對於美聯儲和歐洲央行而言，關於在9月議息會議上再次加息75個基點的爭論仍在繼續 - 比利時聯合銀行

比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，對於美聯儲和歐洲央行而言，關於在9月議息會議上再次加息75個基點的爭論仍在繼續。以下是該報告的主要內容。

市場

最近歐元區和美國國債收益率的大幅上升趨勢昨日最初有所停頓。市場等待歐元區CPI數據。對歐洲利率市場來說，歐洲天然氣和電力價格的回調至少也是一個不明確的因素。首先，歐元區的通脹數據(西班牙、比利時、德國)接近預期。不過，德國總體通貨膨脹率HCPI觸及了8.8%的新周期高點，沒有任何跡象表明通脹可能即將觸頂。然而，債券市場的拋售主要在美國交易中恢復。美國房價數據顯示進一步減速，但消費者信心(Conference Board，從95.3降至103.2)，尤其是美國JOLTS的職位空缺比預期要明顯強勁。這些數據表明，美聯儲要恢復總需求和總供給之間的平衡仍有一些工作要做。對於美聯儲和歐洲央行而言，關於在9月會議上再次加息75個基點的爭論仍在繼續。在平緩的走勢中，美國國債收益率在+1.8個基點(2年期)和-2.4%(30年期)之間變化。德國國債收益率上升5.3個基點(2年期)至0.2個基點(30年期)。美國2年期收益率仍難以明顯突破3.45%/3.5%的阻力區域。目前2年期歐元掉期收益率為2.13%，遠高於6月份2.0%的最高水平。美聯儲有意通過在更長時間內保持較高利率來放緩需求的前景，繼續打壓股市。美國股指再次下跌約1.0%。EuroStoxx50指數下跌0.92%。在外匯市場上，美元走勢喜憂參半，並沒有從持續的避險中完全獲利。DXY指數小幅回落，收於108.77點。這主要是由於歐元的優異表現。歐元兌美元收於1.0115，部分原因是EMU收益率走高，但也受到EMU天然氣和電力價格修正的支持。考慮到明年英國央行利率將達到4%以上，英鎊再次沒有從最近的重新定價中獲利。歐元兌英鎊果斷突破夏季下行通道，收於0.8592。匈牙利國家銀行將其政策利率上調100個基點至11.75%，並重申其重新穩定通脹預期的承諾後，匈牙利福林(收於歐元兌402,37 HUF)上漲約1.5%。

今天上午，亞洲市場漲跌互現，考慮到昨天美國股市的負面收盤，可以認為這是一個溫和的利好。中國PMI數據(製造業PMI從49.0增至49.4，非製造業PMI從53.8增至52.6)略好於預期，但中國經濟顯然尚未脫離困境。在中國人民銀行再次設定強於預期的中間價後，人民幣終於收復了一些失地。美元兌人民幣匯率下跌，目前為6.893。美元小幅退讓(美元兌日元108.55，歐元兌美元108.43)。國債變化不大。今天晚些時候，考慮到昨天的全國數據，EMU HICP可能會接近9.0%的年/年預期。核心通脹率預計將從4.0%升至4.1%。德國的勞動力市場數據也很有趣。在美國，ADP勞動力市場報告預計將顯示私營部門就業崗位凈增長30萬。然而，如果採用一種新的方法，這個數字可能就不那麼容易解釋了。利率市場可能已經為周五美國就業報告的整合做好了準備。在外匯市場，歐元從歐共體降低該地區能源價格的計劃中得到一些安慰。這些措施的性質和有效性仍有很大程度的不確定性。即便如此，如果壓力進一步緩解，歐元兌美元在0.9901 - 1.0368區間可能還有進一步收復一些領地的空間，其中1.009是首個中間參考點。

新聞頭條

英國零售協會出版了其每月經濟公報。商店價格通脹從7月份的年同比4.4%加速至8月份的年同比5.1%，創下2005年的最高紀錄。食品價格同比上漲9.3%，英國零售商協會的數據提供商警告說，這一水平可能在未來六個月恢復。非食品價格穩定在同比2.9%的7月份水平附近。英國零售商協會經濟學家迪隆警告說，由於汽油批發價格幾乎每天都在創紀錄，通脹壓力還沒有達到峰值。

美國衛生與公眾服務部戰略防範與應對管理局局長表示，他們將加快聯邦採購新冠疫苗向商業銷售的過渡。缺乏資金意味著美國公民可能從明年1月開始需要通過保險公司購買疫苗或自行支付費用。