你適合逆勢交易嗎？

什麼是逆勢交易（Contrarian Trading）？一般來說，逆勢交易就是採取與當前趨勢方向相反的投機性交易頭寸。

在股票市場，逆勢交易策略也可以被視為價值投資的一種形式。這就是交易者或投資者通常期望買入被低估資產的地方。這些資產價格顯示出達到顯著低點的跡象，以便在未來升值時拋售。當然，逆勢交易者也可能會尋找價格看起來將大幅下跌的高估資產，進而做空此類資產。

與大多數新手交易者所學到的“跟隨趨勢”不同，逆勢交易者的總體目標是做相反的事情。因此，逆勢交易更像是一種“低買高賣”類型的交易策略。

交易者為何使用逆勢交易策略

我們在踏入交易門檻時，不管是教科書式的資料還是前輩，都告訴我們“趨勢是你的朋友”，那麼你可能會好奇為什麼有些人不遵守這一傳統的建議，而是更願意進行逆勢交易。

那是因為他們可以在市場與總體趨勢相反的價格波動中賺錢。這些市場參與者可能適合更活躍的交易風格，他們必須在交投活躍或流動性充裕時期密切關注市場。

與趨勢交易者一樣，使用逆勢策略的交易者通常需要持有隔夜頭寸。相反，日內交易者或剝頭皮交易者通常只會在日內建倉平倉。

此外，逆勢交易者傾向於相信自己可以使用技術分析方法以合理的準確度預測市場的高點和低點。他們也可能基於市場趨勢並隨著時間推移恢復到期均值或平均值來制定他們的逆勢交易策略。

這種所謂“均值回歸理論”表明，如果市場上漲太多，則需要下跌，而如果下跌過多，則需要反彈。然而，在交易實踐中，市場可能會在相當長的一段時間內朝著一個方向發展，並偏離其均值。

因此，假設市場將恢復其均值可能存在潛在問題。如果你沒有一個資金充足的帳戶，你願意容忍多少損失？這可能是一個問題。

逆勢交易者也希望能夠避免過早地判斷市場逆轉。如果他們在崩盤期間過早買入，市場可能永遠不會反彈到讓其獲利的位置。同樣，如果在反彈中過早賣出，市場也可能不會回落到足以使他們成為交易贏家。

逆勢交易者常用的動量指標

在金融市場中，動量是指市場隨著時間推移維持價格上漲或下跌的能力。逆勢交易者通常會查看基於動量的技術指標，這些技術指標可以告訴他們趨勢市場的動能何時開始減弱。這些指標包括：

相對強弱指數 (RSI)

布林帶

動量震盪指標

移動平均收斂發散(MACD) 指標

平均方向指數 (ADX)

大多數流行的動量指標提供可觀的逆勢交易信號。這些可以包含在交易計畫中，並被逆勢交易者用來針對當前趨勢建立頭寸。

逆勢交易者如何利用動量

逆勢交易者通常會使用上述提及的一個或多個動量指標，以告訴他們市場動能何時減弱。一旦他們觀察到趨勢的勢頭正在衰減，這種情況就會向他們發出向上或向下趨勢正在失去動能的信號。

雖然金融市場上幾乎沒有什麼是可以100%保證的，但這種可能的情況非常適合普通逆勢交易者的交易計畫。因此，如果上升趨勢顯示動能減弱，逆勢交易者通常會尋求賣出的點位，反之，則會尋求買入的機會。

例如，在大幅下跌趨勢之後，逆勢交易者可能會看到RSI指標在超賣區出現看漲背離。當RSI在價格連續兩次下跌時讀數低於20時，就會出現這種經典的反轉信號。另一方面，雖然價格創出新低，但RSI卻沒有。相反，當RSI在價格上漲的兩個連續高點上讀數高於80時，就會出現看跌背離，但當價格創出新高時，RSI未能做到。

這兩個經典信號都表明潛在的趨勢勢頭正在減弱，因此市場逆轉可能迫在眉睫。

逆勢交易者使用市場情緒

除了使用動量指標外，逆勢交易者還可能會尋找市場情緒過度傾向的情況。

查看各類資產的市場情緒和動態的一種流行方法就是查看美國商品期貨交易委員會（CFTC）每週國內公佈一次的《交易商持倉報告》，即COT報告。

COT報告度量了期貨交易市場上持有的淨多頭頭寸以及淨空頭頭寸，可以作為分析市場情緒的指標。從公佈時間上來看，比較適合長期交易者。

如果市場情緒過於樂觀，則市場回調的時機已經成熟，因此逆勢交易者會尋求賣出。相反，若過於悲觀，則他們會認為市場已準備好修正性反彈，會尋求買入機會。

逆勢交易者如何在擁擠市場中交易

以過度定向情緒為特徵的市場被交易者通俗地稱為“擁擠的多頭或空頭”。這取決於市場情緒分別是絕對看漲或看空。

請記住，由於交易者傾向於下止損單，因此這種擁擠的情況被視為價格修正階段。這個可以保護他們免受不必要的損失。

此外，流行使用技術分析進行交易意味著許多交易者正在查看相同的圖表。他們對如何設置止損水準得出了類似的結論。

這往往會在市場中形成高度集中的止損單，這些訂單位於或接近於特定關鍵水準位，並且可能會整體被觸發。一些大而老練的玩家還可以通過觀察圖表大致瞭解這些止損訂單的位置。

此外，他們知道，當他們針對趨勢性強的市場進行大量交易時，很容易觸發這些止損訂單，而該市場並沒有預料到如此強烈的勢頭。此類交易者本質上是逆勢交易者。

他們持有大量短期頭寸，目的是在毫無戒心的技術交易者的止損被觸發後，從由此產生的強勁反趨勢走勢中獲利。一旦預期的行為發生，大型投資者通常會以盈利的方式對頭寸進行回補。

逆勢設置止損

大多數趨勢跟蹤交易者都非常清楚他們需要將止損設置在哪里，以防市場突然逆轉。相比之下，逆勢交易者在如何減少損失以保護交易帳戶方面可能會有很大差異。

一些交易者使用一種相當冒險的逆勢策略，比如通過隨著虧損的增加而增加他們的資金，以此擴大逆勢交易頭寸規模。這就是交易市場上“臭名昭著”的“成本平均策略”，很多時候這種策略最終會導致非常大的虧損。

如果交易者沒有足夠的資金和耐心等待預期的市場實現逆轉，這可能意味著更大的虧損或爆倉。

逆勢交易者使用的另一種更保守和可預測的止損策略選擇百分比移動。在趨勢的方向上，超過這個比例，他們會認為反趨勢的位置不正確，進而設法調整策略。

因此，如果他們計畫的止損百分比是1%，而他們做空的標的價格上漲1%，那麼就會虧本回補他們的空頭頭寸。

為什麼我更喜歡趨勢交易而不是逆勢交易

總體而言，雖然逆勢交易在一些人中受到絕對歡迎並得到意想不到的交易結果，至少在早期階段，我更願意自己堅持趨勢跟隨。

這有助於減低我的交易成本，以及我需要花在觀察市場的時間成本。趨勢交易還讓我在交易開始後採取更加深思熟慮、獨立和有紀律的方法來交易市場。

此外，趨勢交易無需密切觀察指標以獲取信號，我只需要在入場後設置止損和止盈，然後等待平倉結束一筆交易。

趨勢交易的另一個好處是，它可以幫助我們避免嘗試選擇市場頂部和底部所涉及的許多風險。這可能包括不得不忍受大幅的浮虧或實際虧損。當逆勢交易者看起來“廉價”的資產變得更“廉價”時，這種情況就會發生。

這個類比說明了為什麼如果你的目標是定期進行交易賺錢，那麼從長遠來看，逆勢交易可能不是你最佳的交易策略。