“截斷虧損讓利潤奔跑”沒你想的那麼簡單！

作為交易員都知道一個理論：期貨交易是概率遊戲，總是有輸有贏，不可能每筆單子都贏，所以，只有“虧小贏大”才能真正賺到錢。如果“虧大贏小”那鐵定是虧貨一枚。

而“虧小贏大”的實現路徑許多教科書、許多前輩給了我們一句話：“截斷虧損，讓利潤奔跑”，還有一個解釋，“做錯快點跑，做對拿久點”。

這個理論所有的交易者應該都是能夠接受的，但能真正搞明白如何理解這個理論的人其實很少，在真實的交易過程中能做到這點的人則更是少之又少。

事實上，在期貨遊戲中要想成為一名合格的贏家，前提條件是必須搞懂這個遊戲。有多少人能說自己“真正懂期貨交易”？不，虧貨懂的只是“如何在電腦上下個單而已”，TA們甚至連遊戲規則都沒搞明白。

期貨市場就在那裏，只要是開盤時間，隨時隨地可以進場下單，看起來這是個無比自由的職業，不受任何約束，也不需要什麼門檻。但虧貨們忽略了一個人生真相：免費的才是最昂貴的；沒有門檻才是最高的門檻；越是無約束越不可能得到真正的自由。

在一個沒有門檻沒有要求的遊戲裏面，什麼人才能勝出呢？當然是那些在行動前先把遊戲規則和遊戲本質搞懂搞明白的人才有更大的勝算。

每一個交易者都會在市場中遇到各種各樣的問題，這些問題會在你交易的帳單中全部顯現出來。雖然歸根結底的問題是“為什麼賺不到錢”？但實現“賺不到錢”的結果和“賺錢”一樣也是有很多路徑的。虧錢的方法千萬種，賺錢的邏輯都一樣。但是大部分人並不會去尋找答案，甚至不去統計和思考自己屢屢虧錢遵循的是哪一種套路？

期貨交易中有許多需要大家去深思的問題，成功的交易者面對市場，所有的問題都有自己的標準答案，每一個問題、每一個答案都能和市場邏輯產生閉環。然而，許多虧貨對交易的理解太差太差，甚至沒有什麼所謂的理解，就把它當賭博來對待。

我曾經講過：知行難合一，首先是知不深。在這個市場裏許多人並沒有真正的探索精神，明明看到了問題，卻因為懶惰而不願意深究，反正就稀裏糊塗地操作，把結果全權交給運氣，所以活該要虧錢。要知道，勤奮也是一種天賦，交易中的勤奮並不是體現在“操作”上，而是體現在“思維”裏。

今天給大家剖析一下如何理解“截斷虧損，讓利潤奔跑”這句話。

要做好這兩個動作，首先是要能理解這兩句話是啥意思？只有理解了，才是接下來的步驟——如何做到？飯必須一口一口的吃，交易的步驟肯定也必須是一步一步來，跳過或是忽略其中的重要步驟都是不可能建立起邏輯通順的交易系統的，也就不可能賺到錢。

一、

“截斷虧損”字面意思是“做錯了要快點跑路，儘量虧的少點”。但其實很多人是一頭霧水的。首先，什麼情況下需要截斷虧損？下單就有浮虧，這個時候要立馬截斷嗎？如果要，那交易根本沒法做啊；如果不要，那什麼時候應該截斷呢？回答不了吧……；什麼樣的交易才叫“做錯”了呢？回答不了吧……。

僅僅這個問題的答案就可以把90%的人篩到輸家的行列去。

期貨交易是能夠以秒、分、時、日、月……各個不同的時間週期來進行操作的。正因為“交易週期”是可以自由選擇的，這就使得大部分交易者在“做對”和“做錯”的問題上陷入了死迴圈。

比如，你隨意下了一個單子，大部分謹慎的交易者會立馬下一個止損單，這就是潛意識裏的“截斷虧損”。好了，很不幸，這個止損單被觸發了。這首先意味著你遵守了自己的風控計畫，很好地執行了自己的止損策略，你或許暗暗在心裏給自己點贊，表揚自己做到了“知行合一”，果斷地截斷了虧損。不過，止損就意味著帳戶的損失，你在暗自表揚自己的同時也在懊惱著自己的錯誤。

但是，詭異的事情發生了：你的單子被止損了，市場走勢沒過多久，它又回來了，回到了你當初開單的那個位置，甚至超過了那個位置。也就是說，如果你不止損，你不但不會虧錢，而且現在還賺錢了……

哈哈，這樣的場景是不是經常出現？不錯，經常出現就是對的，因為市場中韭菜永遠是多於贏家的嘛。

關鍵在於許多人不停地重複這種動作，屢屢發生這樣的事情，卻從不真正動腦子去思考一下問題的答案：你截斷的是真正的錯誤嗎？顯而易見，市場最終告訴你“不是”，你截斷的僅僅就是虧損，這個虧損其實是潛在的利潤。那這筆單子到底做的對還是錯呢？到底做交易需不需要止損呢？……

交易中會存在許許多多類似的問題，如果這些問題你自己沒有清晰的答案，那麼後面的交易就是不停重複之前的動作，不停把自己通過實操訓練成越來越合格的韭菜。

比如“做錯了就要快跑”這句話裏面“快跑”這個動作是有前提的，前提是什麼呢？是“做-錯-了”！那麼上面那個例子，市場後面的走勢證明你當初做的這筆單子並沒有錯，那這說明什麼呢？說明你的判斷是對的，但你的止損是錯的！

那麼好了，我們現在知道：“截斷虧損”並不是一看到浮虧就立馬止損，而是應該“做錯了就快跑，別去抗浮虧”，所以，這句話其實是應該分為兩個步驟的，第一個步驟是：確定的確是錯了！第二個步驟才是：趕緊跑！

但如何才能確定自己的這筆交易的確是錯了呢？這個就要考驗你真正的技術能力了。你必須要設計一套系統出來，它應該要具備這樣的功能：告訴你這筆交易到底是對還是錯？到底是要快跑還是抗住？抗到什麼地方應該認錯？

期貨市場圖表運行的本質是“隨機性”和“確定性”的混亂交織。所以，隨意做交易、隨意被止損其實就是契合了市場的“隨機性”。這個遊戲的本質就是需要大量的“炮灰”，也就是所謂的“市場流動性”，“炮灰”們的使命就是給這個遊戲增加刺激性、趣味性和流動性的。

市場的“隨機性”是因為“炮灰”們的盲目性造成的，市場中隨時隨地出現的大量的止損單成為了最終的贏家通向勝利的墊腳石。所以，“截斷虧損讓利潤奔跑”這句名人名言從某種程度上來說，是毒雞湯，是專門用來培養韭菜的。因為大部分虧貨們最擅長用的一件武器就是“止損”。如果TA們有一點點鑽研精神，願意把自己的帳單拉出來，每一筆交易都去仔細複盤，TA們會悲憤地發現：90%的虧損都是因為隨便“止損”而造成的。

如果是這樣一個結果擺在你的面前，那你是不是要考慮：不能再重複以前的方式，要改變玩兒法啊？

怎麼改變呢？當然是先要搞懂這個遊戲應該怎麼玩兒啊。既然你已經複盤了自己的帳單，知道了“止損”成為了你的帳戶最大的殺手，那當然就是要先從這裏著手“截斷虧損”啊。現在明白了嗎？什麼叫“截斷虧損”？根本不是你們想像的下單帶好止損就叫“截斷虧損”。

從遊戲最終要獲勝這個角度去思考，我們首先就必須要擺脫“經常止損”這個由於市場隨機性而產生的後果。所以，“截斷虧損”這句話的真正含義是——“不要虧損”！“不能虧損”！“不准虧損”！

要想避免“明明後面看是對的，但當下就是被止損了”這樣的損失，基礎條件是要找准每一筆交易邏輯上的錯誤邊線，也就是說只有在“對錯臨界點”才去下注。有一個成語“兵臨城下”，對，大家去想像一下這個成語現實的畫面吧，所謂“兵臨城下”就是戰爭勝負的邊線位置，哪方被攻破哪方就輸了。所以呢，在這個位置下注，對就是贏，錯就是輸，清清楚楚，明明白白。

然而，如果這個下注位置你無法判斷哪一方大概率會贏，這絕不是一個值得下注的機會，50%概率輸贏的機會根本就不值得下注。我們既然首先就要“不能虧”，那就一定要確保這一單百分之八九十概率能贏，所以，當“兵臨城下”的機會來了，你的系統和經驗明確告訴你有一方贏的概率大於百分之八九十，這就是你下注的絕佳時機，你要拿出絕對的勇氣和膽量沖進戰場，佔據有利防守位置，靜等大部隊衝鋒號響起，你什麼都不需要做，只要確保你的頭寸在場內，跟著勝利者的腳步往前沖就是了。

這樣的交易根本不需要你提心吊膽，你內心會非常篤定。“止損”是什麼玩意兒？哦，對了，差點忘了還有止損這回事。不錯，止損還是需要的，因為這個下注的勝算概率並不是100%，如果在這種條件下都輸了，那就是你系統的“黑天鵝”了。換言之，千算萬算不如天算！那好吧，這個可以有，天道不可違，心平氣和接受。這種時候的“止損”才叫真正的“截斷虧損”，因為你明確知道錯了，大部隊都錯了，你個小兵自然也錯了呀。

現在明白了吧，這個遊戲裏面有一個規則，叫“不能虧錢”，當然，不用說的那麼絕對，就叫“儘量不要虧錢”比較合適。

許多虧貨會覺得不可思議：不能虧錢這個遊戲還怎麼玩兒？是啊，這就是虧貨的思維啊，所有的虧貨都被教育成了一種統一的思維模式：做交易是需要試單的，試單就要帶上止損的，止損是不可怕的，止損是至高無上的，是必須的，是絕對需要的，你必須要學會止損，才能保證你的本金不會一下子完蛋，用了止損才能保證你後面還有機會。

這樣的理論讓新手進入市場後，完全沒有了對市場的恐懼和敬畏，反而覺得這個遊戲好簡單，反正有機會就試一下，不行就止損，多好玩兒，沒事兒，有止損呢，沖吧……！偶爾贏一單，止損好幾單，帳戶資金反正是不斷在減少，資金曲線反正是標準45度角向下，最後呢？沒錢了。Game over!

看到了沒有？如果你沒事就想打一盤這個遊戲，反正不行就“截斷虧損”，那麼恭喜你：成功地貼上了“韭菜”的標籤，加入了浩浩蕩蕩的“炮灰”隊伍，即將從失敗走向更大的失敗。

所以說，“截斷虧損”這句話的意思是：不要虧損；“錯了就快跑”這句話的意思是：你要先確定自己到底錯了沒有？錯了就必須跑，沒錯就不用跑啊，你瞎跑什麼？

“不要虧損”怎麼才能做到呢？前面說了呀，要在勝負即將分曉的臨界點下注，但是，臨界點怎麼可能天天有呢？那怎麼辦？一個字：等！

你非得等到那個位置出來，等不到就拉倒，等到了你的機會就來了。就這麼簡單！

交易是不需要天天做的，你要搞清楚自己來這裏的目的是什麼？難道你是為了玩兒來做交易的嗎？那你可以去打免費的遊戲啊，又好玩兒又不花錢。既然來市場是沖著賺錢來的，你難道不要搞清楚怎麼才能賺錢嗎？如果你還在虧錢，就說明你現在使用的方法肯定不對，邏輯很簡單啊，你可以試試和你現在做的相反的方法嘛，很有可能就賺錢了。

二、

“讓利潤奔跑”翻譯一下就是“做對了的單子要拿的久一點，把盈虧比做大一點”。這句話很多人以為“拿得久”是用時間來評定的，這更是錯誤的認知。許許多多的韭菜最終讓利潤奔跑成了負數，TA們成為了長線交易的“炮灰”。

我們知道交易的利潤其實是來自於“趨勢”行情，只有“趨勢”延續的幅度越大，利潤就會跟著趨勢的幅度越大。

但是，趨勢延續的路徑卻不是一模一樣的，且不說每個品種的趨勢不一樣，就是同一個品種在趨勢沒發生變化的前提下，上個月走的路徑和這個月走的路徑都不會一樣。

所以說，盈利的單子要“拿得久”的意思並不是一定是“拿的時間久”，因為時間並不是利潤的主要來源，有些人的單子拿了一個月甚至兩三個月，可行情一直在震盪，完全產生不了利潤。許多新手想當然的以為：只要死拿不走就能賺大錢，這真是現實版的天方夜譚！

對於“做對了的單子要拿得久點，把盈虧比做大”這句話真正的理解應該是後面的“把盈虧比做大”。我們圖表交易員反而是要避免那種拿很久卻一直不賺錢的交易，這一類的交易佔用帳戶保證金不說，還要時時刻刻考驗交易者的神經，很容易就讓大家陷入到“執迷”的情緒裏去。

好的交易進場就要賺錢！進場後一直等不到利潤的交易，在當下就肯定不是一筆好交易，很明顯市場在震盪。

那麼，對於進場就賺錢的交易到底該如何讓利潤奔跑呢？是的，問題來了：到底拿多久？

多數人雖然知道“要讓利潤奔跑，要做大盈虧比”，但它們對市場運行的邏輯一竅不通，靠賭運氣的方法去拿單，自然心裏就沒有底，最終總是在“拿的久的單子利潤最終灰飛煙滅，拿得短的單子錯過的行情最終一馬平川”這樣的迴圈裏不停地折騰。正因為TA們搞不清楚到底怎麼做才是對的，所以，即使TA們知道應該讓利潤奔跑，但太多次的利潤跑成了負數的結果讓TA們不敢相信這樣的神話，最終就只能有了一點盈利就趕緊跑路，賺一點就總比虧錢好吧。TA們永遠都無法做到“大盈虧比”的單子，永遠在市場裏偶爾賺就賺點小錢，虧就虧個多次，自然就淪為了標準虧貨了。

關於這個問題，我的答案是：不考慮時間因素。

因為拿單的時間長短並不是“做大盈虧比”的關鍵，關鍵取決於另兩個因素——趨勢運行的節奏和趨勢運行的幅度。

兩個因素裏“趨勢幅度”占首要地位，如果幾天就把我要的幅度達到了，那就拿幾天好了；如果到達目標位置假設必須用一個月，那就要考慮次要因素“趨勢節奏”了，如果趨勢節奏和我的系統一致，一個月兩個月都必須拿下去；如果趨勢節奏和我的系統不一致，那就不玩了，賺不賺錢無所謂，不虧就行。

所以，“讓利潤奔跑”這句話的真實含義並不是“拿的越久越好”，重點在於“擴大盈虧比”。但是達成“大盈虧比”的交易路徑並不是完全靠時間長才能實現的，關於這一點，大家複盤的時候仔細去琢磨琢磨就會明白。

對於這個遊戲來說，搞明白遊戲規則、理順遊戲的邏輯相比學習遊戲技巧更重要，因為遊戲技巧其實並不難。比如說“計畫你的交易，交易你的計畫”這句話，字面理解大家都懂，但實際操作起來就全不是那回事兒了。因為“計畫交易”這件事必須建立在你“懂交易”的基礎上的，你懂都不懂，怎麼可能做出一個合理正確的“計畫”呢？你連“計畫”都是錯的，“交易你的計畫”又怎麼會有好結果呢？

期貨交易其實是需要很強的邏輯推理的，一環扣一環，一步推一步。技術是一碼事，心態是另一碼事，但不管幾碼事，都必須有一個基礎：你得看得懂這個遊戲的玩兒法。

因此，不管什麼交易手法，我只能說：“只有在正確的時候做正確的事才是無比正確的”，其他免談。