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摘要:市场力量战胜干预企图,美元/日元持续走高。 由于美国利率与全球趋势背离,美元全面走强。 日本工资数据疲软,削弱了日本央行为支撑日元而加息的计划。 由于美元(USD)继续从5月3日的低点回升,美元/日元
市场力量战胜干预企图,美元/日元持续走高。
由于美国利率与全球趋势背离,美元全面走强。
日本工资数据疲软,削弱了日本央行为支撑日元而加息的计划。
由于美元(USD)继续从5月3日的低点回升,美元/日元周四在155.80点附近交易,上涨了0.%。
尽管美元/日元的上涨速度快于 美元指数(DXY),但美元的强势是广泛的--这可能是因为日本公布疲软的工资数据后,日元(JPY)的贬值幅度超过了大多数货币。
日本缺乏通胀压力意味着日本央行(BoJ)无法提高利率来支撑日元,再加上美国经济活动强劲导致利率上升的 前景,表明美元/日元前景看涨。
一切都是相对的
美联储(Fed)官员的最新评论表明,由于通胀率居高不下,他们赞成在更长时间内维持较高利率。这是支持美元的因素之一,因为较高的利率会带来更多的外国资本流入,从而使货币走强。
支持美元的另一个因素是美联储的立场与其他主要央行之间的分歧。
\“相对情况继续推动美元走高。鉴于没有任何美国经济数据,我们将这些涨势归因于世界其他地区的发展。对于外汇而言,这始终是一个相对的故事,在这方面,其他央行迄今为止都表现出不愿像美联储那样鹰派。布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)在周四的一份报告中说:\”首先,澳大利亚央行中性按兵不动。 然后,瑞典央行降息 25 个基点,成为第二个降息的主要央行(仅次于瑞士)。 下一个会是谁?
自本文撰写以来,英国央行(BoE)报告了一次鸽派的按兵不动,两位董事会成员持反对意见(上次只有一位),转而投票支持降息。这一决定使得英镑/美元走低,英镑兑美元贬值。
美国经济增长稳健
美联储需要在更长的时间内维持较高利率的预期,不仅是由于 \“政府强烈呼吁\”,还因为美国经济增长前景相对强劲。
根据各种实时经济增长预测模型,美国第二季度经济增长依然强劲。
\“亚特兰大联储 \”的 GDPNow 模型显示,第二季度的 SAAR 增长率为 4.2%,并将在下周三数据公布后更新。在其他地区,纽约联储的 Nowcast 模型跟踪的第二季度增长为 2.2% SAAR,将于明天更新,\BBH 说。
这些模型表明,经济活动将继续带来通胀压力,这将进一步推迟降息的决定,使美元需求保持强劲。
疲软数据阻碍日元走势
美元/日元的看涨前景受到日元疲软的进一步鼓舞,而疲软的日元仍然受到糟糕数据的阻碍。
日本 3 月份的名义现金收入数据远低于预期,同比为 0.6%(预测值为 1.4%),也低于上个月的 1.5%。同时,实际现金收入同比下降 2.5%,而预期为下降 1.4%,2 月份为下降 1.8%。
该数据是 11 月份以来实际现金收入最弱的一次,表明工资压力很小。
BBH 认为,鉴于日本央行的重点是努力提高工资以摆脱数据所显示的通缩漩涡,\“日本央行的紧缩进程将是渐进的\”。
\“......我们怀疑日本央行的紧缩力度会超过目前的定价(2024 年加息 30 个基点)。首先,日本的基本通胀率正处于坚定的下降趋势中...... \”BBH 说。
正如许多分析师已经指出的那样,除非日本当局能将直接干预支撑日元与加息结合起来,否则他们没有战胜市场力量的火力,美元/日元将继续上涨。
因此,日本央行行长Kazuo Ueda最近警告说,如果外汇汇率影响通胀趋势,可能需要采取政策应对措施,这似乎是一种空洞的威胁,因为他背后没有数据来支持他的行动。
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