美元/日元跌势暂停，但近期突破风险上升，趋势是否改变？

• 在11月10日美国CPI数据公布显示通胀缓和后引发美元/日元破位下跌后，美元的下跌动能全盘暂停

• 上周整个市场表现出暂时的区间整理态势，但整理可能不会维持很久——有出现突破的风险

• 其他日元交叉盘（如欧元/日元）的整理区间更为狭窄，因为流动性主要由美元所带动。

日元技术面走势预测：看跌

一周前，日元看起来似乎开始从几十年的低点开始大幅反弹。鉴于美元/日元在11月10日创下24年以来的最大单日跌幅（545点），这种下跌规模已经不仅仅是一次下破。技术面上，走势结构从多周的震荡整理转变为跌破下降楔形支撑，即50日均线水平145附近（此处亦为前阻力转化成的支撑）。这一下破使汇价首次跌至自2020年底以来的震荡低点，鉴于下跌如此迅猛，可能很容易将次视为下跌趋势的开始。然而，上周情况却并非如此。下跌动能几乎立即消散，目前价格转为震荡整理并录得一系列更高的低点，正挑战100日均线上的阻力141。本周整个金融系统的流动性可能都将受到抑制，但这并不表明市场将迎来大幅波动。事实上，在这种环境下，窄幅区间的突破的短线行情可能是更大的风险。

美元/日元周线图——显示50日和100日均线以及日央行干预的日期

日元在未来几周是否会出现突破可能取决于金融市场上是否有突发事件引发意外反应以及美元走势。通常，单一货币走势有其自身因素的作用，但很难摆脱美元的影响，日元也不例外。即使是欧元/日元这一非美交叉盘，在11月10日的剧烈波动也受到影响，虽然汇价波动的幅度较为有限。其他的日元货币对——英镑/日元、加元/日元和澳元/日元也出现类似的走势，而波动幅度甚至更弱。除非有强烈的动力推动日元下跌，否则，下破可能成为更大级别趋势的确认。

欧元/日元、美元/日元日线图——显示100日均线和20日及60日相关性

从更大的级别周期来看，美元/日元的月线图可以体现出过去16个月这一货币对的惊人上涨。但是，美元/日元出现自2016年6月18日以来最大幅度的月度回撤（-5.6%），可能正在接近构筑反转。月线级别上目前趋势并没有反转，但技术面支撑水平在月线级别的影响力会大大减弱。尽管本周流动性低迷可能会引发会形成更大系统性反转的走势，考虑到美元/日元仍然处在高位，市场仍然相当紧张。我并不认为该货币对将在今年剩余时间内停留在目前区间。

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