新加坡:核心通货膨胀保持上升趋势不变-大华银行

大华银行集团高级经济学家Alvin Liew和高级外汇策略师Peter Chia回顾了新加坡最新公布的通胀数据。

“总体CPI环比上升0.4%，9月同比上升7.5%(8月环比上升0.9%，8月同比上升7.5%)，这是自2008年6月以来最快的同比增长，与彭博社的预测中值相符。核心通胀(不包括住宿和私人道路运输)继续走高，环比上升0.5%，同比上升5.3%(8月环比上升0.5%，同比上升5.1%)，是自2008年11月(同比上升5.53%)以来的最高同比。”

“新加坡的通胀持续走高，核心通胀的上升和服务业通胀的上行压力尤其令人担忧。在早些时候的7月CPI报告中，新加坡央行取消了此前对核心通胀将在第三季度(2022年)见顶的预期，而在8月CPI报告中，它只保留了”新加坡央行核心通胀预计将在未来几个月保持高位“的说法。在最新的9月CPI报告中，新加坡金管局目前预计核心通胀率”将在未来几个季度保持高位，然后在2023年下半年更加明显地放缓……这进一步证实了我们的观点，即这可能意味着核心通胀率可能在更长时间内保持高位。

“通货膨胀展望-新加坡MAS缩小了通货膨胀预测，预计2022年的总体通货膨胀率在6%左右，核心通货膨胀率在4%左右，而2023年，在考虑了包括消费税上调在内的所有因素后，核心通货膨胀率预计在全年平均3.5-4.5%，cpi -所有项目通货膨胀率在5.5-6.5%。即使剔除明年初消费税上调的一次性影响，核心通胀率仍将高于趋势水平2.5-3.5%，整体通胀率为4.5-5.5%。尽管我们保持对2022年总体通胀率(6.0%)和核心通胀率(4.2%)的预测不变，但我们现在预计2023年总体通胀率平均为5.0%，核心通胀率平均为4.0%。除去2023年消费税的影响，我们预计2023年整体通胀率平均为4.0%，核心通胀率平均为3.0%。”