市場押注歐洲央行首次加息推遲至2023年

這是一個急劇的轉變。上周交易員們還押注歐洲央行2022年將加息高達20個基點。

在歐洲央行行長拉加德和執委會成員施納貝爾（Isabel Schnabel）都對明年的收緊前景表示懷疑之後，交易員們也減少了押注。

交易員已將歐洲央行首次加息的押注推遲至2023年，這表明他們正在聽取決策者發出的資訊。

貨幣市場現在預計歐洲央行只會在2023年2月將存款利率上調10個基點，而週三時的押注是在2022年12月。掉期合約表明，歐洲央行的政策利率可能需要五年時間才能升至0%。

“關於歐洲央行2022年加息的預期似乎太過頭了”，丹斯克銀行首席分析師Jens Peter Sorensen表示。他認為當前的通脹是暫時的，並預計歐洲央行將在2023年之後收緊借貸成本。他還指出脆弱的歐洲經濟復蘇和不斷上升的新冠肺炎病例是導致歐洲央行保持耐心的因素。

拉加德週一表示，明年加息的條件極不可能得到滿足，施納貝爾和路易斯·德金多斯（Luis de Guindos）週三回應了這一評論。

這是一個急劇的轉變。上周交易員們還押注歐洲央行2022年將加息高達20個基點。歐元區10月份的物價上漲了4.1%，創13年來最快增速，是歐洲央行目標的兩倍以上。

匯豐研究顯示，即便通脹率創下紀錄，也不會阻止歐洲央行繼續維持超寬鬆立場。高級經濟學家Fabio Balboni等人預計歐元區通脹率本月觸及4.5%的歷史高位，與此同時央行正準備為刺激計畫制定規劃。如果11月通脹率高企，歐洲央行行長拉加德可能會不好堅持通脹是暫時性的這一觀點，歐洲央行料不會將當前通脹激增放在心上，並將在12月宣佈進一步支持2022年的量化寬鬆。

近期歐元兌美元跌至2020年6月以來的最低水準，歐元兌瑞郎同樣也刷新2015年7月份以來低點。歐洲似乎處於第四波疫情感染的邊緣，交易員紛紛湧入避險貨幣。

歐元兌瑞郎再次跌破1.05可能會引發瑞士央行的干預反應。由於貨幣堅挺，瑞士倖免於其他發達經濟體出現的通脹飆升。價格的平均漲幅將保持在瑞士央行今年2%的價格穩定參數範圍內。