黃金價格預測：傑克森霍爾年會將成為黃金突破時機！未來黃金走勢方向如何選擇？

黃金價格在過去幾天上漲，但仍然缺乏有意義的技術面突破

美聯儲主席鮑威爾即將在傑克森霍爾年會上發表的講話可能將引發周五的市場波動

根據IG客戶情緒指標，黃金價格近期前景偏向中性

暴風雨前的寧靜？

黃金價格進入本周後走勢較為平和，但隨著美聯儲傑克森霍爾央行年會臨近，金價目前已經自低點反彈約1.7%。最受市場矚目的是美聯儲主席將在本周五發表講話。資本市場各類資產的價格表現——美股的反彈以及美元的顯著走軟——表明交易者正在押註美聯儲今晚講話的鷹派程度可能不及最初擔憂的那樣強烈。

儘管如此，黃金的上漲僅僅使價格回到了一周之前的水平，即3月份和4月份震蕩高點連成的下降趨勢線附近的一個熟悉的區間，該趨勢線在8月份一直對金價構成阻力。目前技術面並無出現有意義的上破或下破，這使得美聯儲主席鮑威爾的講話成為關註焦點，由於該事件可能成為推動金價在本月最後幾天走勢的催化劑。

黃金波動性下降，金價反彈

從歷史來看，金價與波動率的關係與其他資產不同。其他資產類別（例如債券和股票）不願看到波率上升——由於這意味著現金流、股息、票息支付等會存在更大的不確定性。但對黃金而言，在波動較高的時期，金價往往受益。黃金波動率繼續下降，但在美元走弱的背景下，這並不一定會對金價近期前景構成阻力。

GVZ（黃金波動率）技術分析：日線圖（2021年8月至2022年8月）

截至撰稿，黃金波動率（由芝期所的黃金波動率ETF——GVZ衡量，其追蹤從GLD期權鏈中得出的1個月黃金隱含波動率）為16.62。GVZ和黃金價格之間的5日相關性為-0.98，而20日的相關性為+0.12。一周前，即8月18日，5日的相關性為-0.64，20日的相關性為-0.65。

黃金價格技術分析：日線圖（2021年8月至2022年8月）

在本周早些時候，筆者曾指出，“金價未來很有可能回到年度低點1680附近，儘管短期內似乎不太可能出現重大的看跌突破。”後半句的判斷得到驗證，金價沒有出現更大幅度的下行，而是回到了3月和4月震蕩高點連成的的下降趨勢線附近。

然而看漲動能正在改善，儘管仍然很弱，金價高於5日EMA均線，但低於8日、13日和21日EMA均線。這些均線仍然處於看跌排列。日線MACD仍在其信號線下方走低，儘管日線慢速隨機指標已漲離超賣區。由美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾央行年會講話可能引發金價在多月下降趨勢線上做出方向選擇，這將有助於為近期前景提供指引：要麼漲向8月的高點1807.96；要麼跌向年內低點1680.94。

黃金價格技術分析：周線圖（2015年10月至2022年8月）

筆者對黃金的長期觀點保持不變：“雙頂形態仍然存在，但1680附近的四重底值得重新考慮：1680和2075之間的寬幅整理區間可能已經形成。金價從1680點的反彈走勢在遇到阻力之前，初步目標看向1800。市場氛圍的突然轉變表明未來幾天/幾周內將更適合關註日線以及更小級別的時間框架（如4小時），因為技術指標在周線時間框架上的演變需要很長時間。”

IG客戶情緒指數：黃金（2022年8月25日）

黃金：近81.43%的客戶為凈多頭，凈多頭和凈空頭的人數比率為4.38∶1。凈多頭人數較昨天下降4.14%，較上周上升4.05%。凈空頭人數較昨天下降1.02%，較上周下降24.33%。

IG情緒指數通常作為反向指標，多數散戶持有凈多頭暗示現貨黃金可能下跌。

凈多頭持倉人數相較昨天減少但較上周增加，結合當前散戶情緒以及最新持倉量變化，現貨黃金走勢前景更加不明。（Christopher Vecchio撰寫，Leona翻譯）

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