【推薦】交易員總是在尋找趨勢反轉，實際更多時候應該是趨勢延續！ ​

反轉

交易新手最擔心虧損，總是使用最窄的止損，完全沒有意識到另外兩個變數同樣重要。結果是，他總想買在最低點，賣在最高點，因為他發現他的止損點與入場點非常接近，僅略微超出表示買入或賣出信號K線的另一端。

交易員在各類書籍及網站上瞭解到多種反轉形態，並誤以為這些反轉形態大致相同。然而，他每天觀察市場走勢卻從來沒有見到過他所希望見到的完美的技術形態。

總有一個作為對手方的機構採取相反的交易操作，而現實是沒有任何一個機構會給他一個完美的交易操作機會，因為這意味著他們自己採取了完全糟糕的交易策略——而實際上，他們僅僅是採取了低勝率的交易策略，該策略潛在風險要大於收益。這告訴我們，任何一個反轉或基於該反轉的交易幾乎都存在一些問題。

那麼，可能會有哪些問題？

交易新手看到類似教科書上的牛市反轉形態——市場從趨勢線或某些支撐位向上反轉，就認為這是完美的反轉形態！然而，如果仔細觀察左側所有K線會發現當前市場環境並非如此。市場趨勢，與交易區間一樣，都具備一定的慣性，因此會對反轉趨勢構成強大的阻力。事實上，80%的反轉都是失敗的，最終僅僅是回調（如：牛市旗形或熊市旗形）。

這對所有反轉形態均適用，包括頭肩形態、雙重頂、雙重底等。大多數僅僅是旗形，原先趨勢還將延續，極個別的情況才是反轉形態；不過，如果你盲目地在每個頭肩頂賣出，你將會承受一定虧損，因為大多數僅僅是牛市中的三角形態，此後價格仍將再創新高。

如果當前市場環境符合，那麼頭肩技術形態具備交易機會。比如說，熊市中出現頭肩底形態，價格將會從底部反彈並向上突破下行趨勢線，並形成下行通道的頂部。右肩僅僅是該突破短暫的回調，並形成突破趨勢中回調買入的機會。

相對來說，我不太願意稱之為“頭肩形態”，更願意稱之為突破趨勢中的回調或者“主要趨勢反轉”，因為後兩種說法更清楚地描述出市場趨勢，即當前市場環境支持趨勢反轉。相反，“頭肩形態”並沒有告訴我們當時市場環境，並且過度使用這一說法，容易使

交易員總是在尋找趨勢反轉，而實際上，更多時候應該是趨勢延續。

我剛才提到，市場在呈現某種趨勢後，會在某一交易區間內波動，之後或呈現趨勢延續，或呈現趨勢反轉。通常，從K線圖來看，頭肩形態後反轉成功概率不高，趨勢延續概率更高，這意味著大多數頭肩形態僅僅是中等規模的三角形（熊市或牛市旗形），並非反轉形態。大多數趨勢並不會突然發生反轉，而是必須先在某個交易區間內上下波動。

也就是說，大多數反轉形態包含一個交易區間，通常是末端旗形反轉，或是主要趨勢反轉。大多數頂部反轉通常是小旗形末端反轉的變形體，此後，通常形成主要趨勢反轉。比如說，市場在頂部下探後，通常會向上考驗前期高點，再形成一個相對較低的高點，構成主要趨勢反轉，而隨後第二次下探的幅度將至少與第一次相同（見下圖“Flags and reversals”）。

如果沒有明顯的買方壓力，一根強勁的多頭反轉K線最終形成趨勢反轉概率較小，至多形成小幅回撤；不過，由於並沒有足夠多的報酬來彌補低勝率，因此交易員很難扭虧為盈。

另一方面，如果當前價格突破至移動平均線上方，並同時有多根強勁的陽線支撐，收盤價接近當日最高價，而構成牛市反轉的下跌缺乏強勁陰線支撐，那麼從該反轉趨勢中獲利的概率至少將高於40%，即：報酬將至少是風險的2倍。也就是說，交易員可以等待一個較強的市場環境將該交易轉化一個理論上可行的交易，即便勝率僅為40%（不過，如果市場環境較強，勝率將提高）。

首先來看一種屬於雙重底的主要趨勢反轉形態。在空頭主導趨勢中，出現相對強勁的反彈，並持續約10根K線。在這種情況下，所謂強勁的反轉信號包括多條較強勢的陽線以及反彈至移動平均線上方；而在考驗前期底部過程中，下跌動能較弱。

雙重底是否完美並不重要，因為大多數雙重底或雙重頂技術形態都不完美；多頭趨勢反轉K線形成的低點是高於前期還是低於前期，同樣不重要；這些都可以被視作雙重底技術形態。如果市場持續下探，並且連續5根K線位於前期低點下方，多頭可能就需要一次更強的上行重回趨勢線上方，並再度考驗新的低點；多頭需要重新找到一個主要趨勢的反轉。

一旦拉升開始，至少需要兩次強勁的上行，並考驗下行通道頂部。在這一時點，通常一個較大的交易區間將會形成，而多頭仍將會有一次較好的波段操作的入場時機。

另一種常見的反轉形態是末端旗形。在任何趨勢中，發生反轉後，回過頭來觀察趨勢中最後一個旗形，即是末端旗形。當末端旗形形成時，通常有一些特徵提醒交易員關注假突破以及之後的趨勢反轉。

舉個例子：當一個多頭趨勢已經持續了很長時間，比如說40多根K線，現在形成了一個較有利的交易區間（可能是一個位於雙重底部的牛市旗形，即“high 2 buy”模式，或是一個三角形態），而向上突破可能失敗，同時該交易區間可能會形成多頭趨勢的末端旗形，那麼交易員需要在該交易區間內衡量市場拋售壓力。

他們需要思考：該交易區間內是否有多根強勢的陰線，其收盤價接近當日最低價？市場是否總在阻力區域下方運行？多頭突破趨勢是否相對偏弱，而這一突破趨勢是否受到兩三個類似楔形頂部的支撐？

如果是的話，交易員應當考慮在空頭趨勢反轉K線下方賣出；尤其當趨勢很強時，可以進一步向下尋找支撐位（至少需要經過10根K線及2次指令）。第一目標位應當是末端旗形；如果繼續向下突破，交易員則尋找趨勢線下方更低點或者前期相對較高的低點，這些可能需要取決於交易區間的高度或者最後上行趨勢的高度。

有很多種形式的頂部或底部反轉，但V型底部或頂部幾乎不存在；倒是存在一些類似小型的末端旗形等其他形態的變形體。通常，在我們所觀察的時間窗口內，大多數趨勢反轉持續至少10根K線並經歷2次指令。如果該趨勢持續了80多根K線，那麼完成反轉所需的時間也將更長（比如從5分鐘圖表來看，將是15分鐘的趨勢反轉），並且很可能將至少持續10根K線並在更長時間範圍內經歷2次指令。

如果你錯過了首次入場時機，那怎麼辦呢？這很可能是件好事情。一旦你看到很強的反轉向下的趨勢時（比如說：連續4根陰線的收盤價都接近其當日最低價），單邊交易者將立刻轉向做空，做空交易策略勝率上升。的確，止損位距離更遠，並且很快將出現拋售，但該交易勝率升至60%以上，使其變成了相當不錯的做空交易策略。

交易的樂趣

如果你打算在未來很長一段時間都從事交易工作，那你必須要懂得享受交易的樂趣。我熱愛我的工作，儘管已經交易27年了，但我每天依然都期待進行交易。儘管你可以通過強迫自己突破心理、生理的極限來賺取更多的錢，但你很有可能會討厭你正在做的這些事，並且沒有能力、也沒有意願在未來幾十年繼續做這些事情。

生命是短暫的，不應該將時間浪費在錯誤的選擇上。你和你家人的快樂要比賺更多的錢要有價值。學習如何交易，其中最重要的一課就是要找到適合你自己的交易風格。如果你在電視上看到某個成功的交易員與你的做法完全不同，那也沒有必要太擔心。

在學習如何交易的過程中，交易員往往需要花多年時間來發現並接受自己交易的安全適宜區域。一些交易員喜歡高勝率的交易策略；當然，這未嘗不可，但他們必須知道這其中有一個權衡：那些高勝率的交易策略，其潛在盈利相對風險偏低。

另外一些交易員則嚴格要求交易策略可能獲得的報酬要遠遠大於風險，而他們也不在乎這意味著大部分的時間裏他們將是虧損的一方，因為他們清楚地知道，如果他們能夠管理好自己的交易策略，並且始終要求交易策略的報酬是他們所承擔風險的2倍以上，那麼即便他們在60%的交易上虧損，最終，從整體上看，他們依然可以盈利。