蛇年散户大军对抗华尔街 小兵立大功！

日前我们提过特朗普关税事件影响已让市场感到疲乏，尤其是前两周周日颁布的临时行政命令，都促使美国股市周一电子盘开启跳空向下！

不过近期许多报导指出美国散户大军趁着特朗普利空消息释出后积极抄底，才会造成每次美国股市单日重挫，随后即收敛跌幅。不过根据报导散户大军所进行的操作为短线操作，也造成近期日内波动剧烈、存在许多套利空间。

回归昨日总体经济数据发布后，风险资产似乎也呈现相似的剧本。美国1月CPI发布同比增长3.0%、环比增长0.5%高于市场预期的2.9%与0.3%。核心CPI报环比增长3.3%高于预期值3.1%。

(图一、CPI&核心CPI；资料来源：BLS)

面对通胀复燃疑虑崛起，市场对于未来降息预期感到悲观，促使美国十年期公债收益率急升至4.6%以上，造成股、债、金短线同时重挫。不过市场似乎也已price in美联储未来降息进程暂缓问题，反而将重点放在未来长短天期公债发行量之供需表现。

当前的市场现象对于中、长期投资人来说，金不会成为重点资产配置的一环，主要来源为价格太高，而我们始终认为当前为期指的尬空交易。

长天期公债也不会成为大部份投资人的资产配置，主要为当前经济体强韧，前景完全无衰退风险。短天期公债较受市场青睐，流动性高、套现方便。

接下来重点投资仍旧会聚焦于股市，主要原因来自企业盈利成长动能。倘若龙年是基本面行行情，蛇年资本市场蓬勃发展则为资金行情所致。

黄金技术面分析

日内:黄金于高位进行盘旋，于日线关注2903一线，此为多空分界点。今日以横向震荡概率较大。

交易策略：建议黄金日内保持空手观望。多方压力关注2912、支撑关注2903。

技术点评：当前走势不确定是否会重新拉上去在做右峰形态，日内关注2912压力位，遇阻不过则仅为右肩反弹。

支撑：2903/2893

压力：2912/2942

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