在岸人民幣和離岸人民幣匯率的區別是什麽?

什麽是在岸人民幣和離岸人民幣？這兩者有什麽區別？

在岸人民幣匯率：指中國大陸的人民幣即時匯率，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布在岸人民幣匯率。

總所周知，我國大陸市場是不允許美元流通的，也就是所謂的強製結匯製度，美元必須換成人民幣，同時因為外匯管製，所以在岸人民幣匯率並不能反映市場的真實供需。

離岸人民幣匯率：離岸人民幣市場是指海外，可經營人民幣業務的市場； 離岸人民幣是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。

一個onshore（在岸）和offshore（離岸）這樣一個基本概念，一個是在本土國，一個是在海外，這是一個最基本的概念。

離岸人民幣與在岸人民幣的區別：

離岸人民幣(CNH)市場發展時間短、規模較小，但卻受限較少，受國際因素，特別是海外經濟金融局勢的影響較多，更充分地反映了市場對人民幣的供給與需求。 在岸人民幣(CNY)市場發展時間長、規模大，但受到管製較多，央行是外匯市場的重要參與者，意味著在岸人民幣匯率受央行的政策影響較大。

離岸人民幣與在岸人民幣兩個市場的參與者、價格形成機製、以及交易量方面都有較大差別:

兩個市場的參與者、價格形成機製以及交易量方面都有較大的差異：

1.離岸市場人民幣匯率對超預期的經濟數據反應更強烈，當經濟數據超預期時，匯率會第一時間反映市場，對經濟預期的調整。而離岸市場因為沒有管製，對數據，尤其是超預期的部分的反應更大。

2.離岸和在岸兩地流動性差異會影響人民幣匯率差價。雖然同是人民幣兌美元的匯率，但是兩者之間存在著價差。

A.當大家都急著搶購人民幣拋售外幣時，離岸人民幣市場中人民幣流動性惡化，離岸人民幣升值壓力上升，當CNH比CNY表現出更強的升值壓力，價差上升。

B.當大家爭相拋售人民幣買美元時，離岸人民幣市場中美元流動性惡化，離岸人民幣貶值壓力上升，價差有可能會下降。一般來說，在正常時期，價差較小，但是在非正常時期，由於離岸人民幣市場表現更為敏感，所以價差拉大。

3.國際金融市場的沖擊，尤其是海外投資者風險偏好的變化，對離岸市場的人民幣匯率影響更大。

因其與國際金融市場的聯系更緊密，而在岸市場因為存在管製，對這些沖擊就不那麽敏感。因此，在國際金融市場較動蕩的時候，在岸和離岸匯率通常也會出現較明顯的差價。

其實，離岸人民幣與在岸人民幣之間也會相互影響：

1.通過跨境進出口企業貿易結算，當離岸人民幣比在岸人民幣弱時：也就是在國內換1美元要花掉6.7人民幣，而出了國換1美元則要用7元甚至更高的價格。

雖然苦了留學黨，但是跨境出口企業會傾向於在離岸市場交易，因為同樣的美元收入在離岸市場，可換得更多的人民幣收入，出口企業在離岸市場上賣出美元、買入人民幣又會使離岸人民幣升值。

跨境進口企業則傾向於在在岸上交易，因為同樣數額的美元進口支出在在岸市場，可用較少的人民幣購買即可。進口企業在在岸市場上出售人民幣、買入美元的行為又會使在岸人民幣貶值。

2.通過無本金交割遠期外匯市場交易（NDF）市場，在岸金融機構不允許在離岸人民幣市場上交易；離岸金融機構也不允許在岸人民幣市場上進行任何活動。

因此交易者們不能直接在離岸和在岸人民幣市場上進行套匯交易，然而，都可以在無本金交割遠期外匯交易（NDF）市場上進行操作。

NDF是一種離岸金融衍生產品，在岸金融機構，可以通過在岸人民幣遠期市場和NDF市場進行套匯。

3.信息或信心渠道也會導致兩地匯率趨同

舉個例子來說，在周邊國家經濟前景惡化的情況下，離岸投資者對內地經濟增長的信心也可能下降（因為周邊國家是中國的重要出口目的地）。

這樣離岸人民幣匯率可能貶值，這又會影響在岸市場對人民幣的信心，從而帶動在岸人民幣匯率同向變化。