通脹爆表市場惶惶！美元指數一夜狂飆近百點 美債收益率全線飆升

美元指數一夜狂飆近百點、美債收益率全線飆升、美國三大股指大幅收低、恐慌指數VIX跳漲逼近20、TIPS盈虧平衡通脹率創歷史新高、黃金和加密貨幣齊受買盤推升——昨夜的美國金融市場究竟有多麼瘋狂，從上述羅列的一系列劇烈行情演變中，投資者或許就可見一斑，而這一切瘋狂行情的導火索，只因為一件事：美國10月CPI數據爆表般“破6”！

儘管人們此前普遍已經對美國通脹數據可能並非美聯儲所言是“暫時性”的早有推測，但當美國CPI數據真的從夏季的邁入“4時代”、“5時代”，到隔夜的一舉“破6”，創下1990年以來最大的同比漲幅，華爾街依然沒有多少人能繼續保持淡定。

美國勞工部週三發佈的數據顯示，10月CPI同比上升6.2％，環比上升0.9％，這兩項數據均超過媒體調查的所有經濟學家的預期。能源，食品、汽車及居住類價格這幾項分類指標均出現上漲，表明通脹範圍已經不局限於幾個和經濟重啟有關的領域。

該報告暗示，持續受擾的全球供應鏈，可能導致當前通脹急升的趨勢需要比包括美聯儲官員在內的許多人預期的更長時間才能消退。

牛津經濟研究院首席經濟學家Gregory Daco認為，“這份報告意味著當前的價格急升趨勢具有一定的持久力。在通脹前景方面，我認為在轉好之前，情況將繼續惡化，因為我們認為核心通脹要到2022年初的某個時候才會觸頂。”

有意思的是，在這份爆表的通脹數據出爐之際，全球金融市場上圍繞通脹是否是“暫時性”的爭論熱度本就已經持續飆升，這一字眼如今正越來越多頻率地出現在新聞媒體的報導中。美聯儲官員在上周三的貨幣政策聲明中也調整了在通脹問題上的措辭，表示他們如今“預計”通脹是暫時的，不再像以前那樣信誓旦旦地保證這些物價壓力是暫時的。

而隨著隔夜的CPI數據表明通脹率上升的時間大概率將比預期更久，不少分析人士指出，這無疑將給美聯儲帶來更早加息或更快減碼的壓力。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)高級經濟學家Katherine Judge將最新的CPI數據描述為“灼熱”。她補充說，這可能會讓美聯儲陷入困境，因為美聯儲曾表示現在不是加息的時候。“這一數據會讓美聯儲更加懷疑他們能讓通脹持續多久。儘管我們預計到2022年年中供應鏈將有所緩和，但屆時勞動力市場趨緊將使通脹持續高於目標。”

目前，利率期貨市場的交易員已再度將美聯儲首次加息的預期從明年9月提前至7月，同時預計明年12月前將出現第二次加息。Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，“這是我們在2022年底看到的一個非常劇烈的變化。”

美國總統拜登隔夜在CPI數據發佈後也表示，“通脹影響了美國人的錢包，對我來說，扭轉通脹是當務之急”。他指出，導致物價上漲的關鍵原因是能源價格，政府正在想方設法降低這方面成本。

全球金融市場上演“動盪一夜”

在金融市場上，週三美國通脹數據的“爆表”，也令華爾街再度人心惶惶。

美元指數週三大幅上漲近百點，盤中一度升至94.90，觸及了2020年7月以來的最高水準，彭博美元指數也刷新了年內新高，因通脹數據引發了人們對美聯儲可能提前加息的猜測。獨立外匯分析師Erik Bregar表示，“一份反應通脹攀升的數據令投資者猜測美聯儲可能會提前加息。與此同時受歐元/美元期權到期的扶助，美元在盤中持續擴大升幅。”

美債市場對這份通脹數據的反應同樣劇烈，各主要週期收益率幾乎都出現了罕見的將近兩位數的基點漲幅。

指標10年期美債收益率一度跳升至1.592%，尾盤上漲11.35個基點，報1.554%。30年期美債收益率在標售後觸及1.988%，尾盤上漲8.52個基點報1.905%。在中短期公債方面，通常與利率預期亦步亦趨的兩年期美債收益率尾盤上漲9.02個基點，報0.523%；對美聯儲利率預期亦敏感的五年期美債收益率升13.64個基點，報1.224%。

隨著通脹預期飆升，通脹保值國債(TIPS)代表的實際收益率進一步跌至紀錄低位。10年期TIPS收益率在當天早盤一度跌至-1.243%，30年期TIPS收益率一度跌至-0.608%，兩者均創下紀錄新低。五年期盈虧平衡通脹率則達到3.113%的歷史新高，10年期盈虧平衡通脹率升至2.72%，為2006年5月以來的最高水準。

CIBC Private Wealth固定收益部門主管Gary Pzegeo表示，“市場不得不對通脹預期進行一個一次性調整，所以才會出現今天這種極端情況。”

因擔憂高通脹而引發的避險情緒，在隔夜也席捲了美股。美國三大股指週三均大幅收低，整個交易日一直下跌，加劇了前一天的拋售。此前標普500指數和納斯達克指數在週二結束了連續八個交易日創收盤紀錄新高的趨勢。標普500指數11個主要板塊中，八個板塊收低，能源板塊跌幅最大，公用事業股領漲。大權重的科技股最令標普500指數承壓，蘋果和微軟等科技巨頭帶來最大拖累。

有著恐慌指數之稱的標普500指數波動率指標VIX週三盤中則出現跳升，一度逼近20關口。

Baird投資策略分析師Ross Mayfield表示，“通脹題材確實是推動一切的驅動力，這將影響美聯儲政策和財政政策，它是利率的驅動因素，除了通脹以外，很難談論其他話題。”

值得一提的是，週三最令許多市場交易員感到後怕的一幕是，黃金價格也幾乎與美元指數同步飆漲，對通脹的深層次恐懼似乎在一時間打破了兩者之間更為常見的負相關性。現貨黃金價格尾盤上漲0.7%，至每盎司1843.31美元，稍早一度觸及6月15日以來最高的1868.20美元。

黃金通常被認為是一種通脹對沖工具。 “我們又一次看到了火熱的通脹數據，”High Ridge Futures金屬交易部董事David Meger稱，“黃金是典型的對沖通脹工具，我們認為通脹是潛在的利多環境，將在未來幾周和幾個月推動金市大漲。”