歐元/美元分析：歐元區GDP將萎縮7.5%？重要指標警告歐元區經濟面臨嚴重衰退！

要點:歐元區4月採購經理人報告顯示初值大幅下跌，4月綜合採購經理人指數初值至13.5(預計為25.7)，創下有記錄以來的最低水平，其中服務業受到的影響最大並錄得11.7。因此，這進一步證實了歐元區將出現嚴重衰退。展望未來，市場焦點將集中在歐盟峰會上，市場參與者將密切關註歐盟部長們能否同意聯合發債。

PMI出現創紀錄的萎縮：IHS Markit強調（調查涵蓋4月7日至22日），政府實施的封鎖措施導致PMI出現創紀錄的萎縮，而保持社交距離嚴重影響了服務業。與此同時，IHS指出，4月份的調查表明歐元區的GDP將收縮7.5％，並補充說，在需求持續低迷的情況下，失業可能會加劇。在通脹方面，工廠投入品價格略有下降（儘管仍是自2016年以來最快的速度），但這可能是由於供應短缺而顯示出價格面臨一定的上行壓力。在區域方面，德國在服務業方面的表現略好於法國，而德國的製造業受到較大的衝擊。

歐元區PMI顯示出嚴重衰退的信號

市場的反應：歐元受PMI數據低迷的影響而承壓，目前歐元/美元跌破1.08且跌至兩周低點。與此同時，隨著DAX 30指數跌至盤中低點，風險資產也有所走軟。儘管如此，歐元區明顯疲弱的背景表明，歐元兌避險貨幣(日元、美元)可能會繼續走軟。然而，歐元/瑞士法郎並無受到疲軟的數據所影響，交投於10個基點的狹窄區間內。

歐元/美元價格圖表:1分鐘走勢圖

歐盟峰會:圍繞債務共同化的討論開始出現緊張局勢。上周，法國總統馬克龍(Macron)表示，如果歐盟不支持金融團結，那麼就有解體的風險，因此呼籲共同發債。然而，債務共同化的想法遭到了北歐成員國的強烈反對，尤其是德國和荷蘭。因此，我們要關註外圍利差(德國公債Bund/意大利公債BTP利差)，以瞭解市場對歐元集團會議的看法，若未能達成一攬子的協議，那麼利差可能將擴大，進而令歐元進一步承壓。與此同時，歐盟官員昨日還指出，複蘇基金的細節可能要到6月或7月才能決定，因此任何協議的細節可能相對較少。

(Justin McQueen撰，Eunice譯)