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摘要:美國銀行策略師表示,流動性充裕的時代即將結束,處於歷史高位的股市無法長期保持免疫狀態。
美國銀行策略師表示,流動性充裕的時代即將結束,處於歷史高位的股市無法長期保持免疫狀態。
這是華爾街頂級經紀商發出的最新警告。華爾街此前已頻頻預警,歐洲和美國股市的繁榮景象可能不會持續下去。
目前,投資者正在消化貨幣政策迅速收緊的預期,債券市場的形勢不斷惡化,而股市似乎無動於衷,因強勁的收益和缺乏投資選擇推升了市場的風險偏好。
美國銀行策略師Gonzalo Asis週二在一份報告中寫道:
“這種背離不太可能持續,股市將不得不消化日益不利的政策環境。”
美國和歐洲股市正在歷史高點附近徘徊,此前又一個強勁的財報季將股市估值越推越高。與此同時,經濟指標顯示全球增長正在減速,越來越多的策略師開始警告稱,各國央行縮減資產購買規模和潛在的加息可能會讓市場流動性收緊,股市將無法維持漲勢。
美國銀行策略師表示:
“我們認為,在一個極度依賴央行流動性工具的市場,政策環境越來越不利,股市回檔只是時間問題。”
並非只有美國銀行認為股市的好日子即將到頭。摩根士丹利的Michael Wilson在周日的研究報告中寫道:
“隨著美聯儲開始收緊貨幣政策,且預計企業收益增長將在明年進一步放緩,股市基本面狀況正在惡化,對一些企業而言完全是負面的。”
Wilson進一步解釋道,股市之所以上漲,主要是因為散戶投資者持有多餘的現金,而機構投資者則是出於技術原因仍在追漲。
摩根士丹利認為,美股的看漲趨勢將持續到感恩節,但不會持續太久。
然而,高盛集團的策略師仍在增持股票,他們表示,在債券收益率處於低位之際,除了股票沒有其他選擇,他們仍預計明年美股將保持“健康的”增長態勢。
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