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摘要:儘管通脹被視為預計的加息周期的上行風險,但COVID-19及其突變是下行風險。荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師指出,本月不會更新點陣圖,因此FOMC參與者的官方預期中值仍將是2023年兩次加息,
儘管通脹被視為預計的加息周期的上行風險,但COVID-19及其突變是下行風險。荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師指出,本月不會更新點陣圖,因此FOMC參與者的官方預期中值仍將是2023年兩次加息,每次25個基點。他們認為,通脹的上行風險可能導致點陣圖再次上行,但來自covid - 19長期影響的下行風險仍可能將點陣圖推向相反的方向。
“聯邦公開市場委員會下次會議將於7月27日至28日舉行。美聯儲的基本假設是,最近的通脹上升是暫時的。然而,鮑威爾在國會的證詞表明,美聯儲已經開始描述如何轉向另一種情況。”
“聯邦公開市場委員會將繼續討論6月份開始的縮減購債計劃。在今年剩下的時間里,將有兩項聲明:開始縮減購債規模的決定,以及這一決定的”提前通知“。這兩種措施對市場的影響可能都比實際開始縮減購債規模更大。”
“預計周期的路程還很遠。6月份的預測顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)參與者預期2023年加息兩次(假設每次加息25個基點)。點陣圖還顯示,要在2022年實現首次加息並不需要太久。然而,這很可能是在2022年底。聯邦公開市場委員會繼續將最近幾個月的高通脹數據視為暫時現象。只要這種情況存在,美聯儲就不會急於加息。畢竟,去年採用的新的靈活平均通脹目標制(FAIT)策略允許暫時超過2.0%的通脹目標值,以彌補過去的不足。”
“本月沒有更新點陣圖,所以官方的FOMC參與者仍然預期2023年兩次加息,每次25個基點。然而,關於通脹和COVID-19的討論可能表明,在我們進入9月會議之際,委員會傾向於哪個方向。9月會議確實涉及對預測的更新。通脹的上行風險可能導致點陣圖再次上行,但來自covid - 19長期影響的下行風險仍可能將點圖推向相反的方向。”
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