什麽是外匯掉期交易?怎樣進行外匯掉期交易？

什麽是外匯掉期(Foreign Exchange Swap)？

外匯掉期又稱匯率掉期，指交易雙方約定在前後不同的計息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換。例如，以某一匯率將手頭A貨幣換成B貨幣的同時，約定以另一匯率在未來指定日期用B貨幣反向換回同樣數量的A貨幣，這樣一次掉期交易鎖定了B貨幣換A貨幣的成本，避免因A貨幣對B貨幣升值時為獲得同樣數量的A貨幣要多付更多B貨幣的風險。

外匯掉期的匯率報價和計算

每筆外匯掉期交易涉及兩個匯率，第一次交換貨幣適用的叫近端匯率，第二次交換貨幣使用的叫遠端匯率。

一般掉期交易中匯率的報價方式為做市商模式，即以「做市商買價/做市商賣價」方式報價。近端掉期匯率和遠端掉期匯率的計算方式如下：

舉例：

一筆1個月/3個月的美元兌人民幣遠期對遠期掉期交易成交時，做市商報出的即期匯率為6.6/6.7，近端掉期點為100/150bp，遠端掉期點為200/250bp。則

發起方近端買入遠端賣出，則近端掉期匯率為6.7+150bp=6.7150，遠端掉期匯率為6.7+200bp=6.7200。

發起方近端賣出遠端買入，則近端掉期匯率為6.6+100bp=6.6100，遠端掉期匯率為6.6+250bp=6.6250。

怎樣進行外匯掉期交易？

外匯掉期的功能特點：客戶委托銀行買入A貨幣，賣出B貨幣，確定將來另一工作日反向操作，賣出同等金額A貨幣，買入B貨幣。客戶敘做遠期外匯買賣後，因故需要提前交割，或者由於資金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期時，都可以通過敘做外匯掉期買賣對原交易的交割時間進行調整。

一筆掉期外匯買賣可以看成由兩筆交易金額相同、起息日不同、交易方向相反的外匯買賣組成的，因此一筆掉期外匯買賣具有一前一後兩個起息日和兩項約定的外匯掉期匯率水平。在掉期外匯買賣中，客戶和銀行按約定的匯率水平將一種貨幣轉換為另一種貨幣，在第一個起息日進行資金的交割，並按另一項約定的匯率將上述兩種貨幣進行方向相反的轉換，在第二個起息日進行資金的交割。

最常見的掉期交易是把一筆即期交易與一筆遠期交易合在一起，等同於在即期賣出甲貨幣買進乙貨幣的同時，反方向地買進遠期甲貨幣、賣出遠期乙貨幣的外匯買賣交易。