天下降26.61%，较上周下降35.92%。净空头人数较昨天增加8.54%，较上周增加8.37%。

IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净空头暗示美元/加元可能上涨。

并且净空头交易者相较昨天和上周都进一步增加，结合当前散户情绪以及最新持仓量变化，美元/加元走势前景更加看涨。

澳储行引发的失望情绪对澳元构成压力

澳储行官员最近的评论表明，央行距使其主要利率进入中性区域（即货币政策既非扩张性也非收缩性的水平）仍有一段距离。澳储行主管经济的助理行长Luci Ellis本周的讲话实际上将中性利率设定在2.5%和3.5%之间；目前，澳储行的主要利率为2.6%。未来澳储行可能会进一步收紧政策，但在未来几个月内可能会以更有分寸的方式进行。

澳储行的利率预期（2022年10月13日）（表2）

根据澳大利亚隔夜指数掉期（OIS），11月加息25个基点的可能性为82%，12月加息25个基点的可能性为59%。利率市场的定价是澳储行将在2022年底前将其主要利率降至2.997%，这与9月初的预期相比大幅下降，彼时市场预计主要利率将在今年年底前升至3.259%。

IG客户情绪指数∶澳元/美元汇率预测（2022年10月13日）（图2）

澳元/美元∶近80.49%的客户为净多头，净多头和净空头的人数比率为4.13：1。净多头人数较昨天下降7.84%，较上周上升1.35%。净空头人数较昨天下降27.51%，较上周下降6.14%。

IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净多头暗示澳元/美元可能下跌。

交易者持有净多头相较昨天和上周都进一步增加，结合当前散户情绪以及最新持仓量变化，澳元/美元走势前景更加看跌。

纽储行的加息路径更加稳定

与英国央行和澳储行不同，纽储行准备在近期内继续其相对激进的加息步伐（尽管仍然不像美联储那样激进）。最近几周，纽储行副行长Christian Hawkesby表示，央行希望主要利率“适度高於中性”，以帮助减少通胀压力（截至22年第二季度，通胀年率为+7.3%；第三季度新西兰通胀数据将在本月底前公布）。

纽储行的利率预期（2022年10月13日）（表3）

根据新西兰隔夜指数掉期，纽储行在11月利率决议时有20%的可能性加息75个基点（加息25个基点的可能性是100%，加息50个基点的可能性是100%）。市场现在预期隔夜现金利率（OCR）将在今年年底升至4.051%，高於上个月预期的到2022年底的利率达到3.927%。

IG客户情绪指数∶纽元/美元汇率预测（2022年10月13日）（图3）

纽元/美元∶近73.05%的客户为净多头，净多头和净空头的人数比率为2.71：1。净多头人数较昨天下降8.64%，较上周下降11.35%。净空头人数较昨天下降22.93%，较上周下降9.02%。

IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净多头暗示纽元/美元可能下跌。

净多头持仓量较昨天增加但是较上周减少，结合当前散户情绪以及最新持仓量变化，纽元/美元走势前景显得更加不明。

（Christopher Vecchio撰，Leona翻译）

本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

版权声明：除非为了浏览本网站的信息，或依照适用法律或本条款与条件许可，否则没有我们的特定书面允许，任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示，发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为，我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。