【選舉】昨晚美聯儲決議釋放了哪些信號？今晚又將迎非農夜……

在美國大選結果仍不明朗之時，美聯儲昨夜選擇按兵不動。而金融市場似乎也並未把太多注意力放在此次議息會議之上，總統寶座的歸屬依然是市場最大的懸念。

美聯儲在週四的聲明中，維持寬鬆貨幣政策不變，並再次承諾將在未來幾個月竭盡全力讓美國經濟復蘇得以持續，目前復蘇受到新冠疫情蔓延的威脅，並面臨總統大選結果的不確定性。

聯邦公開市場委員會在聲明中說：“經濟活動和就業繼續復蘇，但仍遠低於年初水準”。美聯儲最新的貨幣政策聲明基本仍採用了7月份以來的措辭，只有一個地方略有調整，當時稱經濟和就業“增長在最近幾個月有所加快”。

最新貨幣政策聲明稱，持續的公共衛生危機將在短期內繼續影響經濟活動、就業和通貨膨脹，並對中期經濟前景構成相當大的風險。

美聯儲週四沒有改變每月購債規模，也沒有發出任何關於可能在12月15-16日採取此類行動的信號。聯邦公開市場委員會的聲明重申了其過去的承諾，即“至少以目前的速度”，在未來幾個月內增持美國國債和抵押貸款支持證券。目前，每月購買這些證券的總金額約為1200億美元。

DRW Trading市場策略師Lou Brien表示，這“與上次會議傳遞的資訊幾乎沒有變化”。

本次利率決議獲得了所有票委的贊同票。美聯儲“大鴿派”官員卡什卡利缺席本次FOMC會議，戴利代替卡什卡利進行投票，這稍微減弱了本次FOMC會議的鴿派力量。

儘管美國幾個關鍵州還在計票，但共和黨和民主黨料分別掌控國會兩院。民主黨總統候選人喬·拜登接近勝利邊緣，民主黨將繼續維持對眾議院的控制權。但是參議院的控制權可能取決於佐治亞州的票選結果。

即使新冠疫情繼續威脅經濟，但兩院由兩黨分治的結果將降低國會在新的一年實施大規模財政刺激方案的可能性。這可能令美聯儲面臨壓力，可能增加債券購買或至少改變所購債券的構成，以試圖降低借貸成本並進一步促進復蘇。

☆鮑威爾：美聯儲討論了債券購買 將利率維持在零附近

在議息會議後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾為未來幾個月可能調整債券購買計畫打開了大門。他表示，鑒於新冠感染病例增多給經濟復蘇前景蒙上了陰影，有必要採取更多的財政和貨幣支持。

“在這次會議上，我和同事們討論了我們的資產購買，”鮑威爾週四在新聞發佈會上表示。在隔夜政策利率保持在零附近的情況下，美聯儲尋求通過購買債券在疫情期間支持經濟。這些購買有助於降低企業和家庭的長期借貸成本。鮑威爾說，美聯儲可能調整購債計畫的構成、期限、規模或久期，以提供更多支持。

“我們瞭解該怎樣調整各項參數，在適宜的情況下提供更多寬鬆，”他表示。

美聯儲的下次會議在12月15日至16日，屆時如果經濟形勢惡化，美聯儲可能會做出調整。

“他們開始討論資產購買計畫的未來，但尚未得出結論，”Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley表示。“這為在以後的會議上出臺新內容敞開了大門，無論是調整資產購買的步伐或組成，抑或是引入相關主題的新前瞻性指引。”

鮑威爾談到目前結果仍未確定的美國大選背景下的經濟前景。他轉移了有關大選結果的話題，稱“現在是退後一步，讓民主機構做好份內工作的好時機。”

“美聯儲將再次被迫承擔起超出其合理佔有率的刺激負擔，”Grant Thornton駐芝加哥首席經濟學家Diane Swonk說。“鮑威爾對可能採取財政刺激感到樂觀。目前似乎已經很清楚，財政刺激會比需要的規模更小，而且會更晚。”

彭博經濟學家指出，美聯儲可能會決定調整資產購買，轉向更長期限，以遏制長期債券收益率的上升。在未來幾次會議上，美聯儲將加強關於其資產負債表政策框架的討論。

☆今晚又迎非農夜！就業市場參與率正出現令人擔憂信號？

在結束了大選夜、議息夜後，今晚投資者又將馬不停蹄迎來非農夜的考驗。美國勞工部將於週五發佈的10月就業報告，將讓人們瞭解此前因大流行而失去的數千萬個工作崗位目前恢復了多少。

在新冠疫情導致的防疫封鎖之後，美國人恢復就業的速度比預期要快，但勞動力市場的內部狀況卻顯示出令人擔憂的跡象。其中，勞動力參與率仍遠低於危機前的水準。根據彭博調查中值估計，週五公佈的10月就業報告可能顯示勞動力參與率僅會小幅提高至61.5%。同時，非農就業人口料將以4月份來最弱速度增長。

目前，市場預期10月非農就業人口將增加60萬，低於9月的66.1萬；市場預計失業率將從7.9%下降至7.6%。

分析人士指出，未來美國就業市場仍面臨巨大挑戰，隨著冬季臨近，美國各地的新一波疫情可能會導致更多封鎖措施，就業市場或再度受到重大衝擊。

北京時間週三晚間公佈的數據顯示，美國10月“小非農”遠遜於預期，在新一波疫情和財政刺激措施難產之際，美國經濟復蘇之路依舊坎坷。具體來看，美國10月ADP就業人數增加36.5萬人，遠低於預期值65萬人，前值上修為75.3萬人。對於不及預期的小非農數據，ADP研究所副總裁Ahu Yildirmaz在一份聲明中表示：“勞動力市場就業人數繼續增加，但步伐放緩。”

此外，週四公佈的數據顯示，上周美國初請失業救濟金的人數超過預期，同樣突顯出復蘇緩慢的勞動力市場仍處於持續不穩定狀態。

勞工部週四發佈的數據顯示，截至10月31日的一周，首次申請常規州失業救濟金的人數為75.1萬，低於前一周修訂後的75.8萬。未經調整的申請失業救濟金人數基本持平。截至10月24日當周，持續申請失業救濟金人數減少了53.8萬，至729萬，為連續第六周下降。不過，隨著越來越多的美國人用完了常規州失業救濟金，申請聯邦援助專案的人數有所增加。

彭博調查的經濟學家對首次申請失業救濟金和持續申請失業救濟金人數的預測中值分別為73.5萬和720萬。首次申請失業救濟的人數超預期部分是由於伊利諾伊州申領失業金人數較前周勁增2.32萬。肯塔基、堪薩斯、俄亥俄的申請失業金人數也出現加快增長。