【資訊】歐盤跳水、美盤暴拉！黃金昨日唱的究竟是哪出？

自從步入12月以來，黃金價格便一掃11月頹勢，多頭重新煥發出頑強鬥志。而在隔夜，這一幕在最新的過山車行情中便再度得到了很好的體現——儘管歐洲時段的短線跳水，一度打了黃金多頭一個措手不及，但在步入紐約時段後，金價迅速重整旗鼓強勢暴拉，一舉升至1860美元上方，刷新近半個月高位。

從消息面看，我們在昨日早間就曾提到，在本周以英歐貿易談判、美國財政刺激磋商為首的幾大風險事件，堪稱是市場的重中之重。而黃金在週一的過山車行情，顯然也與上述事件最新進展導致的市場情緒變化密不可分。以下，我們不妨就從這兩段行情的起源開始，來看看市場究竟發生了些什麼？

☆歐盤跳水——跟跌英鎊

從時間點而言，黃金昨日歐洲時段的急跌跳水，最低觸及1821.83美元/盎司，顯然與外匯市場的走勢不無關係。因為在那段時間裏，英鎊的跌幅要更為明顯，這直接帶動了美元指數在當時出現一輪沖高行情。

目前，歐盟與英國間的貿易談判仍在繼續，而雙方依然存在重大分歧。歐盟與英國在週一的一份聲明中表示，雙方仍然相距甚遠，在漁業、公平競爭以及任何交易的治理方面存在“重大分歧”。自從八個月前談判開始以來，在這三個主題上的分歧一直困擾著談判。

分析人士指出，英歐雙方分歧主要圍繞兩大議題，第一項是英國水域捕魚權，第二項則是英國與歐盟的監管差異。有歐盟外交官員表明，英國必須接受歐盟對第二項議題的要求，歐盟才會考慮在捕魚權問題讓步，否則不必再談下去。

英國脫歐過渡期將於2020年12月31日結束。英國此前已表示不會延長脫歐過渡期，再加上貿易協議敲定後，還需要交由雙方議會批准，這意味著當前已沒多少時間再耽擱。如果12月31日前達不成雙邊貿易協定，英國將不再享受歐洲單一市場和關稅聯盟的各項特權。具體來說，原來沒有關稅的商品和服務進出口將有關稅和邊檢，貿易商、零售商和消費者都會看到物價上漲。海關邊檢很可能導致邊境口岸擁堵、延誤。

愛爾蘭外交大臣Simon Coveney週一警告稱，歐盟內部的挫敗感正在加劇。他說，一些國家開始“屈服”於英國沒有達成任何貿易協議而硬脫歐的想法。而歐盟的情緒正開始轉向為這一結果制定應急計畫。

受最新脫歐消息影響，英鎊昨日歐洲時段無疑是遭到當頭一棒，短線一度跳水失守1.33關口，最低觸及1.3224水準，較日高跌超200點。

而在美元上漲的影響下，黃金同一時段也出現承壓。COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間12月7日16:31-16:32兩分鐘內買賣盤面瞬間成交4141手，交易合約總價值逾7.5億美元。

當然，從此後的走勢看，市場對英歐談判的擔憂情緒並未持續太久，英鎊在進入紐約時段後出現了較大幅度的反彈。英國政府週一隨後還宣佈，首相詹森準備好收回不惜違反國際法、單方面部分打破退歐協議的威脅。在英國內部市場法案上讓步的計畫，是英國政府正盡全力為達成脫歐貿易協議鋪路的又一個跡象。

☆美盤暴拉——憧憬刺激

如果有黃金多頭在隔夜歐洲時段跳水之際，未能克服恐懼匆匆拋售的話，那麼在進入紐約時段後顯然會後悔不已。因為此後的行情暴拉幅度，要遠遠比早前的跳水更為猛烈。

截止週一收盤，現貨黃金上漲1.3%，報每盎司1860.49美元，稍早曾升至11月23日以來最高位1868.25美元。美國黃金期貨結算價報每盎司1866美元，上漲1.4%。

顯然，黃金在美盤的漲幅幾乎是歐盤跌幅的兩倍，其行情的最終逆轉程度，要遠遠大於外匯市場上美元的走勢，後者雖然也經歷了過山車行情，但當日收盤位幾乎就在開盤位附近。對此，不少業內人士指出，黃金在進入紐約時段後，或許更多受到了美國國會可能就新一輪財政刺激計畫達成協議的預期影響。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，“刺激計畫幫助穩定了黃金市場，因向金融體系注入更多資金會引發通脹。”

共和黨和民主黨領導人週一表示，國會旨在將政府資金再延長一周。同時，國會議員正努力將政府開支和冠狀病毒救助計畫綁定成一個法案，並就該法案達成一致。

眾議院多數黨領袖Steny Hoyer表示，眾議院計畫在週三對短期開支措施進行投票，以保持美國聯邦政府在12月18日之前的運轉。參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾也表達了同樣觀點。如果國會不能批准一項支出法案，聯邦政府將於週六陷入停擺。

上周，由兩黨議員發起的9080億美元救濟法案得到了佩洛西、參議院少數黨領袖舒默和許多共和黨參議員支持，願意在此基礎上展開談判。白宮經濟顧問庫德洛週一表示，衛生事件救濟談判正朝著正確的方向發展，特朗普總統的政府和國會正越來越接近協議。

2020年出臺的大規模刺激措施可能會導致通脹，而黃金被認為是一種對沖通脹的工具，今年迄今其已上漲逾22%。新加坡財富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場策略師Colin Cieszynski指出，“美國政界人士目前似乎面臨一些壓力，要求達成新的支出/刺激協議，以避免政府關門，這可能在未來幾天進一步提振金價。”

☆黃金多頭的反攻會否才剛開始？

值得一提的是，從季節性趨勢看，金價通常習慣於從12月中旬到次年第一季度，出現強勁的上升行情。今年這一幕會否重演，無疑值得投資者留意！

Mercenary Geologist通訊的創始人Mickey Fulp表示，他打算在12月中旬，也就是美聯儲2020年最後一次貨幣政策會議之前，投資貴金屬市場。由於季節因素的積極影響，金價漲勢只會加強。

“我現在不買，但我知道有些人幾周前就開始買了，”他說。“我們可能仍會看到黃金處於季度低點，所以我的買入時機是12月中旬。按照我們現在所走的道路，毫無疑問還會有更多的刺激措施出臺。”

就技術面而言，黃金此前在11月的跌勢雖然一度下穿200日均線，但此後多頭卻再度尋獲了支撐，若價格能持續維持在200日均線上方，無疑將有利於後市的下一步走向。

渣打銀行(Standard Chartered)週一也估計，儘管短期記憶體在一些障礙，但金價仍將在未來幾個月回升至2000美元/盎司高點。該行貴金屬分析師Suki CooperCooper稱，金價早前的大幅下跌暗示疲弱的多頭頭寸已被清空。整體宏觀因素仍對黃金非常有利，包括美元走軟和全球寬鬆貨幣政策。

Cooper寫道，雖然短期內可能會出現脆弱的低區間交易，但在短期調整之後，美元走軟、負實際利率、對通脹的擔憂以及對寬鬆貨幣政策下進一步財政刺激的預期，可能會使金價風險偏向上行。疫苗的推廣和從新冠病毒中復蘇的經濟可能要到明年下半年才能感受到，這也為金價留下了上行潛力。

Cooper指出，投資者不能忘記流動性和債務水準，這仍是支撐金價的因素。“2020年的大規模政策回應也使得2021年的政策儲備相對空空；這將減少政策制定者在再次發生衝擊時的迴旋餘地。長期寬鬆的貨幣政策和前所未有的財政刺激對金價來說是個好兆頭。”

Cooper補充稱，“與股票和債券相比，黃金市場的流動性仍然很高，在最近的下跌中黃金仍保持著流動性，但市場已轉向場外交易市場；最新數據暗示了戰術空頭回補”。