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摘要:華爾街大多頭、投資諮詢公司Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni日前表示,美國經濟正處於“涅槃”的邊緣,並重申,他依然看漲美國股市,美股高估值將成為新常態。
華爾街大多頭、投資諮詢公司Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni日前表示,美國經濟正處於“涅槃”的邊緣,並重申,他依然看漲美國股市,美股高估值將成為新常態。
儘管通貨膨脹和新冠病毒的變異存在不確定性,但這位策略師認為,疫情正顯著加速美國企業採用旨在提高生產率的尖端技術。Yardeni表示,此舉將引領華爾街步入繁榮。
Yardeni曾負責美國保德信金融集團和德意志銀行的美國投資策略團隊,並曾供職於紐約聯邦儲備銀行。
他在接受採訪時表示,“勞動力增長已經大幅放緩,企業面臨著巨大的壓力,需要利用技術來抵消這一影響。這意味著提高生產率。因此,我有一個非常樂觀的想法,我認為,這將提升2%的經濟活動。而且在未來幾年內,這一比例將達到4%。”
因此,Yardeni認為工資上漲速度快於物價上漲速度,而利潤率保持在高位——這是企業利潤強勁的秘訣。企業對疫情的反應非常迅速,它們削減了庫存成本,利潤率隨著銷售大幅回升。庫存非常少。目前有大量積壓訂單,這意味著經濟仍有很大潛力繼續增長,並為企業帶來更多收益。
“企業收益仍將繼續攀升至創紀錄高點。”他說,並預測下半年企業盈利將增長約20%到30%,並推動股市走高,隨後才會放緩。
此外,Yardeni還表示,他仍看多美股。儘管他也承認,目前的估值可能難以接受,他預計22倍的市盈率將成為新常態。他說,“看,所有的東西都被挑選過了。什麼都不便宜。”
不過,他指出,中小型股估值相對於大盤股而言處於歷史低位,當未來經濟恢復正常時,這些類股估值有望回升。
最後,對於近期通脹飆升的問題,Yardeni也認為只是暫時現象,1970年代的惡性通脹一幕不會重演。他解釋稱,當時最大的問題是生產率下降,而眼下生產力正處大幅成長初期。
因此,綜上所述,儘管挑戰依然存在,但Yardeni預計,只要美國避免再次大規模經濟封鎖,標普500指數兩年內將較目前水準上漲12%。
“到明年年底或更早,標普500指數將上漲至5000點,”他說,“過去一年,每當我對前景持樂觀態度,我們就會更快地實現這一目標。”
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